月度归档 五月 2019

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以太坊还能拿吗?

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这一波主流的涨幅中,以太的表现并不算突出,也一直听到很多人在说以太的融资功能被交易所抢了啊,dapp 又做不过 eos、tron 等新一代平台啊,那是不是就没戏了呢?

今天,我们简单聊下以太坊的进展及未来的两个方向,给大家参考下,至于能不能拿,注意,以下都是偏向长期的事情,短期风险还请自行把控。

1. 以太坊 2.0 测试网开启转 POS 之路

以太坊 2.0 的阶段 0 测试网络——Sapphire,已经在 5 月份上线。

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社区对此很关注,目前测试网络上的验证节点数已超过 800 个。

以太坊 2.0 和目前的以太坊是有很大区别的,某种角度上来说,它不只是一个升级,而是重新改革,最大的变化:

(1) 转变为 POS 共识机制,抵押币来获得挖矿奖励,之前网络传言最低抵押门槛是 32 个 ETH。(这块还不知道最终是否有变化)

(2) 采用分片技术增加扩展性,2.0 网络相当于将使用 1024 条并行的分片链。

这么大的变化也意味着未来可能需要通过智能合约的方式,用户把 1.0 的旧币转入相应的智能合约销毁并换取 2.0 的新币。

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当然,这条路可能会很漫长,目前只是测试网络,还是阶段 0,还有阶段 1 和阶段 2,顺利的话阶段 0 能在今年底完成。

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这也是为啥 BM 之前电报里说的,eos3.0,bts3.0 可能都做完了,以太坊 2.0 还没真正落地。不过这个,咱当大神之间的调侃就行了,BM 这糟老头子,自家的 rex 也是折腾了近一年才上线,官方钱包也是前两天才上线,还有脸说人家,哈哈。

各位看官也不用着急,做投资嘛,耐心很重要,这些项目的进展慢一点,其实根本不是坏事,一方面,炒币嘛,炒得就是预期,真落地了价格表现上反而不一定有增长。

另一方面呢,慢工出细活,区块链,价值转移,涉及到资金资产安全,那是不能出一点差错的,慢一点,多花时间测试验证是值得的。

对于一些选择了以太坊的长线选手来说,现在这个时间是可以考虑考虑,要不要囤够 32 个 ETH 这个问题 (POS 挖矿年化约 5%)。

2. 开放式金融 Defi

前几天转了一篇 Defi 的文章,貌似看的人不多,这个东西呢,可能很多人就看各路媒体在说,也是不明觉厉。

其实,说白了,它就是把金融属性的东西,像借贷啊、杠杆啊这些,做在智能合约里,你们平时做合约交易,找交易平台借 usdt,那么一样的,你也可以抵押资产在智能合约里借出稳定币。

其实和早期的艾西欧演变路径有点像
,最早也没人用以太融资,以前玩认购的时候都是群里吆喝一声然后直接凑钱的,然后慢慢的发现,咦,其实用智能合约来融资不错诶。

那么对于其他金融方式现在也有一个慢慢从中心化发展到去中心化的过程
,像以太上最近也出来一些小 dapp,大概的形式就是你把 eth 锁定在里面,锁定多久,就可以获得一些收益或者投票权之类的。

从投资角度来说,最直观的好处,就是这种东西发展得越好,它锁的币就越多啊,看看 makerdao 和 rex 里面锁了多少资产,那市场上是涨是跌啊?相信大家都懂。

不过,defi 这个可能也是一个还需要时间来进化的东西,这里有一个问题就是是不是能保证资金足够安全,像 makerdao 和 eos
rex,要不就是有一定的成熟度要不就是官方合约,而小型项目在这一块可能还是需要时间验证的。

结语

平台币现在都吵着做公链,但个人觉得,顶多是讲个故事,提升下品牌形象,真实差距还是很大。

另外,以上指得是长期趋势,只是希望能了解到项目的基本面是怎么个情况,价格方面,沟沟壑壑在所难免,还请注意风险!

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温馨提示:以上内容仅供参考,请勿直接作为投资依据,数字货币市场风险较大,还请谨慎参与!

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点好看的童鞋后来都暴富了以太坊还能拿吗?

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链闻今日必读丨相比以太坊智能合约,跨链究竟有何革新之处?

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链闻今日必读丨相比以太坊智能合约,跨链究竟有何革新之处?

链闻编辑时间

《状态通道、Plasma、和 Truebit:说透以太坊三类 Layer2 扩容方案》
当下以太坊链下扩容方案一共有三种:状态通道、Plasma、和 Truebit。
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《一文讲清以太坊 Serenity 每个阶段:Istanbul、1.x、Phase0 到 Phase3》
根据 Vitalik 在 2018 Devcon 上的演讲,Serenity 将分为几个阶段,估计每个阶段都会维持一年。
阅读全文

《为什么说 DeFi 最有前途的领域是借贷?有哪些挑战?》
尽管 DeFi 涵盖了从汇款到衍生品和投资等更广泛的领域,但它最有前途的领域包括信贷和放贷。
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一文说透系列

《万字说透跨链:DApp 赋能、信任来源、治理机制与现实挑战》
智能合约混淆了去中心化和可验证,误导了开发者 4 年,而跨链则赋予了 DApp 链上治理能力。
阅读全文

不可错过的几件事

1、云服务巨头 Salesforce 推出基于 Hyperledger Sawtooth 平台的区块链解决方案
这一种可以增强客户关系管理的区块链平台,帮助用户构建维护区块链网络、应用和智能合约,其过程不需开发大量代码。
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2、Tezos 主网成功完成升级,实现通过链上投票进行公链升级
激活了「雅典 A」提案,调高了区块计算限制,允许更大交易吞吐量,将质押者「烘焙师」的门槛由 1 万 XTZ 减至 8 千。
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3、Blockstack 开始向 2017 年预注册投资者发放 Stacks 代币
分布式计算网络 Blockstack 开始向 2017 年预注册的投资者发放 Stacks 代币,投资者需要完成 KYC。
阅读全文

4、Blockstream 工程师发布比特币交易中继协议 Erlay 论文,称可大幅节省比特币全节点带宽使用
该论文称理论上可大幅节省比特币全节点带宽的使用,从而使移动设备运行全节点成为可能。
阅读全文

5、彭博社:芝加哥交易公司 Jump 为 Robinhood 执行加密货币交易
芝加哥交易公司 Jump Trading 为股票交易平台 Robinhood 执行加密货币交易,目前双方均不予置评。
阅读全文

6、加密货币聚合交易软件 TabTrader 获 NGC 数百万人民币投资
TabTrader 获得 NGC 数百万人民币投资,NGC 将帮助 TabTrader 进一步拓展亚洲市场。
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低调布局区块链:华为下的另一盘大旗

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特朗普的一纸禁令,将一向低调的通信巨头华为,推向了风口浪尖,在5G领域独占鳌头的华为,已成为众多竞争对手的眼中钉。然而,鲜为人知的是,在区块链领域,华为也早有布局。

华为对区块链的研究,可追溯到2016年。一年前,华为发布了自己的区块链白皮书。此后,白皮书中提及的多项应用,已开始逐渐落地。

区块链,也被从业者视作是华为在云计算市场突围的关键点之一,以通信设备起家,在5G、智能手机、云计算广泛布局的华为,又将如何继续探索区块链

01 入局区块链

5月15日,美国总统特朗普的一纸行政命令,令华为受到了全球关注。华为及其70个关联企业被列入美方“实体清单”——美国企业不得使用华为生产的电信设备,华为也将被禁止从美国企业获得元器件和相关技术。

众多美国供应商迅速表示将停止与华为的合作。行政禁令,成为了美国政府打击华为5G技术的杀手锏。

鲜有人知的是,作为一家通信行业巨头,华为在区块链领域也早有投入。早在2018年4月,华为就曾发布过一份49页的《华为区块链白皮书》。

在这份白皮书中,华为编委会成员论述了区块链的兴起、核心技术原理、行业发展现状与典型应用场景,并介绍了在区块链领域的技术方案与产品定位。

华为提供的区块链服务,产品名为BCS(Blockchain Service),隶属于华为云品牌。在产品定位上,华为区块链服务也完全立足于B端——为客户、合作伙伴提供定制化、便于使用且可扩展的区块链平台。

事实上,华为对于区块链的探索早已有之。早在2016年5月,华为就成为了金融区块链合作联盟(深圳)的首批成员单位。同年10月,华为还加入了由Linux基金会发起的超级账本(HyperLedger)区块链联盟项目。

而华为云的区块链服务BCS,便基于Hyperledger1.1搭建。其官网显示,目前华为云BCS在产品上支持多种共识算法,而在技术层面,该平台可以实现5000+TPS的秒级共识。

与许多区块链平台不同的是,华为在BCS架构中,引入了基于“国密算法”的证书签名机制。其客户可以选择国密算法作为区块链平台的加密算法。

国密算法,是由中国国家密码局制定的一系列加密算法,包含SM1、SM2、SM3、SM4等算法。目前,国密算法早已在二代身份证等领域落地。

在历史上,国际通用的大部分加密算法,都脱胎于美国国家安全局(NSA)等美国军事、情报机构。而据“棱镜门”主角斯诺登爆料,NSA此前就曾在RSA公司的椭圆曲线等加密算法中,悄悄留下了后门。这种潜在风险,让国密算法成为了许多涉密机构的唯一选择。

而华为的BCS平台,则可以让用户、节点之间的交互数据,使用国密算法加密传输,以实现加密信息的自主可控。目前,国密算法也已进入ISO/IEC国际标准,开始对外输出。

华为的官方招聘平台,也在招聘区块链人才。华为“全球网络安全与用户隐私保护办公室”招聘的“密码学专家”一职,要求应聘者“熟悉应用密码技术在区块链技术中的应用”,能对具体方案“进行安全分析和漏洞识别”,并在密码学领域“带领团队对标国家级监管机构要求”。

进军区块链,华为意欲何为?在2018年末的超级账本Meetup活动上,华为云区块链架构师张子怡曾表示,华为云区块链服务将聚焦于数据、IoT、金融、运营商四大方向,并以区块链平台为核心,结合网络和芯片,形成“三位一体的端到端解决方案”。

截至目前,华为在区块链领域的探索,大多集中于华为云业务。其落地领域,也完全集中于B端。以华为云为基础,华为正在帮助合作伙伴推动区块链技术的落地。

02 应用落地

供应链物流,可能是华为区块链最先落地的领域之一。

2018年12月,中国物流与供应链产业区块链创新应用年会在深圳召开。在年会现场,华为云区块链服务产品总监刘再耀,展示了华为云通过区块链技术,对物流货物进行跟踪、管理的案例。

作为一家老牌通信厂商,华为自身也生产大量硬件设备。小到手机、路由器等民用产品,大到交换机、铁塔等专业设备,都需要通过物流合作伙伴,转运到全球各地的中心仓库内。

这也给华为带来了新的挑战。“物流运输的过程,存在很多合规性的问题,如货品替换、损坏、回收、打包等复杂问题。”刘再耀在年会现场解释道。

除此之外,整个供应链物流领域还面临着多个痛点。

直至今日,物流行业仍然有许多环节大量沿用手工操作和纸质单据,这导致运单流转时间长、成本高、对账慢,且容易发生丢失和污损。但许多行业从业者仍然排斥电子信息,原因即是担心普通电子信息易被篡改。

与此同时,供应链各协作方信息系统相对独立,缺乏统一的标准和追踪系统,也给电子信息平台的建立提出了挑战。而物流行业的承运商们,大多属于中小企业,它们也面临着信用记录、资金等方面的缺失问题。

“华为花了很多钱去解决这些问题,但还是很难解决。”刘再耀说。华为云区块链服务在物流领域的落地,也由此展开。

借助物联网技术,华为构建了由生产商、仓储方、物流商、客户共同参与的区块链协作平台。在该平台中,货物的生产,仓储、干线物流,以及经销商、本地物流、终端客户等环节信息,均可上链存储。

低调布局区块链:华为下的另一盘大旗

“以往,大多数物流运单都是纸质的,难以实现全流程跟踪。”刘再耀说,“现在,客户只需要通过内嵌证书的APP完成签收,所有参与方便都可以收到签收信息。”

借助区块链技术,一旦物流环节出现问题,各个参与方也很容易实现对物流货物的追踪。

“因为数据一旦上链,就极难被篡改。这样,物流供应链的参与方们,就可以不再需要大量工具、流程,以保证物流信息的真实性。”刘再耀表示,“同时,他们也可以很快速地完成对货物的跟踪、签收与底层结算。”

除此之外,为了解决国际物流的跟踪问题,华为还选择与合作伙伴SAP公司合作,共同建设跨境区块链物流体系。

今年5月,华为云更新了区块链服务BCS的产品文档信息。新版文档中除供应链物流之外,还将电子政务、公司间交易、医疗健康等行业,作为了区块链落地的解决方案示例。

以电子政务为例,华为云区块链服务文档显示,目前电子政务领域存在多个痛点,如政务数据是否可信,数据归集部门与使用部门间存在信任断点,可能出现隐私泄露等问题。

在华为云的区块链电子政务系统中,电子证照可以在多部门间依职能共享,并具备数据及时同步隐私保护、防篡改、用证追溯审计等功能,实现国务院此前要求的“一网一门一次”——线上服务“一网通办”、线下办事“只进一扇门”、现场办理“最多跑一次”。

低调布局区块链:华为下的另一盘大旗

公开资料显示,目前在电子政务领域,华为已与国内多地政府部门展开合作。除此之外,华为云也与塞尔维亚等国政府展开合作,探索电子政务的海外落地应用。

03 云计算变局?

