月度归档 三月 2020

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AVA Labs 创始人:不看好以太坊分片,AVA 不会直接挑战以太坊

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美国康奈尔大学教授、AVA 实验室创始人、IC3 联合主管 Emin Gun Sirer 和我们聊了聊比特币、以太坊、DeFi、分片、AVA 等话题。

原文标题:《AVA Labs 创始人 Gun 教授币乎直播:AVA 不会是以太坊杀手》
撰文:Emin Gun Sirer,美国康奈尔大学教授、AVA 实验室创始人、IC3 联合主管

3 月 27 日晚间,美国康奈尔大学教授、AVA 实验室创始人、IC3 联合主管 Emin Gun Sirer 做客币乎直播间,和我们聊了聊比特币、澳本聪、以太坊、分片等等各种话题,在直播间面对主持人一系列的尖锐问题,教授直言不讳,符合他一贯作风:澳本聪就是个骗子、不看好以太坊分片、AVA 不会直接挑战以太坊…

AVA Labs 创始人:不看好以太坊分片,AVA 不会直接挑战以太坊

他具体讲了些什么?以下是直播回顾全文:


大家好。上一次来北京,还是几个月前,就是去年的 11 月。那趟中国之行特别愉快,中国的朋友很热情。当然,我也很怀念中国的美食。

那次来中国是因为 AVA 的工程师们在中国做巡回路演,包括我在康奈尔大学的博士学生尹茂帆 (Ted Yin),也是 Libra 协议中 HotStuff 算法的首席架构师,他觉得 HotStuff 有些旧了,于是就转到了 AVA。

所以整个 12 月和 1 月我们一直待在中国。但很遗憾因为疫情,我们不得不终止了在中国和其他国家、地区的活动。很高兴看到现在中国抗击疫情的努力取得了成功,疫情得到了控制。美国才刚刚开始讨论。我希望疫情能在世界范围内早日结束,包括商业活动在内的日常生活可以早日恢复。中国的成功可以为世界带来启示。

主持人:Gun 教授,你能简单做个自我介绍,并分享下你和比特币的往事吗?

Gun 教授:下面我就介绍下自己的经历以及和比特币之间的故事。

早在 2002 年我就进入了加密货币领域,提出了第一个基于 PoW (工作量证明)的加密货币系统,比比特币的发明和中本聪的出现早了 7 年。这个加密货币系统在 2002 年被我的团队实现,2003 年公布,就是 Karma。

最初 Karma 主要应用于 P2P 文件共享网络。那时候这类共享网络的问题在于人们大量下载文件,却不贡献资源。于是我就想设计一个没有中心化控制方的互联网货币,用以衡量用户对一个共同资源池的贡献。

Karma 当时在学术界非常知名,但它没有像比特币一样获得广泛的成功。部分原因在于那时候我没有去推广 Karma 在更广泛的领域做货币使用,因为 2002 年美国刚刚遭遇了 911 恐怖袭击,对于恐怖组织融资特别关注。Karma 作为去中心化的货币是很容易成为恐怖组织融资的工具的。那时候作为年轻的教授,我也被其他资深教授告知,不要去推动某种新型货币的发展,否则可能会遭到抵制,于职业生涯无益。直到 2008 年比特币的出现。

中本聪提出比特币的时间比我提出 Karma 晚 6 年,比特币的共识协议和 Karma 也是完全不一样的,可以说中本聪提出了一项伟大的发明,和一个更宏大的愿景—要和美元这样的法币对抗 。另外比特币出现的时机也恰到好处,正值金融危机之后。之后的事情大家都知道了,比特币获得了巨大的发展,我也决定重回加密货币领域,不仅研究比特币协议也研究各类加密货币。

我们仔细研究了比特币的协议,发现它非常有趣,包含了许多有意思的洞察。但是我们尤其关注的是中本聪的一些主张是否正确。当时有很多人不断重复一些所谓的「民间理论」,也就是大家觉得的对的,但没有经过科学证实的理论。

那时候,所有的比特币核心开发人员不断重复中本聪的种种说法,其中最重要的就是:只要大多数矿工都能完全遵循中本聪协议规定,那么这个网络就是安全的。但是我们发现这些说法是错误的,实际上中本聪设计的这个协议并不是完美无缺的。相反,如果矿工按照另外一种策略挖矿,与诚实执行比特币网络挖矿协议相比,他们能获得更多的奖励 。这就是「自私挖矿」,我们发布了「自私挖矿」的策略,当然最开始遭遇了大量的抵制和怀疑。我还收到了死亡威胁…很多的负面反馈。但是之后人们就意识到我们做的计算是正确的。于是我开始受邀参加很多的加密会议。我也重新燃起对这一领域的兴趣。