“从华为的区块链白皮书里不难看出,华为在区块链领域的探索全部集中于B端。”区块链研究员孙原对一本区块链表示,“相比手机挖矿、区块链手机游戏等偏向于C端的概念,华为更注重区块链技术的实际落地。”

在他看来,华为大力推进区块链服务的原因,是为华为云创造更多的声量。

本月,全球咨询机构IDC发布了2018年下半年中国公有云服务市场跟踪报告。报告数据显示,2018年下半年,中国公有云前五名分别为阿里云、腾讯云、中国电信、亚马逊AWS与百度智能云。华为云则位列Others之中。

相较于BAT等互联网公司、中国电信等运营商,以及亚马逊等海外巨头,华为在云计算行业仍有较大成长空间。

“在IDC最新榜单中,百度的表现最为突出。”孙原解释称,“百度智能云业务在2018年下半年同比增长410%,首次跻身榜单前五,最主要的原因来自于AI新技术的加持。”

在他看来,AI等新技术的加入,给云计算行业带来了新的变数。而未来,区块链技术同样也可能成为云计算行业新的变革因素。

与华为相同,BAT等互联网巨头,也将自家的区块链业务聚焦于云计算品牌之中。以阿里云为例,它可以为客户提供包括商品溯源、供应链金融、数据资产共享和数字内容版权在内的多项区块链服务。

从产品本质上看,华为的区块链服务BCS,仍然可被视作是BaaS的范畴之中。“相较于互联网公司,华为在区块链领域的最大优势是其在软硬件层面的整合能力。”孙原表示,“此外,华为云区块链对国密算法的支持,也可以帮助其获得更多金融、政府领域的客户”。

然而,云计算行业仍旧是一个高度竞争、强者通吃的市场。华为选择将区块链应用于云计算行业,也意味着区块链层面上,华为面对的不再是手机、通信行业的老对头们,而是BAT等互联网新秀,以及亚马逊、微软等海外巨头。竞争结果,充满变数。

不过,无论如何,相比于执着于“手机挖矿”的同行们,华为作为一家通信厂商,仍然在区块链行业,走出了一条正确的道路。

在5G之外,华为又发力区块链。

在从业者看来,华为避开了“区块链手机”的浑水,而是选择了聚焦于区块链技术。

区块链能帮助华为在云计算市场实现突围吗?答案,仍待揭晓。

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为什么说 DeFi 最有前途的领域是借贷?有哪些挑战?

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在疯狂追求权力下放的过程中,金融业被视为最有前景的领域。考虑到比特币和区块链技术的起源,这很好理解。但在这个「连婴儿都被放在区块链上」的时代,分布式金融(DeFi)的出现为加密货币的实际效用和适用性提供了可喜的证明。

原文标题:《DeFi and Credit on the Blockchain: Why Loans Are Better When They’re Decentralized》
文章来源:Cointelegraph
原文作者:Simon Chandler
翻译:遂心

尽管 DeFi 涵盖了从汇款到衍生品和投资等更广泛的领域,但它最有前途的领域包括信贷和放贷。由于区块链的开放性,安全性和透明度,它能为更多的人口提供信贷服务,同时区块链的互操作性也为创造新的贷款产品和服务提供了可能性。

尽管 DeFi 在过去的一年已大幅扩张,它仍需投入大量工作才能与传统金融系统竞争。另外,用户在使用早期和未经测试的 DeFi 平台和服务时需要小心,并且需要意识到并非所有 DeFi 系统都是真正去中心化的。

大型分布式金融借贷方

DeFi 可能是一个相对较新的、定义不清晰的术语,但它的含义很简单,指的是在向客户提供金融服务时使用区块链、加密货币和(或)智能合约。当具体到贷款和信贷时,有许多平台、服务和公司正在利用去中心化的分布式账本来提供贷款服务。

其中最著名的是 MakerDAO,它将其稳定币 DAI 借给用户,用户通过将 ETH 存入 MKR 系统作为抵押获得贷款。根据 DeFi.Review, MakerDAO 是最大的 DeFi 平台,利润可观,其平台包含了约 5.08 亿美元的 ETH。其次是 EOS REX,拥有价值 4.37 亿美元的 EOS 存款,并向那些想要额外 EOS 的用户提供贷款,以便将加密货币质押在 EOS 区块链上,以获得额外的 CPU/NET。

上述两个平台都是基础设施,因为它们主要用于支持加密经济和生态系统——无论是 EOS REX 中的 EOS 区块链,还是 DAI 中的各种加密货币市场。因此,鉴于它们不向公众发放贷款,可以说它们不符合贷款和信贷的常识或传统定义。另外,它们占 DeFi 平台锁定资产总量的约 86%(DeFi.Review 数据),这表明该行业仍处于年轻状态。

为什么分布式金融更好

尽管 DeFi 还很年轻,但除了 MakerDAO 和 EOS REX 之外,还有许多其他平台正在通过这种去中心化的方式提供借贷。Compound 于 2018 年 9 月推出,拥有约 4240 万美元的锁定资产,它是一个去中心化的数字货币借贷市场,在那里你可以通过出借自己的加密货币来赚取利息。而点对点借贷平台 Dharma 是在 4 月推出的,大约有价值 2,391 万美元的 ETH 或是 DAI 被锁定。除此之外,还有一长串竞品,包括 Cred、 BlockFi、 Lendoit、SALT、NUO、 ETHLend 和 Colendi。

另一个新的 DeFi 贷款平台是 Bloqboard,用户可以在以太坊区块链上借用或借出一系列加密资产,从 ETH 到 BAT、ZRX 和 DAI。它的操作界面相当简单,访问者可以选择借用或借出任何平台支持的币种,并向他们提供他们将受益或必须支付的多种利率选择,且用户还可以通过区块链浏览器来跟踪他们的交易。而正如 Bloqboard 的主管 Nick Cannon 在接受采访时所说的那样,这种透明度是为什么我们说分布式借贷和 DeFi 在未来具有巨大潜力的一个重要原因。

DeFi 为投资者带来了更大的权责和透明度,为更健康的金融体系做准备。这些产品将扩大人们获得合理金融投资的机会,无论你居住在哪个地理区域。

Guillaume Palayer 是分布式加密资产管理平台 Betoken 的创始人之一,他指出,除此之外,还将为用户及其资金带来更大的安全性:

主要优势在于 DeFi 产品为最终用户提供的控制权限、安全和无准入许可。因为无准入许可,那么每个人都可以无条件地、独立于本地金融系统来获得服务。又因为安全和可控制,绝大多数的 DeFi 产品是无第三方保管的,并可以通过非常简单的操作来退出。

正如 Palayer 和 Cannon 所言,区块链的去中心化和地理上的开放性意味着 DeFi 贷款比传统贷款方式更容易开放给更广阔的客户市场。除此之外,分布式贷款在金融意义上更加开放,主要有以下两个原因:

首先,大多数基于区块链的信贷平台实际上并不要求用户有良好的信用评分,甚至信用记录,平台通过从借款者那里要求抵押品(通常是数字货币形式)来规避风险。

Palayer 解释说:

在分布式贷款的情况下,你不需要依赖信贷系统,你可以随意定制贷款的期限和成本。据我所知,没有传统中心化贷款提供商以不信任的方式提供这种优势。

你不需要信用评分这个事实是显而易见的,举例来说,Nexo 平台可以提供超过 45 种法币的即时贷款。其联合创始人 Antoni Trenchev 解释说:

只要你有加密资产,你就可以立即借入存入当地银行账户的现金。

Nexo 声称,在截至 3 月份的 7 个月中,他已经向 17 万多用户发放了 3 亿美元的贷款,而 Trenchev 还报告说,使用区块链和基于加密资产的抵押品意味着贷款对用户来说可以非常灵活。在借款数额和贷款条件方面:「没有固定的还款时间表,没有严格的到期日。只要你有足够的抵押品来担保你所借的款项,你就可以灵活地随时用现金或密码资产偿还你的贷款。」

其次,在许多情况下,DeFi 借贷系统的去中心化和以区块链为基础的特质使得公司能够以更低的成本提供信贷,这显然可以让更多的人群能负担得起。「在分布式系统中,借贷和潜在的支付成本都比较低,」Alexey Ermakov 说,他是分布式支付应用的首席执行官和创始人。

他接着说:

除其他原因外,这是由于在以区块链为基础的信贷系统中,没有合规成本或比传统的合规成本低得多,而且,在智能合约的基础上进行电子抵押和提供贷款的能力也降低了成本。

随着分布式贷款平台的开放,区块链互操作性和跨链原子交换也正在迅速发展,这将为用户提供更多的可供借贷选择的数字货币品种。

Palayer 表示:

由于 DeFi 的无准许准入性质而产生的另一个巨大优势是互操作性。你可以从 MakerDAO 那里获得 DAI,然后用 uniswap 或 kyber 将其转换成 ETH,以获得杠杆效应,这一部分将会有无限可能,我们认为每个人都会为此感到兴奋。

而从宏观经济角度来看,分布式金融的开放程度和可获得性的提高应导致全球经济体系的生产率提高,正如 Cannon 所概述的:

随着市场的成熟,去中心化的贷款服务将从世界各地获得更多的「死亡资本( dead capital)」。

换句话说,数字资产的持有者们在未来将有更多的机会在不放弃其对加密资产的所有权的情况下,参与借贷活动,那么这意味着可以把相当一部分长期处于「休眠」状态的资产投入到促进经济发展的活动中去。

对此,Trenchev 也补充说:「许多人一直在购买加密货币,将其作为一项非常长期的投资,预计其价值将增长数十倍甚至数千倍。而这些投资者不会使用他们的密码来支付,他们不交易。他们只是持有资产,期望通过持有来获得指数回报。」(那么,这都将会是未来 DeFi 的潜在用户)

DeFi 未来的挑战与期望

毫无疑问,以区块链为基础的 DeFi 金融是一个诱人且充满希望的世界,但事实是,它还在萌芽阶段,对于潜在的用户和整个行业来说应该还需做更多的思考。

首先,绝大多数的 DeFi 平台还没有经过测试,正在开发中,作为 SALT 的产品主管,Rob Odell 说,这意味着用户在选择服务时要非常小心:

要对你的选择保持一份警惕,尽管它们有很多优点,但大多数 DeFi 应用程序仍然是非常新的 —— 它们需要时间来解决所有的问题并测试。

Odell 还指出,用户应该考虑到一些 DeFi 产品所提供的服务是有限的。例如,现在,MakerDAO 只使用 ETH,虽然 MakerDAO (和其他一些平台一样)计划在不久的将来增加更多的加密货币,它目前的局限性是 DeFi 在与传统金融系统竞争之前需要走多远的一个指标。

另外,就像几乎每一个应用区块链技术的领域一样,「用户教育」将是确保 DeFi 能够扩展、成熟和实现其潜力的首要关键领域之一。「有很多挑战,但我认为用户教育是最重要的,」面向金融的以太坊扩展网络 OmiseGo 公司的产品领导者 Jeremy Lam 表示,他还补充道:

DeFi 平台通常需要个人控制自己私钥的能力。我不认为大多数人愿意承担这样的责任。也与用户教育有关,我们必须考虑谁在使用 DeFi 服务,以及我们必须思考如何保护金融知识不足的人,不让他们在自己不了解的产品上赔钱?

Stani Kulechov 是总部位于瑞士的 AAVE 的首席执行官和联合创始人,该公司经营以太坊贷款服务 ETHLend,他警告说:

服务提供商需要有一定的条件才能成为真正的 DeFi 服务,不然鉴于 DeFi 的去中心化的特性,很可能会置用户的资产于危险之中。

他接着说:

首先,需确保服务提供者不持有你的资产。这意味着必须有一项智能合约来持有资金,其次确保交易是完全通过智能合约来进行,而不是通过第三方签署。

用户应该选择基于透明度和公开记录的 DeFi 项目。

更重要的是,分布式金融能不能成功,将来是否会有重大进展,还取决于该行业是否能够解决目前 DeFi 市场的资源缺口问题,并可以围绕这一缺口进行自我构建。如前所述,用户教育是一个巨大的挑战,而另一个巨大的挑战是如何正确理解 DeFi 正在试图解决的问题,以及潜在用户的需求痛点。

当然,对于不需要信用记录的贷款需求也是存在的,但大多数非信用 DeFi 平台都要求使用加密资产作为担保,这也意味着此类平台的成功取决于加密货币的普遍和广泛应用。

尽管我们肯定还没有达到「广泛」采用加密技术的水平,但有迹象表明,近几个月来,采用加密货币技术的人数有所增加,与 2017 年 11 月的 2% 相比,当前约有 9% 的美国人拥有比特币(根据美国 Blockchain Capital 4 月份的一项调查)。因此,DeFi 将利用这一增长发挥其潜力,还是很有希望的。

「我对我们在未来几年中所能看到的巨大生态系统的成长非常有信心,」Palayer 表示。同样,Odell 说,「虽然目前还为时过早,但如果这些解决方案能够实现透明、开放和开放的承诺,分布式金融最终将成为常态。」

来源链接:cointelegraph.com

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Pantera Capital:我眼中 DeFi 产品的投资逻辑

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Pantera Capital:我眼中 DeFi 产品的投资逻辑

目前的 Defi 市场,每天重复出现很多眼熟的产品名字,之前橙皮书在 《开放式金融真的够开放吗?一文梳理主流 DeFi 项目的去中心化程度?》 中对这些产品按照去中心化程度进行了梳理。
但对于不同的用户,似乎还是没说明白什么样的用户适合使用什么样的产品。

今天这篇文章将以一个 VC 的视角,从 7 个关键因素角度去解析 6 种 Defi 产品。这其中既包含了比较去中心化的 Defi 产品,他们为资金提供了非常好的流动性,并且可以降低加密货币巨大波动性所带来的影响,也有较为中心化的解决方案,在通过抵押(贷款)实现加密资产保值增值的同时,打通了加密货币和法币之间的通道。

以下是翻译原文:

目前,借贷是加密货币领域最热门的创新方向之一,许多公司都在寻找新的方法来将传统金融借贷产品的基础设施和区块链技术相融合。

在分析提供借贷服务的公司时,需要考虑的一些关键因素是:产品、市场、利率 / 抵押、去中心化程度、流动性、吸纳融资的能力和产品的交易量以及它们所提供的最大价值。

目前该领域的 6 家公司是 :

  • Compound:高效、高流动性的低保证金贷款

  • Dharma:固定利率,固定时间,高度安全的小额贷款

  • BlockFi:以用户加密货币做为抵押的法币形式贷款

  • Nexo:以用户加密货币作为担保的法币信用额度贷款

  • Maker:稳定币借贷

  • Nuo:用于借贷加密货币的去中心化债务市场

在研究加密货币借贷创新时,法规是最大的考虑因素之一。这些公司大多采用智能合约,就像 CFTC 和其他任何金融合约一样受到监管。

总的来说,借贷市场是巨大的,目前涌现了很多有前瞻性的创新参与者。

1

为什么是借贷?

随着最近加密货币持续的热度而受到更多的关注,很多公司开始在加密货币市场上结合传统的金融产品,比如信用额度和贷款。

这些以加密货币为中心的新金融产品大多专注于借贷——这是目前加密货币创新最热门的方向之一。以下是我发现的六家在这个领域很有前瞻性的公司,我要分别介绍他们在做什么,以及为什么我认为他们很有趣。

2

对公司进行分类分析

下面我将透过七个关键因素来全方位阐述不同公司的差异,他们所定位的市场群体分别是什么,以及他们该如何在长期内取得成功。

1. 产品。
他们想打造的产品是什么?在加密货币借贷市场中的独特性体现在哪?与大多数加密货币的融合性怎样?它与我们所熟知的传统金融产品很相似吗?在一些关键方面又有何不同?

  1. 市场。 他面向的顾客是谁?更专注于首次使用加密货币的用户,还是该领域的老手?主要服务于 Dapps 开发团队和自动加密货币贷款项目,还是更注重个人用户?

  2. 利率和抵押品。 你能够为借贷双方提供的借贷服务有多安全?你这期间会有利润吗?你付出的资本成本是多少?

4. 去中心化程度。
去中心化是区块链技术的关键元素——大多数传统金融产品都使用集中的基础设施来管理资产。这些公司的去中心化程度如何?(可以参考橙皮书之前的:《开放式金融真的够开放吗?一文梳理主流 DeFi 项目的去中心化程度?》他们如何处理用户资产和发放贷款?

5. 流动性。 对于任何贷款服务,最重要的是衡量把钱拿回来有多容易。权力下放或区块链协议会增强资金的流动性吗?

6. 融资和交易量。 公司整体情况如何?

7. 最大价值。 简单解释就是,在看完所有东西之后,有哪一两件事可以定义这家公司的独特性?是什么让它脱颖而出?

Pantera Capital:我眼中 DeFi 产品的投资逻辑

2.1

Compound

产品:Compound 本质上是一种算法协议,它促进了在 Ethereum 上的点对点 (P2P) 借贷,而不会占用太多用户资金。基本形式就是聚集贷款人投资的资金,然后把它们贷给借款人,通过算法来平衡供求(资产负债表),这样资金就不会集中在一个中心化的存款地址、账户或钱包里了。它还运用算法根据供需状况来设定利率。由于 Compound 采用了 P2P 和算法的形式,因此它主要针对小额保证金贷款,效率比较高。它还有一个相当强大的技术组件和 API 来自动接入协议。Compound 的主要盈利手段是通过手续费和 API 组件获得小额利润。

市场:如前所述,该协议主要支持小额保证金贷款,这正好是 Dapps 最大的需求,因为它需要在高流动性条件下快速完成借贷。Dapps 可以很容易地接入 Compound 的 API,从而无缝、安全地完成业务。

利率和抵押:根据不同的币种,Compound 可以为贷款提供 6-13% 的利息,这对于去中心化贷款协议来说是相当高的。并且所有贷款的抵押品都是贷款价值的 1.5 倍,相当于增加了一层安全措施,增加了投资者信心。

去中心化程度:Compound 是目前最去中心化的借贷平台之一,因为它采用了一种算法来平衡贷款机构的对内投资和向借款人的对外贷款。100% 去中心化是不可能的,无论如何他们都要去解决借贷方之间供求的差异,因此他们在用自己的加密货币去补充这个 gap 的同时,也需要有一些用户去抵押他们的资产。

流动性:Compound 通过它的平衡性的算法协议,为借贷提供了相当高的流动性。在借款者方面,它的流动性为 100%,即可以马上借到钱,这也是它在 Dapp 中如此受欢迎的原因之一。从贷方的角度来看,收回贷款是也是相当容易的,因为协议总是围绕着资产来帮助平衡。

融资和交易量:Compound 已从贝恩资本 (Bain Capital
Ventures)、a16z 和 Polychain 等知名投资机构那里筹集了 820 万美元。值得注意的是,它还得到了 Coinbase Ventures 的支持。

并且据悉在最新版本中,Compound 已经和多个合作伙伴的应用实现了互操作性:(1、用户很快就可以在 Coinbase 钱包中查看他们 Compound 的余额了;(2、Opyn 将连接 Compound 与 Uniswap,以方便进行保证金交易。

由此看来,Compound 平台的影响力不容小觑。截至 5 月,Compound 协议上的资产价值已接近 4000 万美元。

最大价值:Compound 最突出的价值点在于它是一种高流动性、快速放贷的工具,可以为那些需要快速、高效地小额贷款的 Dapp 提供巨大的价值。

2.2

Dharma

产品:与 Compound 一样,Dharma 提供 P2P 加密货币借贷解决方案,撮合借贷双方。Dharma 的不同之处在于,它为借款者提供了一种固定利率、固定时间的借贷方案,这使其更具结构性和稳定性。它还拥有一个相当强大的技术组件,支持许多 Dapp 集成,通过协议支持快速、可靠的贷款。与 Compound 一样,Dharma 在发放贷款时收取小额费用,并向开发商收取 API 组件的费用,从而实现盈利。

市场:Dharma 为借款人提供固定利率、固定期限的贷款,并支持小额保证金贷款。这就为首次接触接触加密货币借贷机制的用户以及需要快速、安全的小额贷款的 Dapp 开发人员提供了方便。

利率和抵押:Dharma 的利率相当有竞争力,根据贷出的货币类型,贷款方的回报率为 2-13%。Dharma 的算法是根据协议中不断变化的供求状况来设置利率。同样的,Dharma 也要求所有的贷款有 1.5 倍的抵押,这有助于保持贷款的部分安全性。

去中心化程度:Dharma 是一个点对点的非托管智能合约平台。

流动性:Dharma 的流动性较高且较稳定;它提供 90 天的贷款,这意味着贷款机构在 90 天内无法使用它们的资产,同时借款人可以通过审批程序在一两天内获得贷款。一般来说,对于这样一个集中的、有既定框架的协议来说,流动性已经算高了。

融资和交易量:Dharma 已经从 Coinbase Ventures、Polychain、Passport
Capital 和 YC 筹集了超过 700 万美元的资金。自 2018 年成立以来,Dharma 已经处理了 640 多万美元的加密货币借贷业务。

最大价值:Dharma 提供了一个可靠且安全的固定利率和固定利息贷款的服务,将会吸引 Dapp 开发者和传统贷款人。

2.3

BlockFi

产品:在所有上榜公司中,BlockFi 提供的是最传统的借贷产品。用户可以抵押加密货币获得法币 (上限由抵押金额决定),用于日常金融交易——比如还抵押贷款、买车等等。本质上,它的目的是通过提供法币贷款,来弥合法币和加密货币贷款领域之间的 gap。BlockFi 还可以从其发放的贷款中获得更大的利润,因为它的贷款额度更大。

市场:BlockFi 的产品主要面向那些希望获得法币贷款的用户。他们可能一直在囤积加密货币,但眼下并没有找到合适的投资标的同时又需要用钱进行日常消费或其他消费。它不是特别针对 Dapps 或小额贷款,而更针对那些渴望从传统银行获得大额传统贷款的人。

利率和抵押:BlockFi 为贷款人提供 6.2% 的回报率,这比你从任何传统储蓄账户或传统贷款获得的回报都要高得多。它也要求所有的贷款需要有 1.5 倍的抵押担保,所有资产都需要经过认证的机构担保。

去中心化:因为它遵循一种非常传统的金融贷款产品的模型,所以它非常非常集中化,就像大多数传统的金融工具一样。它对用户资产进行托管,一切都有后台和 sec 进行监管。

流动性:由于该平台提供的贷款规模如此之大,相对于其他加密贷款解决方案,其流动性相当低。作为借款人,获得贷款批准需要一段时间,而作为贷款人,想要将资金投入这个平台并撤出资金,需要很多手续。

融资和交易量:BlockFi 的融资实力十分亮眼。不但去年已从 ConsenSys、SoFi、 Kenetic 资本、Galaxy Digital
Ventures 那里拿到了金额不等的融资(最大额度来自于 Galaxy Digital
Ventures 的 5250 万美金投资),并在今年 1 月份获得了 Coinbase Ventures 和 Able
Partners 投资的 400 万美金。截至 2019 年 4 月,BlockFi 共处理了 5300 万美元的加密货币借贷额。

最大价值:BlockFi 提供了一个非常难以置信的方式让你有机会通过抵押加密货币来获得法币贷款,并给你一个相对更高的利率。

2.4

Nexo

产品:与 BlockFi 一样,Nexo 是一种更传统的新型加密货币借贷工具。它的功能与信用卡的功能几乎完全一样,就是让那些持有加密货币的人可以通过抵押他们的加密资产换取法币信用额度 (目前支持不限于 45 种法定货币)。Nexo 的获利来自用户在该平台上抵押的加密货币和循环信用额度(line
of credit)的利息收入。后者简单来讲就是用户需要支付透支使用信用额度所支付的利息。

市场:Nexo 是为数不多的以加密货币作为抵押的信用额度解决方案之一,因此它身处蓝海市场,并提供了一个极具壁垒的解决方案。它通常不是针对 Dapps 或小额资金,而是针对更大的贷款需求。

利率与抵押:Nexo 提供 6.5% 的贷款回报率,这比你从普通储蓄或支票账户中获得的回报率要高得多。与一般依赖于手续繁琐、速度慢的传统解决方案,Nexo 较高的利率为人们开设 Nexo 账户并通过这个平台获得信贷额度提供了巨大的激励。

去中心化程度:由于 Nexo 是一款非常传统的金融产品,采用的是中心化的基础设施。他们负责处理所有用户的投资,并利用这些投资来构建他们的信用额度。这种模式的一个好处是,它为 Nexo 赢得了大量的机构支持,包括美国证券交易委员会和各大银行。此外,他们为平台上的每笔贷款提供 1 亿美元的托管保险。

流动性:在贷款方面,Nexo 提供的流动性相当低,因为它需要长时间托管用户的资产,以便为信贷额度提供担保,并获得足够的利润。在买方方面,不同于传统信用额度产品,Nexo 的流动性极高,其整个产品专注于快速提供高流动性资金。

融资和交易量:Nexo 已经从 Arrington XRP
Capital 和一些欧洲、瑞士的私人区块链公司筹集了 5250 万美元 (Nexo 是瑞士公司,所以他们的资金主要来自瑞士)。

最大价值:Nexo 为用户提供了一个巨大的激励,让他们可以获得加密模型担保的信用额度。它的利率可不是闹着玩的,而且它为用户提供了一种非常简单的方式,让他们可以用闲置的加密货币赚取收益。

2.5

Maker

产品:Maker 发现加密货币借贷市场 (通常是加密货币市场) 很大一部分高度依赖于各种货币的价格,这使得它非常不稳定,降低了投资者的信心。Maker 试图创造一种贷款解决方案,来平衡这种波动性,所以他们设计了稳定币 Dai(1
Dai =
1 美元)。即借出 Dai,用其他形式的加密货币作为抵押。他们希望通过使用稳定币(stablecoin)模型来增加稳定性,从而提高客户对加密货币借贷的信心。在偿付贷款人之前,Maker 从贷款中收取一小部分费用作为稳定的利润来源。

市场:Maker 的推广主要针对对加密货币领域感兴趣、但视市场波动性为瓶颈的小型企业。Maker 提供了一种非常传统的借贷模式,用户可以像往常一样对加密货币进行投资并将其抵押获取 Dai,但这种稳定的模式大大降低了加密货币价格波动的影响,为身处动荡市场中的用户增强了信心。

利率和抵押:Maker 的借贷利率总是在变化,因为它随着用户投资的加密货币价格的波动而变化。不过,所有贷款都有高达 1.5 倍的抵押,相当于在稳定币这一层保险的基础上增加更多的安全性。Maker 的抵押贷款的结构与固定利率的债券略有不同,因为 Maker 还有一个称为 MKR 的加密币。MKR 的持有者可以确定何时 Dai 和其他加密货币之间的利率低于临界利率,以及何时需要重新确定和重组抵押担保。从本质上讲,MKR 相当于设立了一个专家委员会,他们可以判断价格在何时显得过于波动,并知道如何通过重新设计抵押品来维护金融安全。

去中心化程度:去中心化程度高。一切都是通过算法来平衡和确定的,公司对用户资产的监管很少甚至没有。

流动性:与大多数去中心化贷款协议一样,Maker 提供了大量的流动性。借贷双方可以很轻松地提取和存储加密资金。

融资和交易量:Maker 是加密货币风投界非常红的项目。最值得一提的是,Andreesen
Horowitz 最近向该其投资了 1,500 万美元,并收购了 6% 的 Maker
token。目前 Dai 的总市值约为 5500 万美元,这说明它作为一种贷款和交易工具相当活跃。

最大价值:Maker 利用其稳定币模型,增强了加密货币借贷社区的信心。最终它最大的价值将在于,在一个波动性很大,并且对加密货币象征性价格持续依赖的市场上,它提供了更多的稳定性和市场信心。

2.6

Nuo

产品:Nuo 的功能与 Maker 非常相似——它提供了一种加密货币借贷协议,用户可以通过抵押一种加密货币来借另一种。与 Maker 不同,Nuo 并不特别关注稳定性和降低市场波动的影响。尽管 Nuo 将 Dai 作为其借贷选择之一,但它还提供大量其它更传统的选择,来吸引经验丰富的加密货币用户。Nuo 从贷款中收取一小部分费用作为利润。

市场:Nuo 定位大众市场。本质上,任何人都可以用他们持有的加密货币做点什么,或者任何人都可以借某种加密货币。同时,Nuo 也支持大额贷款,所以它更面向用户而不是 Dapp 开发者。

利率和抵押:在贷款利率方面,根据不同的币种,Nuo 提供了具有竞争力的 2-14% 的利率。所有的贷款都需要 1.5 倍抵押,这是加密货币贷款市场的标准。

去中心化程度:与大多数算法主导的借贷工具一样,Nuo 也是相当去中心化的。他们不对用户资产进行任何托管,而是依赖于其强大的借贷协议来确保一切顺利运行,保留了区块链爱好者所熟悉和喜爱的去中心化。

流动性:同样,Nuo 的算法协议为其提供了非常高的流动性,借款人可以申请资金,而贷款人可以毫不费力地提取或存入资产。

融资和交易量:Nuo 从 Amrish Rau 和 Jitendra
Gupta 等大型亚洲加密货币投资者那里筹集了 25 万美元;除此之外,它还得到了 ConsenSys 和其他几家规模可观的区块链公司的支持。最近,Nuo 在亚洲的外汇储备已突破 200 万美元,成为亚洲最大的贷款协议。

最大价值:Nuo 提供了一个非常通用的加密货币借贷工具,允许个人快速、高效、安全地借出和借入各种形式的加密货币。它还有助于推进亚洲加密货币借贷市场的民主化进程。

3

有关监管及发牌事宜

关于此类产品该如何监管和获得许可的问题,一直存在着巨大的争议。很多关于监管的讨论都围绕着智能合约,关于如何监管这种新的技术机制。

智能合约的监管因州而异,但最大的监管是由商品期货交易委员会 (CFTC) 实施的。商品期货交易委员会基本上像对待其他金融合约一样对待智能合约,这意味着它容易受到适用于传统金融模式的所有法律的影响 (如保险、利率管制等)。

4

总结

通过以上讨论得出的结论是,加密货币借贷市场有很大的增长潜力。Compound、Dharma、BlockFi、Nexo、Maker 和 Nuo 等这些 Defi 产品涵盖了各种各样的用例——从面向 Dapps 的小额保证金贷款,到跨越法币和加密货币交易鸿沟的整个信贷额度解决方案,市场仍然有着巨大的创新空间和利润空间,可以期待更多将用户与加密货币、法币互动起来的新产品和解决方案的出现。

(完)

以上为翻译全文,其实可以看出,这些方案的侧重点各有不同。

但同时给我的感觉是,所有的方案都是建立在用户已经持(tun)有(ji)了一定数量加密货币的前提下
,在这个过程中如果有新用户(之前完全没有加密货币的用户)进来,他们需要去交易所购买加密货币,再贷出去。而我能想到的促使他们做这件事的动力是 Defi 借贷产品的利率极富有吸引力,且用户想通过这种方式来获利。

但事实上,
如何使这个利率回报的吸引力高于用户愿意接受加密货币教育的机会成本,如何让更多的“新用户”能进来,应该是加密货币借贷市场面临的挑战,也是机会所在。
目前可以看到的是通过一些有意思的合作,比如前面提到的 coinbase 和 compound 的合作,相当于在新用户进入市场的时候就把这些人转化成了借贷平台的潜在用户,当然这又是另外一个话题了。

原文链接:

http://www.veraperdict.com/issues/veraperdict-how-to-make-money-on-lending-crypto-issue-37-177635

参考文章:

https://www.coindesk.com/defi-pioneer-compound-partners-with-coinbase-wallet-zerion-for-v2-launch

https://techcrunch.com/2018/07/24/blockfi-just-gathered-up-50-million-to-lend-to-bitcoin-and-ethereum-holders-who-dont-want-to-cash-out-yet/

作者:Paul Veradittakit, Partner at Pantera Capital

翻译:Jessie@ 橙皮书

来源链接:mp.weixin.qq.com

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你与前沿金融只差一个AAI ( AAI Finance)

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深度解析:谁会是稳定币蛮荒时代的终结者?

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深度解析:谁会是稳定币蛮荒时代的终结者?

文 /OK Research

编辑 / 行走的大饼

稳定币是指与法币的兑换比例保持相对稳定的类似“货币”的一般等价物。因为法币与商品和服务之间的兑换比例相对稳定,因此稳定币的最终锚定对象是商品和服务,也就是实际的购买力。

1 稳定币的 3 次身份与价值转变

数字货币市场高速发展,稳定币先后历经三次身份和价值的转变。

稳定币 1.0:作为 Token 投资的“入金渠道”和“保值媒介”, 很有可能成为特殊历史阶段的过渡性产物

2018 年底之前陆续发展起来的众多稳定币,主要的价值集中在“入金渠道”和“保值媒介”这两方面。它们的出发点是解决 Token 投资的问题。

从这个角度来看,一个好的“稳定币”不仅需要有可靠的稳定机制,保持“币价”的稳定,还需要在广大投资者群体中产生影响力,提供便利的购买通道,尤其是与各大 Token 交易平台达成合作,上线足够多的稳定币交易区和交易对。

从根本上来看,1.0 时期的稳定币,是迅速发展的 Token 投资的需求,与监管限制法币入场之间的矛盾,催生出来的一种特殊历史阶段的产物。比特币、以太币等各种 Token,其价格波动越大,稳定币的存在则越有价值。

我们有理由预测,当全球各国监管放开“法币”交易的限制,或者当比特币等主流数字货币进入成熟发展阶段而趋于“稳定”,“稳定币”以上两个价值将不复存在。当然,目前来看,这可能还需要经历一段相当漫长的时间。

稳定币 2.0:银行体系内的高效支付结算工具,本质上是依托于商业银行信用而非政府央行信用的“数字法币”

2019 年初,摩根大通和日本瑞穗发行“稳定币”带来区块链数字资产投资的新一波热潮。但事实上,这两家全球知名商业银行的稳定币布局既不能给区块链数字资产世界带来新的用户,也不能带来新的资金。因为本质上,他们只是使用区块链技术来做银行固有的“存”“贷”“汇”等业务的支付工具。

区块链技术在支付结算领域具有巨大的改造价值,尤其是跨主体之间的支付结算。这两家银行巨头所发行的“稳定币”,本质上在使用基于区块链技术的便捷高效的结算网络。当加入这个网络的金融机构和客户群体越多,结算网络的价值也就越大。

这里的“币”与其叫“稳定币”,不如叫它记录在银行间区块链联盟链上的“银行承兑汇票”,或者是基于商业银行自身信用而非政府央行信用的“数字法币”。

但是这里需要注意的是,如果银行等金融机构发行主体遵守 1:1 足额法币存款抵押进行发行,稳定币对于它们就是一种结算工具。如果发行机构并没有做到足额准备,其发行的稳定币则成为了一种融资工具,涉及到“货币创造”和“铸币权”的问题。

稳定币 3.0:新型区块链金融和商业生态内的“货币”

近几个月以来,Defi(Decentralized
Financial)“去中心化金融”成为区块链行业甚至传统金融行业最关心的话题之一,如果说比特币代表了“非国家化自由竞争货币”的思想,那么 Defi 背后则是“去银行化的众融和自金融”的思想。这将给传统金融业的商业模式和组织架构带来巨大的冲击。

随着公链等基础设施进一步发展,高性能技术瓶颈突破在即,链上各种应用和金融业务也相应迅速发展起来。无论是“游戏”、“文娱”、“社交”、“教育”等各类 DAPP 商品和服务的消费行为,还是基于数字资产的各类“储蓄”、“借贷”、“基金”等链上金融行为,都需要一个具有稳定购买力的价值尺度和交易媒介——稳定币。

虽然同样具有“保值”的功能,但与 1.0 时期的稳定币相比,新时期的稳定币更重要的价值在于构建一个商业和金融体系内的价值闭环。基于一个公链基础设施的价值闭环,需要由具有充分价值认同的稳定币承担起大量
DApp 内商品和服务以及各项金融业务的计价和支付职能(DApp 内代币更多的履行治理权和激励的职能)。

在公链自身的基础代币未完成充分的价值成长并稳定之前,一个安全可靠的稳定币对于公链生态的发展至关重要。

2019 年以来,稳定币应用 Maker DAO 在 ETH 的生态中扮演起了至关重要的角色,极大的推动了 ETH 金融生态的发展,但由于其为一个独立 DApp
内生的稳定机制,其安全可靠性有待于进一步充分验证,一定程度上限制了其成长速度。

2 稳定币三大模式对比

稳定币的三大模式对比,短期内“法币抵押”模式机会最大。

1. 稳定币分类

依据稳定机制的不同,可以将稳定币分为两大类,一种是资产抵押发行,本质上类似于传统国际货币体系中的金本位制度——通过储备黄金来发行货币;另一种就是仿央行供求调控,本质上是指在货币缺锚体系中,通过对市场货币需求的预估及供求的动态调整来发行货币并维持币价稳定。另外,资产抵押发行模式中,依据抵押的是“法币资产”还是“区块链数字资产”可以进一步将其划分为两类。

第一类:法币资产抵押发行模式

如:USDT、TrueUSD、GUSD、PAX 、USDC、USDK 等,与美元 1:1 抵押发行

第二类:区块链数字资产链上抵押发行

如:BitUSD、DAI

第三类:仿央行供求调控

• 仿央行“债券回购”模式 : Basecoin

• 仿央行“调整利率”模式 : NuBits

• 仿央行“抛售外汇购买本币”模式 :Reserve、Terra

2. 各类稳定币的主要弱点


稳定币的核心价值和主要任务在于保持价格的相对稳定(以法币计价),现有几种稳定机制都存在明显的缺陷和弱点:

• 法币抵押模式的核心风险在于发行主体公司的信用问题——如何确保发行方足额储备法币,不会滥发和跑路。

• 区块链数字资产抵押模式中,会导致稳定机制失效的最重要的因素是——抵押资产自身价格的不可控性,而这在当前区块链数字资产市场发展还不够成熟的阶段很难避免。


仿央行“债券回购”模式和“利率调整”模式,核心挑战在于,稳定币价格下跌时,如何阻止投资者长期看跌,拒绝接受用稳定币购买“债券”或者增大稳定币储蓄。其本质问题在于,这里的“债券”以及储蓄“利息”本身并没有价值支撑,与稳定币整体系统具有一致的脆弱性。

• 仿央行“抛售外汇购买本币”模式中最大的难题是,没有足够的“外汇”储备,也就是稳定币发行方没有足够的资金能够从二级市场上买回大量的稳定币。

3. 各类稳定币的历史“稳定性”表现

我们对各类稳定币模式代表中已经上线的稳定币历史价格进行了统计,具体包括:USDT、TureUSD、GUSD、PAX、DAI、USDC、BitUSD

深度解析:谁会是稳定币蛮荒时代的终结者?

币价统计来源:Coinmarketcap

依据各稳定币的历史价格表现,“法币抵押”模式的稳定币的稳定性最好,其中,PAX 在过去 237 天中价格偏离(>3%)占比为 2.95% ;TUSD
在 442 天中的价格偏离占比为 4.52%
;USDT 在过去的 1542 天中,价格偏离占比为 8.37%;USDC 在过去 226 天中,价格偏离占比为 9.29%;GUSD 在 228 天中的偏离占比为 10.53%。

“数字资产抵押链上发行”模式的稳定性明显较差,DAI 在过去 511 天中的偏离占比达 24.58% ;BitUSD 在 1663 天中偏离占比高达
84.73%,基本失去稳定性。

“仿央行调控”模式中目前唯一上线的 NuBits 已经价格崩盘,彻底告别“稳定”。

深度解析:谁会是稳定币蛮荒时代的终结者?

综合来看,法币抵押模式的稳定度最好,并且随着新兴合规美元稳定币的加入,其稳定程度逐步提高,发行主体信用风险有望得到有效控制。

另外,由于区块链数字资产极难迅速摆脱“价格波动”及“流动性不足”的历史阶段性缺陷,并且,数字资产的价值认同以及调控模式设计可能需要经历一个较为漫长的发育期,区块链资产抵押模式及仿央行调控模式的稳定币很难在短期内取得突破性进展。

至少在未来 2-3 年内,法币抵押模式的稳定币依然将作为稳定币市场的主力,拥有最大的发展机会。

3USDK 综合实力领先

法币抵押类稳定币的新一轮竞争中,合规可信及生态应用将成为两大决胜条件,USDK 综合实力领先 。

继 USDT
之后,各类法币抵押模式稳定币都在积极向监管合规和审计透明的方向发展。尤其随着近期 Bitfinex 涉嫌挪用 USDT 的美元储备资金填补亏空事件的发酵,数字资产投资者对稳定币的信心受到巨大的打击。实现监管合规下的安全可信,成为当前稳定币需要解决的首要问题。

我们对当前主要的法币抵押模式稳定币进行了跟踪比对分析:

深度解析:谁会是稳定币蛮荒时代的终结者?

从储备美元资产的托管来看,TUSD 及 USDK 的资金安全保障程度最高。其皆由美国知名托管机构 PrimeTrust
完成独立的资金托管,相比于其他托管机构未明确公开或者小型托管机构,具有更强的可靠性。

从银行账户审计来看,除 USDT 疑似停止审计事务所合作、长期未公开审计报告之外,其他几家稳定币的银行账户审计机构均为知名品牌。

USDK 最新确立的合作审计公司为 1953 年创立、全美排名 TOP25 的 Armanino 事务所,在业务规模和审计工作的专业性方面来看均非常出色。

从智能合约审计来看,USDK 智能合约已经过业内知名审计公司 Certik、慢雾审计,可靠性相对突出。

从主体背景来看,USDC 由当前区块链行业头部公司 Circle 及 Coinbase 联合推出,这两家公司在美国的合规性建设成熟度非常领先;USDK
则由美国知名信托公司 PrimeTrust 与 OKLink 联合推出,后者为香港主板上市公司前进控股集团的全资子公司。USDC 与 USDK
均具有非常好的品牌影响力和信任度。

从监管层支持力度来看,USDT 的发行主体 Tether 在“裸奔”了 4 年多之后,于去年 11 月才完成了 FiNCEN
注册登记;其他几家发行主体均在稳定币推出初期便完成了 FinCEN (金融犯罪稽查局)的登记,或者取得了 NYDFS (纽约金融服务局)的 bitlicense, 或是具有银行业务许可牌照,经营主体的合规性相当。

*注:FinCEN 是美国财政部属下的金融犯罪稽查局,主要负责整理、分析及限制传播金融犯罪,特别是毒品洗钱活动。按照美国银行保密法 BSA 规定,所有货币服务类业务 MSBs 必须在 FinCEN 完成登记。FinCEN 规定,比特币交易网站和比特币挖矿者应该登记为货币服务公司,并且遵守反洗钱法规。

纽约金融服务局是纽约州的金融监管部门,2015 年纽约州曾发布虚拟货币经营管理法案,要求所有虚拟货币类公司必须申请纽约金融服务局许可证
bitlicense,Ripple、Coinbase、Bitpay 等公司获得 bitlicense。

综合来看,最晚推出的 USDK 在合规建设方面的准备也最为充足,USDC
除了资金托管信息未充分公开并且智能合约代码审计服务商不明确之外,其他方面的合规安全建设的表现也相当优秀。

在合规、安全水平普遍提高后,稳定币下一个阶段的竞争中,生态应用的多样性将成为其最核心的优势。公链生态尤其是金融生态的建设方面,USDK
上线前,已经在拓展公链合作方充分布局金融应用合作,奠定了扎实的生态应用发展基础,在应用生态建设方面,USDK 相较于其他稳定币,具有一定的领先性。


伴随着稳定币 3.0 布局动作加快,新一轮金融生态竞争正式开始。

深度解析:谁会是稳定币蛮荒时代的终结者?

区块链金融的合规挑战及应对思路

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为什么大家都看好 Defi 的抵押借贷?

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为什么大家都看好 Defi 的抵押借贷?

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为什么大家都看好 Defi 的抵押借贷?

为什么大家都看好 Defi 的抵押借贷?

在过去的一年里,Defi 行业的发展与扩张可谓是“狂野生长”,从汇款交易到金融衍生品、再到投资产品,皆萌芽出依托去中心化思想的商业模式与方案。而在诸多的方向和领域之中,抵押借贷是一个普遍被看好的
Defi 的未来主流形态。

基于区块链技术所带来的开放性、安全性以及高透明度,使得抵押借贷的服务可以拥有比以往任何时候都要多上许多的潜在用户群体,同时区块链的互操作性也支持了一系列全新的借贷产品与服务模式的开发与衍生。


****– 01 –****

借贷服务的头部平台


Defi 是一个崭新的、同时定义也很模糊的概念,但从本质上来讲,我们并不需要系统地对
Defi 的含义进行界说或者解读,当一家公司使用区块链技术、加密货币或者是智能合约来为其用户提供金融服务时,便可以被认为是一种 Defi 的应用场景。

对此,链闻联合创始人刘锋的观点是:“比特币作为一种价值储存,就已经算是一个很成功的
Defi 应用案例了。其实我们不用去严格地界定什么是 Defi,而是应当突破古典的思维,把去中心化的思想延伸到更多的金融应用当中。
”诚如其所言,Defi 现在仍然处于构筑概念的早期阶段,未来它究竟会是一个怎样的形态,会有一个怎样的应用广度与深度仍然犹未可知的。

而具体到抵押借贷这类业务时,事实上,已有许多平台和公司正在利用去中心化的分布式账本技术来提供贷款服务。这之中最为著名的便是 MakerDAO,它将稳定币 DAI 借贷于用户,而用户则将自己的 ETH 存放至 Maker 系统当中作为抵押以换取贷款。客观来讲,MakerDAO 几乎是当下最大的去中心化融资平台,其平台上锁仓的以太币资金高达 4.39 亿美金,此外,DAI 的抵押介质 ETH 市值非常庞大,所以供应量通常不是问题,而 DAI 本身也可以通过利率的方式进行供应调整。

另一个龙头级借贷平台是 EOS
REX,后者拥有价值超过 5 亿美元的 EOS 存款,它向那些想要获取额外的 EOS 以将加密货币押注在 EOS 区块链上来获取更多的 CPU 和网络带宽的用户提供贷款。

值得一提的是,上述两个龙头级的平台都是基于区块链的基础服务设施,主要用于支持加密货币市场和生态系统——前者是各种加密货币的市场,后者则是 EOS 区块链。也正因如此,使得它们都并不完全符合传统借贷服务的定义与特性,因为它们都没有向民众发放贷款。

另外,这两家平台所锁定的虚拟资产总额占所有
Defi 平台总量的百分之八十以上,从这一点可以看出,整个行业的尚且处于早期阶段
,未来的竞争或许会更加激烈。

为什么大家都看好 Defi 的抵押借贷?

图 Defi 借贷平台锁仓占比(数据来自 defi.review)


****– 02 –****

去中心化的借贷究竟好在哪里?


尽管 Defi 借贷行业非常年轻,但我们仍能够看到除了 MakerDAO 和 EOS
REX 以外的其他许多平台或公司加入到提供去中心化模式的贷款的行列中来。而且这些 Defi 借贷平台中的大多数都具有以下这些特点:

(1)比起传统的手续复杂的借贷服务,它们都有着更加易于理解和操作的客户端交互界面。而访问的用户可以通过这些界面与引导来选择直接借入或借出任何平台支持的货币。

(2)实时向访问用户提供他们在借贷过程中的可收获或须支付的可变利率。

(3)允许用户与区块链进行交互进而追踪其交易。

这些特性无疑为交易过程带来了更高的问责制和透明度,从而帮助建立一个更加健康的金融体系。

除此之外,还有许多观点表示,去中心化的金融也将为用户及其资金带来更高的安全性。支持这些声音的理由在于 Defi 的产品或者平台为客户端的操作方提供了更高的可操作性和权限,具体来说就是每一个人都可以无条件地自由访问这些平台并且它们所建立金融体系独立于各个地区的传统金融体系,另外 Defi 产品本身并非是托管性质的产物,它们为用户提供了即时服务与退出服务的权利和选项。

以上这些 Defi 借贷的优点阐述皆是从用户角度出发,而越来越多的投资者与商人看好 Defi 借贷,更多的是源于其基于运营者角度的潜力——相较传统金融更加广泛的客户市场。上述所提到的无需许可的访问权限本身就是一种能够扩大潜在用户市场的特点。除此之外,笔者认为 Defi 借贷在这一方面的主要优势还有两点:

首先,
绝大多数基于区块链的借贷平台并不需要用户拥有良好的信用等级甚至是信用历史。换句话来说,用户所使用的平台并不依赖于信用系统,而用户自己也可以自由、任意地去定义贷款的持续时间与成本。基于这一特性,只要用户拥有加密货币资产,那么他们就可以使用这些资产来兑换法币
,哪怕他们是所谓的“老赖”。

而且这笔抵押交易并没有固定的还款期限,只要用户拥有足够的抵押品来保护借入资金,就可以随时使用法币或者加密货币来灵活地管理还款。这一点,我想是传统的金融机构与贷款提供商绝对无法做到的。

其次,
由于 Defi 贷款系统的去中心化性和基于区块链技术的特性,在多数情况下,贷款平台或公司都能够以更低的成本和更快捷的方式来提供贷款(区块链借贷系统下没有合规成本,同时通过电子抵押和智能合约来提供贷款也将会使成本降低,另外去中心化的特性也摒除了借贷平台基于社会因素主观提高兑换比例的情况)。这也就意味着一般民众将更容易负担得起贷款。


****– 03 –****

未来的发展与困惑


区块链的互操作性与原子交换正在蓬勃发展,这两个方向的技术都为 Defi 贷款平台的开放性和挖掘潜在用户市场提供了支持,并且能够为用户在借贷交易中提供更多的选择与可能性。试想一下,你可以从
Maker DAO 的系统里获得 DAI 的贷款,再使用 Kyber
Swap 交易为以太币从而获得杠杆。这个过程所带来的可能性是无限的,而眼下区块链技术足以支持将这些可能性呈现在一般民众面前。

针对 Defi 应用的技术支持与用户体验,合约大陆联合创始人周嘉华评价道:“过去的两年时间里,无论是跨链技术还是公链基础设施,其技术方面的发展都是有目共睹的,我们可以看到许多新兴的公链,比如 Cosmos、polkadot 等,都能够为用户提供具有更优性能的解决方案来满足交易或撮合业务场景的需求。”

当然,前景归前景,眼下仍有一些瓶颈与阻碍需要去面对。
“去中心化的商业应用在用户体验方面相较于中心化应用仍存在不小的差距。造成这些差距的原因有很多,包括跨链技术的不成熟,区块链的拥堵以及流动性差等等,都会影响到用户体验”
Kyber 中国区负责人 Lucas 在哔哔 news 的采访中说道,“而且,尽管去中心化的服务被认为是更加安全的,但是听说过以及愿意去尝试的用户依旧不多,我想用户们从‘不使用、没听说过’到‘愿意尝试’的这个转变过程是需要一些事件来驱动的。”

不难看出,去中心化应用本身尚存在许多问题与挑战亟待解决,绝大多数的 Defi 应用和平台都还缺少足够的测试支持和应用推广后的反馈,这一领域仍然需要投入大量的工作与资金才可能与传统金融分庭抗礼。此外,用户在使用这些早期版本的、或者缺乏测试和实际应用支持的 Defi 平台或应用时也需要时刻小心,否则他们早晚会意识到,并非所有的 Defi 应用都是真正去中心化的。

另一个很令人头疼的则是“潜在用户教育”的问题。Defi
平台和应用要求其用户拥有控制自己私钥的能力,但显然这样的技能并不是谁都会的,如果这样的现象使得那些因为缺乏金融或者财务管理知识而不理解 Defi 产品进而导致了亏损的人群大量,那么整个行业的口碑与社会效应就会随之崩塌。

因此,在技术与运营形态达到一定规模的情况下,企业必须开始考虑如何确保“潜在用户教育”的推广,这是 Defi 能够进一步扩展、成熟并且将其潜在价值体现出来的必由之路。

为什么大家都看好 Defi 的抵押借贷?

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抵押 BTC 生成 DAI,Cool?

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抵押 BTC 生成 DAI,Cool?

阅读时间:5 min

导语

前些天,我们在“去中心化借贷 :
概述
”中,提到了四个非常有实力的借贷平台(MakerDAO,
Compound, Dharma, dydx)。Compound
V2 正式上线这几天,借贷量可以说显著增加。除此之外还有很多借贷类产品,比如,昨天刚刚集成 GUSD 的 BlockFi,它是支持贷款的财富管理服务平台。战略布局丰富的贷款平台 Bloqboard,就在昨天发布了新的借贷类数据分析平台 LoanScan。前一段时间新增达世币的贷款服务平台 SALT,等等。当然,还有最早的借贷服务平台 ETHLend,在月初 Aave 新的规划中提出去中心化借贷池
Decentralized Lending Pools
(DLPs),新的 DLPs 协议中,将引入新的角色。并提供定制化服务。ChinaDeFi 会持续关注借贷类 DeFi 项目的最新动态。

Aave 是 ETHLend 的母公司,以下是 Stani Kulechov (Aave CEO) 的专访。

Stani Kulechov谈到由 “DeFi OGs”建立的第一个
*
去中心化贷款市场
*。

你好!你的背景是什么,你在做什么工作?

我是 Stani Kulechov,Aave[1] 的创始人,它是第一个去中心化贷款市场 ETHLend
的幕后推手 [2]。我有法律的学习背景,在几年前创建了以太坊社区。

Ethlend 是我们的旗舰产品,也是去中心化贷款的基石。我们于 2017 年初推出这个产品,并且从那时起就听说我们是 DeFi 的 “OGs”。

我们的产品能够让借款人和放款人安全地签订抵押贷款。为了确保安全,我们使用的是去中心化技术(智能合约),因此我们不会持有用户的资金,他们的抵押品也都储存在这些预编程的智能合约里。在当前的市场中,ETHLend
为贷款交易提供了最去中心化的环境。 这是我们的一部分特色。

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我们的用户群由两部分组成。一部分用户属于对各种资产进行杠杆操作的人,还有一部分用户是不愿意在当前市场环境下出售他们抵押资产的人。所以他们从去中心化市场中得到一笔贷款,并将资金兑现给 FIAT。由于贷款多数是长期交易,所以用户在使用了 DeFi 后,减轻了信任服务提供商需求的同时,也会更有安全感。

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**
**

ETHLend 的背景故事是什么?

我对智能合约在合法场景中创造的可能性着迷。最终,当我开始规划场景时,我发现金融服务中的巨大潜力,因此我把重点放在了借贷上。 而让我对 Ethereum
保持兴趣最重要的原因是社区,在这个社区内有越来越多的人追随 DeFi 文化。

Ethereum 社区最终帮助我们验证了我们的模型,以及与智能合约相关的技术部分。
一旦我们看到更多的市场参与者和用户进入去中心化借贷领域,我们就能确信我们的概念验证模型已经成功。

来自社区的大多数有价值的验证和反馈,都是关于我们尽可能保持去中心化和改善用户体验的完整性,而这些这在几年前对所有去中心化应用程序来说是相当混乱的。

由于我们的初创公司起源于芬兰,离风险投资的场所有点远,所以一开始的资金筹措相当困难。最终,我们决定通过发放 LEND 代币 [3] 筹集资金,该代币用于市场中的不同实用场景,如费用减免。
目前,我们正在评估如何使用 LEND 代币,来引入对 ETHLend 和 Aave 其他产品的治理。

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我们的团队是由 18 个不同背景的人组成。包括我自己,大多数团队成员都参与了开发,我们有一个非常出色的软技能部门正在努力向 DeFi 传递信息,并试图扩大我们的受众和整个 DeFi 空间。

在过去的几年里,我们一起建立了 DeFi,并积累了很多经验。我们希望将来能够为社区提供更多开发工具。

我们建立 ETHLend 的动机,是为了验证一个去中心化的借贷系统是否可行。因此,我们研究了创建去中心化交易的不同方法,最终创建了超担保贷款交易。
今天有多个 DeFi 项目扩展了我们的创新想法,对于这一进展我们感到非常高兴。

是什么促成了 ETHLend 的构建?

构建 ETHLend[4] 是一个相当漫长的过程。
特别是在第一年,因为我们使用的是最新的技术,所以投入了大量的资源到开发中,solidity 开发中最吸引人的部分是,可能在网上找不到任何答案,我们需要在团队中集思广益来解决这个问题。
这样的环境使我们的团队快速成长起来,我们非常幸运拥有这样的内部人才,并且随时准备迎接新的挑战。

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对于我们的第一个 MVP 版本的贷款池,开发基本版本并应用到测试网,用了六个月,主网发布运行又花了六个月时间。
在产品规划过程中,我们做出的最有趣的决定就是,选择垂直方式——直接向 DeFi 用户提供我们的产品 (当时 DeFi
还不为人所知)。这种方法使我们与 DeFi 中的其他市场参与者变得不同,我们专注于提供协议并让其他人选择这种方式。这个决定是正确的,因为在整个过程中我们学到了很多东西,我们看到其他人现在正专注于直接向最终用户提供他们的服务。

我们一直致力于开发良好的智能合约架构,并对代码的去中心化和不可变性有严格的要求。ETHLend 是目前最去中心化的贷款市场之一。
对于我们来说,尽可能广泛地利用智能合约,为终端用户提供安全性是很重要的。
同时,我们也不想在用户体验上做出妥协。我们确信,改善用户体验是获得更多用户的关键,而整个 DeFi 生态系统和产品的增长肯定会吸引更多用户。

ETHLend 的商业模式是什么?

从经济上讲,ETHLend 有两个目标。 扩大 DeFi 空间和收取运营成本费用。 在第一年,我们只对用户收取矿工费和一个小额的提名费,以用来支付。
DeFi 的收费已经成为当下 DeFi 空间增长的次要因素。 目前生态系统有大约 10000 个用户,我们所有的 DeFi 提供商都为他们服务。
我们知道,向这些早期使用者收取支持去中心化项目的费用会适得其反。

由于 ETHLend 是一个开放的市场,借贷双方通过智能合约而相互连接,几乎所有的收益都流向了我们平台上提供资产流动性的借贷双方。
我们会向放款人收取小额费用,向借款人收取小额发起费用。

自从在市场上增加了稳定币以来,我们的业务量有了显著的增长,特别是随着 MakerDAO 的 DAI
稳定性费用上升到了 19.5%。有许多区块链初创公司,他们正在为 ETHLend 的定期贷款进行再融资。例如,客户每天支付 100 DAI
的贷款利息,再融资后,就能为整个贷款期间削减一半以上的借贷成本。 因此,对于贷款人和放款人来说,定期贷款是借贷双方的价值主张,因为他们不需要担心利息的上升。

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对于其他竞争对手来说,如 Compound[5] 或 Dharma[6],我们通过接受 150 多种数字资产(主要是 ERC-20 代币和比特币),来区分互操作性解决方案。 并不是 DeFi 空间的每个人都意识到,今天你可以用 BTC 作为抵押品借用 DAI,这不是一件很酷的事情吗?

除了可以支持广泛的资产类别之外,我们的市场也是完全基于用户需求的。
借款人可以选择现成的贷款提供或实际制定自己的条款,包括利率和贷款价值比率。因此,借款人可以通过提出要求而获得具有竞争力的低利率,放款人可以通过向借款人提供即时贷款获得高收益。

此外,我们还通过我们的 Aave Pay[7] 产品为借款人从 DeFi 到 FIAT 提供了一个门户,允许用户借用 DAI
或其他稳定币 [8],并在现实生活中使用它们。

你对今天的监管环境有什么看法?

目前,无论服务提供商是托管的还是非托管的,都存在监管上的差异。 当服务提供者持有客户资产时,监管要求更高。 因此,为了避免这个问题,大多数 DeFi
空间运营商都是非托管的。

尽管智能合约能够处理所有繁重的工作,并通过为同行提供相互交流的能力来消除中间人,但是 DeFi 仍然面临着监管方面的不确定性。
我不认为这种不确定性会消失,不过,随着 DeFi 变得越来越受欢迎,它将引发更多讨论,并有希望从监管机构那里得到更多行动和确定因素。

你未来的目标是什么?

我们的下一个里程碑是提供去中心化贷款池 (DLPs)。去中心化贷款池 (DLPs) 是一种开源协议,任何人都可以在其中创建自己的贷款池。

例如,你可以根据自己的条款创建自己的池,并且可以制定自己的条款,比如利率、可接受的贷款抵押品和贷款价值比率。 其次,在这些池之上添加一个 DAO
治理层,这意味着你的资产流动性提供者或社区成员能够通过投票来治理池。

Aave 将推出自己的资金池,这意味着当前匹配的订单类型市场将转换为现成的贷款流动性。 因此,任何存入贷款池的人都将获得被动利息,并可在需要时提取资金。
对于借款人来说,DLPs
意味着他们可以在开始时借入为期一年的固定利率贷款。因此,我们能够在资金成本方面为借款人提供确定性,这对于机构借款人能够对冲风险是非常重要的。

我们希望尽快发布 DLPs 测试网的第一个迭代产品。允许我们的粉丝为他们自己的场景创建测试 DLPs 并吸引资产流动性。最终,我们将在 Aave
Pocket 手机应用中发布我们自己的 DLPs,其他用户也可以添加定制的 DLPs。

对 DeFi 市场的未来有什么看法?

Defi 肯定还会继续成长。 目前我们在 DeFi 上看到了很多基础设施项目,比如 ETHLend[9] 和 MakerDAO[10]。 更有意思的是下一层
DeFi,那里既有衍生产品,也有利用整个生态系统的产品。
关于智能合约最吸引人的地方是,默认情况下,它们可以与其他智能合约进行互操作,因此允许其他人在该智能合约上构建应用程序。

在 ETHParis 期间,一名学生构建了一个示例应用程序,他实现了一种以固定费率从 ETHLend 再融资可变 CDP 利率的方法。通过减少 CDP 和
ETHLend 的锁定资金数量来获得更大的交易量,从而帮助 Maker 保持稳定费相对稳定。

我们可以在哪里了解更多信息?

ETHLend[11] 是尝试 DeFi 的最简单的方法之一,想要了解更多关于我们的信息,请登录 aave.com[12]
也可以在 @AaveAave[13] 上关注我们。

我们希望了解 DeFi 产品如何构建以及生态系统如何随着时间的推移而发展。

原文链接:

https://defiprime.com/ethlend

作者:Defiprime

译者:苜蓿

References

[1] Aave: https://aave.com/
[2] ETHLend 的幕后推手 : https://ethlend.io/
[3] LEND 代币 : https://coinmarketcap.com/currencies/ethlend/
[4] ETHLend: https://ethlend.io/
[5] Compound: https://compound.finance/
[6] Dharma: https://www.dharma.io/
[7] Aave Pay: https://pay.aave.com/
[8] 币 : https://defiprime.com/stablecoins
[9] ETHLend: http://ethlend.io/
[10] MakerDAO: https://makerdao.com/
[11] ETHLend: http://ethlend.io/
[12] aave. com: https://aave.com/
[13] @aaveaave: http://ethlend.io/

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关于

ChinaDeFi – www.chinadefi.com
是中国第一个专注 DeFi 的社区品牌,致力于为 DeFi 的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多 DeFi 项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及 DeFi 爱好者,共同打造中国 DeFi 生态。

我们抱着开发的态度,专注于 DeFi,研究去中心化金融,欢迎更多的开发者、爱好者加入其中。

DeFi 运动的发展过程中,还有很多有意思的故事,很多有意思的项目。欢迎关注微信公众号 “去中心化金融社区”。

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Coinbase 去年业务增长 3 倍,计划推出杠杆交易

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Coinbase 去年业务增长 3 倍,计划推出杠杆交易

据 The Block 报道,加密货币交易所 Coinbase 数据与国际业务副总裁 Emilie Choi 近日表示,Conbase 去年业务增长了 3
倍,进行了 50 多笔风险投资,并计划推出杠杆交易。

Emilie Choi 解释自己的核心工作是通过并购(M&A;)促进 Coinbase 发展。去年,Coinbase 业务增长了 3
倍;为了匹配业务需求,Coinbase 完成了 15 个以上的的购聘(acqui hires)项目,人员从 200 人扩充到 700 多人,

(Odaily 星球日报注:所谓“购聘”,即收购公司的目的是为了招聘该公司员工而不是产品和服务。)

Coinbase 去年业务增长 3 倍,计划推出杠杆交易
50 多项风险投资

“我们推出了风险投资(Coinbase ventures),过去一年我们在那里进行了大约 50 项投资。”Emilie Choi
说,Coinbase ventures 实际上没有任何专门的团队,“这是一群人在做兼职。我们白天都有工作,(风投)可以在你的额外时间进行。”

在找到好的项目后,大家会进行投票,只有通过的项目才可以获得投资。

对于投资对象及投资标准,Emilie Choi 也进行了说明。

首先,Coinbase
内部离职人员会是投资的一个重要来源。“我们从不希望人们离开(Coinbase),那些真的渴望单飞并成立公司的人,通常对我们来说是一个很好的投资来源。”

其次,Coinbase 希望投资一些有助于 Coinbse 去中心化金融(DEFI)业务发展的公司,即使这些公司可能是竞争对手。
“我们实际上投资了竞争对手,比如我们在 Coinbase 钱包的几个竞争对手中进行了投资。我认为我们没有达到最好,也许其他一些公司会想出很酷的创新……”

再者,Coinbase 希望投资一些有趣的事物。“我们不断地与这个领域的不同人联系,找出有趣的东西。”

Coinbase 去年业务增长 3 倍,计划推出杠杆交易
DEX 发展

此前,Binance 推出了自己的公链和去中心化交易所(DEX),Coinbase 是否会效仿 Binance 开发自己的 DEX?

Emilie Choi 回应说,Coinbase 曾收购 Paradex 就是为了进行去中心化交易。她认为 DEX 有很大的潜力,会“非常有趣”。

不过,Emilie Choi 说 Coinbase 目前并未积极投资
DEX。“我们是连接法币和加密货币之间的桥梁,在加密经济安全可靠方面扮演着与其他人不同的角色。如果我们提供
DEX,就必须确保其以非常安全可靠的方式运行,我认为我们现在对于如何运作起来并不是很清楚。我们认为这个领域(DEX)很有意思,但我们目前还没有积极投资。”

Coinbase 去年业务增长 3 倍,计划推出杠杆交易
杠杆交易

目前不少平台纷纷推出加密货币衍生品交易,包括杠杆、期货、合约等等,Coinbase 又是作何打算的?

Emilie Choi 回应说,Coinbase 有意向开通杠杆交易。“对于我们来说,保证金借贷肯定会是重要的下一步,特别是在活跃交易方面。”

不过,Emilie Choi 强调,Coinbase 的杠杆交易,不会提供百倍杠杆,5 倍杠杆会是 Coinbase
的一个考虑对象。“杠杆率永远不会达到 100 倍,我们不会为我们的用户提供赌场。”

借入资金进行交易的风险更大,虽然美国的保证金交易法规保护市场免受最严重的影响,但在不受监管的市场中仍然面临极大的风险。也正因此,监管压力阻碍了
Coinbase 制定杠杆交易的计划并敲定一些细节,对于何时开放杠杆交易目前仍然未知。

Emilie Choi 表示 :“我们仍需要弄清楚这一点,因为目前美国的监管不太明确。我们仍然需要和监管机构探讨哪些是合适的,哪些是不合适的。”

此前,Binance 也宣称将要提供杠杆交易服务,Coinbase 的杠杆交易似乎是觊觎 Binance 在亚洲的部分业务。但 Emilie
Choi 表示,这个市场对两家公司来说都足够大。Binance 和 Coinbase 的竞争较少,会更加友好。“我认为他们在玩一场游戏,我们在玩另一场。”

另据路透社的估计,Coinbase 去年全球收入约为 5.2 亿美元。根据 Coinbase 提交给英国公司注册处的一份文件,去年该交易所在英国的营收增长
20% 至 1.53 亿欧元(约合 1.73 亿美元)。Coinbase 英国首席执行官 Zeeshan Feroz
向路透社表示,英国业务占该公司总营收的“近三分之一”。该文件还显示,Coinbase 英国去年的净利润为 660 万欧元(约合 740 万美元)。

*创文章,转载 / 内容合作 / 寻求报道请联系 report@odaily.com;未经授权严禁转载,违规转载法律必究。***


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一场开心的 Defi 圆桌~

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一场开心的 Defi 圆桌~

**小龟区块链中国行由 CoinAll 战略支持

哈哈,标题起得有点随意。

不过就像链闻联合创始人兼总编辑刘锋所说,这是一场开心的大会!

因为这一场 Defi 的圆桌,大家聊一聊,怼一怼,是一个很好玩的体验。

话不多说,直接进入圆桌正题啦!

一场开心的 Defi 圆桌~

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刘锋:我叫刘锋,来自媒体链闻,我尽力和大家讨论一下 Defi 里比较有意思的东西。**
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刚才的圆桌讨论的是现在是不是牛市,大家都很激动,听上去好像能把牛市呼唤回来。事实上,在过去的几个月里,在最寒冷的区块链的冬天里,只有一个词特别热,就是 Defi。

刘锋:请每个嘉宾简单介绍一下自己,并尽量说明白你所从事的项目和 Defi 之间的关系。**
**

一场开心的 Defi 圆桌~

**
**

黄敏强:大家好,我是公信宝创始人黄敏强,公信宝是服务全球数据经济的基础链。关于 Defi,我们还在观望,没有特别去做。

潘超:大家好,我是潘超,我负责 MakerDAO 中国区,MakerDAO 创建并且开发了第一个也是最大的去中心化稳定币 Dai,Dai 占了
80%的 Defi 资产。

巨蟹:大家好,我是巨蟹,13 年加入币圈,参与了很多项目的早期建设。

有个嘉宾在做演讲时说,区块链金融现在有五个现象级的赛道,钱包、交易所、稳定币、数字银行还有支付,我们现在做的事情涵盖了其中三个,钱包、交易所和稳定币。

目前,我们主要在做基于 BTS 的 GDEX 交易所,它同时也是 BTS 的钱包。

Lucas:大家好,我叫 Lucas。我来自 Kyber
Network,负责中国市场,也可以理解为唯一的中文客服。我们的项目做的是一个链上的流动性协议,用来解决流动性问题。

周嘉华
:大家好,我是周嘉华。我从 2017 年开始研究去中心化交易所,当时我们觉得去中心化交易所是未来的大趋势。虽然当时有一些解决方案,但还是有一些有待改进的地方,所以我们发起了合约大陆的项目。

Shirley
:大家好,我是 Shirley,大家叫我小白就可以了。我来自 imToken,目前负责市场。我们目前是全球最大的以太坊钱包,设备量超过 800 万。我们希望为 Defi 提供入口。

陶曲明
:大家好,我是陶曲明。大家可以叫我 Tom,我现在在做的项目英文叫 Axonomy,中文名叫做爱糯米。我们要做的是区块链投资社区,至于和 Defi 的关系是,我们要降低普通投资者参与 Defi 的门槛。

MakerDAO 和 Kyber 在全球都是非常领先的 Defi 项目,但是在做的各位有多少人开过 MakerDAO 的 CDP?**
**

刘锋:这个问题真的特别好,刚才潘超非常自信,MakerDAO 项目占了 80% 的 Defi 资产。但在场我只看到了一位是 MakerDAO 的 CDP。这就是血淋淋的现实。

陶曲明一方面这是血淋淋的现实,但另一方面可能也是机会。这个时候的 Defi 相当于 2012 年的比特币。
圈子里很多人听过它,但是没有真正玩过。我个人认为,比特币是第一个 Defi 的尝试。

第二轮圆桌讨论的答案是摆在那里的,整个的行业其实就是 Defi。只不过大家不知道让大牛市来临的第三个 Killer
app 是什么?但是我相信它一定是一个金融性的应用。

01.Defi 的机会在哪里?

刘锋:特别感谢几位嘉宾的自我介绍,大家除了介绍自己之外,多多少少在用自己的视角解释了什么是 Defi,以及他们怎么看待行业里的一些真正的机会。有的嘉宾是真正的 Defi 参与者,其他几位嘉宾更多提供相关的服务或者入口。我挺想先听听黄总、Shirley 和 Tom,讲讲你们眼中看到的机会在哪里?

黄总:Defi 的定义太广了,好像除了公链之外,它把所有的东西都包含进去了,所以 Defi 好像约等于区块链。

一场开心的 Defi 圆桌~

我们和 Defi 唯一的关联是,布洛克城有 225 万用户,里边也涉及合约抵押、量化相关的去中心化金融业务。把所有金融服务中介干掉,剩下的交给智能合约来完成,这就是我对 Defi 的基本定义。

我们给 Defi 提供流量入口、募资能力。通过这类服务,布洛克城已经有价值 2000 多个比特币的容量。

Shirley
:我个人非常喜欢 Defi,我们现在也在主推 Defi。大家如果打开 imToken 第二页就会看到,最上边是 token 的去中心化交易,左下角是 staking 服务,右边就是 MakerDAO 的 CDP 账户建立。

我们非常希望能够在钱包内再造注水能力,因为用户手中的 token 都在我们的钱包里,我们天然适合做 Defi 以及 staking 的产品。

目前 Defi 属于金字塔中的金字塔,它的门槛比交易所更高,交易所只需要大家看着币价的走势买卖就行,但是 Defi 需要用户去学习。

目前,很多 Defi 产品是国外开发者做的,国外开发者很少考虑用户的需求。Defi 产品在社区里的热度推得很高,但是并没有让用户大规模用起来。

陶曲明:上一场圆桌很有意思,想赚钱最好的方式就是持有,拿着比特币不要去驾驭,从现在的时间点来看都会获得不错的收益。

如果大家感兴趣,可以多研究一下 Defi,因为 Defi 很有可能成为继比特币、ERC20 之后的 Killer
app,就像刚才提到的 PoS 挖矿,交易当中的对冲产品,去中心化交易所,这些都是 Defi 的新赛道,大家可以多研究,一定会有第三个 Defi Killer
app 出来。

一场开心的 Defi 圆桌~

如果大家有机会抓到这第三个 Killer
app,就有机会获得类似 2012 年的比特币超额收益。Defi 面临的大问题是,它的门槛确实比炒币更高。我个人感觉,真正现象级的 Defi,它一定要有一个最终能被广大币圈用户接受的产品。

潘超
:我简单补充一下,刚才现场投了票问多少人开过 CDP,只有一位朋友,而且这位朋友还是 imToken 的,作为 MakerDAO 中国区的负责人,我比较尴尬。

这不仅仅是 MakerDAO 的问题,我想问在座的朋友,有多少人的私钥是掌握在自己手里?

嗯,多了很多。Defi 的核心是自己能够对自己的资产有完全的掌控。

所以要把和 Defi 相关的去中心化产品推广出来,不仅仅是 MakerDAO 本身的问题,而是整个区块链基础设施的问题,包括私钥的管理等等。目前,我们和 Kyber 撑着 ETH 很累。

我们也在做一些本地化的事情,希望有更多的国内用户来用我们的产品,我们应该是第一个在 imtoken 里边有中文版的产品,在之前的两周时间内在国内有两千多个 CDP 开出来,中国已成为我们目前第二大的市场。正好借此机会,来和大家交流一下,大家使用 Defi 产品的顾虑是什么。


  1. 吐槽 Defi

**
**

刘锋:我还没有问这个问题,潘超已经把它提了出来,刚才不做 Defi 项目的嘉宾谈了看法, 我听到更多的是投诉的感觉,产品太难用了。**
**

我们天天说 Defi 是未来,能解决现实金融世界存在的问题,但是真正参与的人只有圈里的选手。这也是一个惨痛的结果,当然也是一个机会,因此我想问问真正参与 Defi 的嘉宾,无论是做去中心化交易所,还是做稳定币的,你们有没有想过,做什么事情能够改变现状?潘总已经很努力地在中国社区去推概念,但为什么还是存在这样大的 gap?

Lucas
:我觉得用户没有使用一个产品,主要是两个原因。第一,用户没有听说过这个产品,另一个是用户体验不佳,没办法成为存留用户。用户体验方面的确是一个很大的问题。

一场开心的 Defi 圆桌~

比如 2017 年的时候,我当时用 MyEtherWallet 创建钱包。创建完成之后,再次登录需要密钥,我需要把 key store 的文件上传上去才能接收。

从流动性的角度来说,我们的去中心化协议可以用来做交易所,也可以用于在 DApp 中内置兑换功能。
目前跨链技术还不够成熟,造成了在跨链交易方面用户体验上的不足。

另外,目前可能明显不会感到的就是区块链并发的问题。
如果一款以太坊的游戏又突然很火,导致以太坊网络的拥堵,以太坊上的 DEX 就没有办法很好地来处理交易。对于用户来说,这也会造成体验上的障碍。

另外,去中心化生态的流动性,相比中心化交易所或者应用生态也是有所差距的。

综合以上这几点来看,我觉得用户体验会是 Defi 发展道路上的难点。

Kyber 除了做协议之外,还围绕协议开发了相应的开发者工具以及一些网页插件等。假如现在有人想使用我们的协议,将其应用到一个中心化的产品当中,这个步骤,一些普通的网页开发者就可以办到,甚至根本不需要对区块链有太多了解。

因为直接将我们的 JS (JavaScript)插件插入到电商网站中,用户就能够用我们的协议做去中心化支付。这也算是我们为了去降低门槛和提高用户体验所做出的一些努力。

刘锋:OK,谢谢。嘉华,你来讲讲你的感受。

周嘉华:刚才 Lucas 讲得特别好,其实我们早在 17 年的时候就已经认识到了他所说的这些问题。

刘锋:现在是 19 年年中,已经有两年时间了。

周嘉华
:确实已经过去了两年时间。但是我觉得这两年时间技术进步了很多,比如刚才提到的跨链问题,原来我们只能在中心化交易所中做跨链、兑换别的资产、以及使用承兑商或者抵押的模式,但是现在有着包括我们合约大陆在内的诸多项目,可以通过网络共识、智能合约来完成代币以及资产的跨链。

另外,如今的公链技术也在不断地进步,尽管以太坊因为历史包袱过重的原因步伐缓慢,但是一些新兴的公链,比如 Cosmos、Polkadot,它们都能够提供一个更好的、具有更高性能的解决方案来满足交易或者撮合业务场景所需。

一场开心的 Defi 圆桌~

所以我认为用户体验这一块将来一定不是问题。就拿我们自己的产品来说,如果一个用户他用过自己的钱包,并且可以管理自己的私钥的话,那么他只需两分钟就可以上手一个去中心化交易所。我觉得用户体验在未来一定是可以解决的。

我认为 Defi 的前途非常光明,但是发展道路也一定相当曲折。因为在区块链领域,更复杂一些的商业关系尚且无法通过链的共识或者智能合约的约定来完成。

但是稳定币、去中心化交易所,它们的发展非常稳健,我相信在不久的将来还会有一个大的爆发。

不过交易所这个事情是非常重运营的,另外时机也非常重要,这就是我的看法。

刘锋:这个我倒不担心,因为我认为只要我们中国团队愿意努力去运营,就一定能做的非常棒。巨蟹,你能讲讲你的感受吗?

巨蟹:刚才陶总说炒币不算 Defi,我有一点不同的意见。

这也跟 BTS 具体的业务场景有关,BitCNY 相比 DAI 的主要劣势在于,DAI 是用 ETH 作抵押的,ETH 的市值非常大,所以它们的供应量通常不是问题,而 BTS 的市值比较有限,所以很多时候会出现 BitCNY 供应量不足的问题,导致 BitCNY 出现大的溢价。

我们在过去的几个月里一直致力于优化规则,DAI 是通过利息的方式来调节供应的,但是这种方式对于 BTS 来说却不太合适。如果 BitCNY 比较短缺或者存在较高溢价,用户买入更多的 BTS 作为抵押来产生 BitCNY,是有很高的概率实现盈利的。

对于一个喜欢炒币的人而言,他在 BTS 的抵押借贷这方面可以去发现许多比较确定的盈利机会。所以从这个方面讲,我觉得炒币跟 Defi 也是可以联系在一起的,炒币也可以属于 Defi。

刘锋:其实不是炒币本身是 Defi,而是通过 Defi 的一些金融工具让炒币变得更加不一样了。

一场开心的 Defi 圆桌~

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巨蟹:对。

刘锋:有没有人愿意讲讲 DAI,谈到 Defi 话题,DAI 是一定是目前最闪耀的那颗星。

潘超
:关于 DAI 的溢价,利率肯定是主要原因,还有一部分则是市场的原因。如果单从数据来看,利率是很明显的。DAI 的价格只要不出现大的问题,是理应回到一美元的。我们所做的调整就是通过一些方式让它加速回到一美元,不让它出现短期的风险。如果大家现在对以太坊的增持预期减少,愿意将原有资产兑换成 DAI,这也导致 DAI 的价格回到一美元。

刘锋:各位还有什么关于 Defi 的问题或者吐槽?

周嘉华:我觉得 Defi 的内含和外延咱们还可以再讨论一下。
我们对金融的传统定义包含有几个大的业务板块,第一是货币跟货币相关的,这是原来商业银行和中央银行的事情;第二是资本市场和权益类市场,这是交易所和券商的事情;第三是保险;第四是其它类的金融,比如说保理、融资、租赁和信托。

我认为金融不能把资产货币本身抛开,所以我非常认同陶总刚才的说法——比特币就是现在最厉害的 Defi 应用,没有之一。同时比特币也是未来 Defi 发展的一个成功的案例。

刘锋
:我想借这个话题稍微延伸一下,其实还是想再界定什么是 Defi。我也非常同意比特币是一个成功的 Defi 应用案例的说法,假如我们把比特币当成一种货币,它的去中心化特性可以在实际经营中运用。

如果把它作为一种价值储藏的工具,它也实现了很多去中心化金融的应用场景。我认为我们完全可以更加大胆地去想象,我们现在所讲的 Defi 将来并不一定是我们如今所设想的那样,让我们打破古典的思维桎梏,有可能未来的一切事物都可以被金融化,这也是我们为什么强调 Decentralized (去中心化的)的原因。

我也希望在座的各位可以踊跃地讲讲你们个人使用 Defi 产品的一些体验,或者说你们对 Defi 产品的期待。我个人想提的一个问题就是 DAI 作为一个稳定币,它应该有很多的应用场景,比如说量化基金或者支付,但事实上却很少有人真正把 DAI 实际运用起来。这中间出现了什么问题呢?

潘超
:主要取决于需求,要看大家拿稳定币用来做法币出入金更多一点,还是把它作为价值储藏多一点,或者用于以太坊上的一些去中心化支付场景。DAI 的总体流动性,肯定比不上中心化交易所,一部分原因是没有大量的交易对支撑,另一方面是因为 DAI 的生成机制。

链上流动性,DAI 就是最好的。另外监管方面,DAI 也是做的最好的,因为它是由链上交易行为所产生的。综合来看,我觉得还是因为需求的原因。

我相信随着以太坊的发展以及去中心化金融的逐渐成熟,会有越来越多的应用场景。

我认为 DAI 最好的应用就是价值储藏,你可以将人民币换成 DAI,相当于换成美元,然后你就可以拿 5%—6%的稳定年化利息,同时你也可以用 DAI 去以太坊应用上玩一玩,比如预测市场。
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等到下一个阶段,人们就不会再去谈论 Defi 了,DAI 也将不再局限于以太坊,而是将包含传统资产,DAI 的流动性也会因此大幅提升。

Lucas:我觉得大部分人都是投机者,进入到这个行业的主要目的是获取财务收益,因此导致只有很少一部分人真正地去使用 DAI。

作为一个开发流动性协议的团队,我们观察到已经有很多人已经开始使用 DAI 了。我们的协议包含的场景是支付,而现在已经有一些卖票的网站、办区块链活动的网站、卖小礼品的网站,开始接受加密货币支付。他们原先不愿意接受加密货币支付的主要原因是缺少稳定币。

有了 DAI 这样的稳定币出现,我们可以看到支付场景开始与 Defi 真正地连接起来。

Shirley
:我也想为 Dai 打 call,最近 imToken 做过一场活动,去年是熊市的时候,imToken 做了一次活动,通过那次活动,用户创建了超过一千个 CDP 账户。这是全球的效果最好的活动。

一场开心的 Defi 圆桌~

我们也在做去中心化交易所。其实用户对于稳定代币的需求非常高,我们在考虑怎样能让用户更简单地在 imToken 中直接兑换,让用户拥有自己稳定的 Dai。

我们现在给了 Dai 一个展示界面,就是持币抵押生息的理财产品的露出。这也是目前用户点击率最高的功能,所以非常看好它的未来发展。

03.Defi 跑道的 Killer dapp 是什么?

刘锋:最后有两个问题。一个问题是,在 Defi 领域,哪个跑道有可能成为 Killer
dapp?第二个问题,怎么鼓励大家真正参与到 Defi 革命、参与这场潮流,这两个问题大家可以自由选择。

陶曲明:坦率讲,Maker 是 Defi 的明星项目,但是如果真要说 KillerApp、KillerDapp 或者 Killer
Defi,和比特币相比,我觉得还有差距。

我相信一定会有第三个 Killer 级别的 Defi。比特币和 ERC20 的共同特点是,它有非常强的财富效应。第三个 Killer 也需要自我完成强赚钱效应的冷启动过程。

我觉得可能把 Defi 改成开放金融更好。就像炒币时代,比特币和交易所的关系一样,比特币是完全去中心化的。

一场开心的 Defi 圆桌~

但是交易所是中心化的服务,它看上去好像跟比特币没关系,但是这样的中心化服务降低了 99% 用户的参与门槛。所以,交易所算不算是整个生态当中重要的基础设施,一定是的。

今天像 MakerDAO 或者 Kyber 这样的项目,让很多原来需要中介和机构去干的事,或者国家要发牌照,监管成本极高的事,现在用智能合约就可以做到,效率的提升是 N 个数量级的,非常有意义

Defi 如果要发展,一定需要为老百姓所用。所以,我们在用户汇聚层还要做很多事情。底层是最基本的区块链,但在这之上的产品不一定是去中心化的。中心化和去中心化不过是工具和手段。

新的 Defi,它一定要提供现在中心化金融,或者互联网所不能提供的一些有价值的产品,就像比特币那样。

第二个问题。你可能不了解 MakerDAO,不知道怎么样开 CDP,不知道流动性该怎样用,这个是我们糯米社区要做的事情。我们聚焦帮助普通用户,降低使用 Defi 产品的门槛。这对行业比较良性,用户也有机会享受区块链技术带来的从未有过的投资机会。

Shirley:
我们目前在 Staking 这一块比较有发言权,imToken 最近支持了 cosmos 以后,我们占了全网活跃钱包数近 20%,质押笔数也将近 20%。我们目前也是 Cosmos 的推荐钱包,我们可以很明显看到大家 Staking 的意愿非常高。

今年也是 PoS 元年,像 polkadot 这样优秀的 PoS 点,我们也会支持。

刘锋:我能问一下 imToken2.0,现在中国的 App Store 可以下载么?**
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Shirley: 我们在中文区不能下载。

刘锋:所以说还是有很多障碍的。

Shirley:这是为什么?因为苹果太中心化了。

刘锋:好吧,把这个锅给苹果。

周嘉华:我一直做交易所,对于 Defi 我要多去泼泼冷水。

我认为在短期可见的范围之内,我觉得在 Defi 领域其实并没有特别多的机会。

举个最简单的例子,自由市场经济发展了这么多年,有两个问题是没有办法避免的。第一是市场的道德风险,第二是市场的逆向选择风险。

道德风险是什么?比如 1CO 的本质是个融资,这个是一个很复杂的一个商业行为、金融行为。它只是用区块链发了币,这其中存在道德问题。

第二个是逆向选择风险。我们可以看到,在大家觉得市场最穷的时候,出来的都是传销币。这个就是市场的逆向选择,劣币驱逐良币。

传统的方式是通过法律的体系,通过监管来介入,但区块链给了我们一条不同的路。我们通过网络的共识,社区的共识和代码来实现。从长远来讲,代码比人性更高,人类社会会从人治、法治进化到通过代码来治理。

我觉得真正的像比特币这么完美的产品,是可遇不可求的。大家不要觉得 20 年 50 年或者 100 年很长,我相信这是未来。

刘锋感谢,我觉得在成为化石之前还是有可能的。

Lucas:关于 KillerApp,我很赞同刚刚的一个观点,KillerApp 需要能给普通的用户提供获利的能力。

目前比较清晰的是交易及抵押借贷两个产品。另外,KillerApp 不一定会是突然爆发,它会逐渐走进主流。

大家虽然知道去中心化交易所更安全的,但并没有人真正去用。让大家真正去理解去中心化交易所,可能需要大型交易所被黑等事件的驱动。

巨蟹关于 Defi,我的答案很简单,当然就是抵押借贷。为什么这么说?第一,抵押借贷是刚需;第二,现有技术基本可以实现。

潘超我比较看好区块链上的债券市场。包括传统政府债券和企业债券的合成品上链,以及加密货币自身的债券产品出现。最近很火的
staking,在我看来便是债券市场的雏形。

对于在座的怎样使用 Defi,如果你们手上有很多以太坊,舍不得卖但是需要资金的话,可以去试一下我们的 CDP。

黄敏强:Defi 会不会有 KillerApp,绝对没有。

一场开心的 Defi 圆桌~

大家天天去银行吗?
天天去抵押吗?不可能的。金融它是一种服务,它不是高频的,而 KillerApp 它一定是高频的。金融是在特定 xu 是满足少部分人群的特定需求时期产生的一种服务。

我其实是否定这个标题的。我认为区块世界跟现实世界是两个平行世界,打通这两个平行世界的通道,我觉得是稳定币和数字身份。但稳定币肯定不是 KillerApp,它只是金融服务。

作为一个从业者,我不太认同把这个概念放得无限大。本身场内的人也不多,这个概念只能是继续洗脑场内的人,无法洗到场外的人。
我是做技术做产品的,我觉得聚焦到一个具体的产品,向场外的人解释稳定币、去中心化交易会比较容易一些,这是我的看法。

刘锋
:感谢!如果大家没有问题,我们要结束这场圆桌了!我希望大家可以大胆地用一用,你会发现一个新世界,而且它有可能真的让你赚到钱。谢谢各位嘉宾,我们把话筒交给小龟。

  1. 开放提问

小龟 :感谢大家坚持了这么久。大家还有没有什么问题需要问圆桌嘉宾包括在场还在的几位嘉宾吗?

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提问我来问最后一个问题,我想向各位嘉宾请教一下,各位如何理解基于 PoS 挖矿的 staking 市场与 Defi 的关系?

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赵翼:我们鲸交所刚搞了一个矿池,我们 5 月 6 号刚搞,十几天时间我们就进了 EOS 的超级节点。

一场开心的 Defi 圆桌~

我们目前有去中心化交易所有鲸交所,我们也有 PoS 矿池,我觉得这两项业务是有紧密关联的。

我们做矿池竞选节点时,打法比较凶悍。我们一上来就是零管理费百分百分红,这是获客的重要方式。如果不凶悍,是打不过中心化交易所的,会被它们欺负死的。

我做矿池是肖风总给我的启发。有一次肖风总单独和我聊 hashquark 的事情。我想肖总投那么多公司,为什么因为这个来找我,说明这件事情很重要。我们也在第二天就宣布了和它们的战略合作。

我觉得 Defi 跟 PoS, 这两件事情是一体的 , 是一套组合拳,左拳和右拳。

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鲁炳铨怎么解决先入者和后入者的平权问题,各位老师有没有好的看法?

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陶曲明:其实这是这个行业的问题。包括比特币就有这个问题,是靠向早期参与者的倾斜来获得价值网络的冷启动。

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这种机制其实是有问题的。举个最极端的例子就是 FCoin,它可以把比特币很多年走的历程几个月就走完。因此到达一个点,趋势转化之后,就会进行加速下跌。

我觉得 token 机制的作用是帮助项目完成冷启动,但是后面像互联网一样完成百万千万甚至是亿级用户,机制能做到吗?可能只有一直涨的比特币能做到。

所以大家不要迷信 Token 机制,期望 Token 机制解决一切问题,不可能的。

经济的问题,金融的问题,人性的问题都太复杂了,不可能有一个公式,或者说一条曲线就能解决。而且,目前 token 机制已经有了迭代升级的能力。

我们的做法是怎样的?比如我做到百万用户之后,我就会把类似于像 BNB 这样平台币的分红,全部分给社区,但是把它一分为二。用户规模做大了之后,拿一半还给持币者。另外一半你用 UBI 机制,给参与到网络中的用户,全民发工资。只要是用户,就给它回馈。这是我们在尝试的,也许能解决哪个问题的方法。

提问:有人认为 Defi 是去中心化的,staking 是中心化的。大家怎么看?

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刘锋:有人愿意回答这个问题吗?小白!

Shirley: 你刚刚的问题是 staking 是中心化,defi 是去中心化的。其实我是不同意的,因为 staking 一定是一个帮助去中心化的产品。

普通用户只看币价,只在乎有没有做市值管理,不会真正去关心项目的发展。
但是 staking 这件事情很神奇,用户真的会去关心项目的发展路线图。而且,它也能降低用户进入区块链世界的门槛。作为持币者,也能以币本位得到经济激励。

所以我觉得,说 staking 中心化,这样理解还是狭窄了一点。

刘锋
:Staking 其实是为了让每个人都能参与进去,而不是单纯的变成一个矿主的游戏。它其实是一个让每个人都能主动参与,有可能实现去中心化的一个市场。

赵翼我还有问题,谁会成为 Defi 的入口呢?

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Shirley:一定是我们。
在你能掌管私钥的前提下,是下载一个交易所的门槛低,还是下载一个钱包的门槛低。一定是钱包,从我们的用户量也可以看得出来。

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刚才我在第一个问题时,吐槽 Defi 很难用,但我们 imtoken 想做的就是降低普通用户使用 Defi 的门槛。

赵翼肖风找我之后,我才意思到,钱包就是矿池 , 是 PoS 最大的流量入口。所以,我觉得你们现在谈 PoS 是对的。

Shirley
:我们在很多事情的处理上一直保持理性且克制的状态。我们确实抓住了以太坊的红利,但是机会永远是给有准备的人的,我们自己也做了很多的布局。无论是合规还是用户的角度,我相信我们可以走得更远。我们也可以一起相辅相成,一起把生态做大。

刘锋:我给个建议,我觉得小龟可以安排一场圆桌让大家专门挑战 imtoken。今天不代表未来,明天大家的形态可能会非常得不同。
入口的问题,现在大家看的都是流量,但更要看流量的意义在哪里。

王一丁
:我是交易所出身的,OK 是我的老东家,流量肯定不小。我觉得 Defi,交易所应该去做 , 我觉得什么都可以干。交易所没有钱包吗?交易所肯定有钱包。我觉得交易所去做这件事是一个不错的选择。

潘超:我觉得对钱包来说,最重要的是它的声誉跟它的安全。这也是为什么,imtoken 能把自己的用户转化成 Staking 的用户。

小龟
:各位还有问题吗?没有的话,我对大家提一个要求,在这次活动群里有我们活动拍摄的照片,希望每个人回去都可以转发一下照片!我们还有一个环节,希望大家和我一起出去,大家一起拍个照。感谢各位嘉宾非常精彩的分享!

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