自此之后,我就开始研究比特币冷储存的安全性;预测了 DAO 攻击,发现了 DAO 攻击者可以利用的一个 bug;研究更快的二层解决方案,并开发了一个最快的比特币和其它加密货币的二层解决方案;还研究加密货币软件栈的方方面面。

但现在最让我觉得兴奋的是我们正在开发的新系统:AVA

AVA 是一个巨大的突破。

分布式系统领域共有 45 年的历史,在这 45 年间,这个领域本质上只有两大类共识,一类是经典共识,一类是中本聪提出的基于 PoW 的中本聪共识。而 AVA 则是第三类共识。

AVA 诞生的故事:

当时我们正在研究轻量的共识协议,也有一些我们认为非常有潜力的初步想法。有一个来自 Pokémon 的匿名团队联系了我们,他们自称火箭队,他们为我们提供必要的证明,证明轻量的共识协议是会成功的。这类协议就被命名为 Avalanche,它会是计算机科学领域发现的第三类共识协议。

我们现在开发的 AVA 平台,就是基于 Avalanche 共识协议。但它包含一些其它的突破,尤其是 AVA 平台提供了截然不同的网络模式,允许同时实施多个虚拟机,也可以让人们决定某个节点是否可以成为基于 AVA 发行的单个加密货币的基础设施的组成部分。也就是说它是一个自下而上搭建,允许发行数字资产的平台。AVA 和比特币不同,它不希望成为法币和国家的竞争者,相反它是一个可以帮助任何人发行自己的数字资产的工具。

所以如果你和我们一样相信金融的未来将会是数字金融,未来所有的资产都是可以数字化的,那么 AVA 就是适合的平台。我们和其他区块链项目不同,我们不希望成为法币的竞争者。相反我们专注那些可以以数字形式表现,但还没有数字化的资产。现在全球有数万亿美元的资产是在(资产负债表)之外的,也没有记录到互联网上。我们正在构建基础设施,推动这些资产在全球范围内的交易、流通。

这就是我的介绍。下面是提问互动时间 🙂

1、 教授,您是中本聪吗?

Gun 教授:哈哈哈,我不是。我觉得中本聪当时的确看到 08 年金融危机的时候,看到这些金融机构对危机的应对没有什么新的创新,所以发表了比特币白皮书。中本聪研究了一下经典共识,最后总结出来了经典的共识算法对于一个去中心化的、开放的平台是完全不够的,因此他设计了一个完全无需许可的共识机制。

2、在熊市里,很多区块链公司生存艰难,很大原因是他们的币经济模型有问题,没有市场需求。你对此观点是什么,AVA 的经济模型是如何设计的?

Gun 教授:AVA 的商业模式包含了很多方面。比如目前我们正在销售 AVA 的代币,代币将被用作这个新网络的 Gas 费用,但除此之外我们还想提供一些搭建在 AVA 上服务,包括一个非常快的去中心化交易所,和其他服务。

3、 你认为 PoS 是否会超越 PoW?

Gun 教授:Avalanche 协议既支持 PoW 又支持 PoS。我们正在开发的 AVA 平台是基于 PoS 的,但它允许其他人发行基于 PoW 的代币,这就允许我们利用现有的矿工和挖矿资源,但同时提供 PoS 的即刻确认和快速的终局性属性(只有 avalanche 可以做到)。至于 PoS 是否会超越 PoW,我也不知道。但我怀疑有可能。五年之后,我们挖矿所消耗的电力资源会远远小于当前。

4、 是否能够介绍下 AVA 的目标,以及 AVA 是否会成为以太坊的直接竞争者?

Gun 教授:以太坊的目标是成为世界计算机,但这不是 AVA 的目标。以太坊在很大程度上是实验性的平台,AVA 并不是。比特币和几乎所有的加密货币都是希望作为货币使用。AVA 可以作为货币,但它的用途远超于此。当前,诸如房地产、企业债和黄金这类资产都无法在全球范围内自由交易,比如你很难到新加坡市场上购买股票,同样新加坡人也很难购买美国布鲁克林的房地产。也很难发行数字货币来实现上述交易。因此 AVA 的目标是通过数字货币推动世界范围内的全球贸易。

5、 你是加密货币世界的早期参与者,对⽐特币的诞⽣史很熟悉,所以您是如何看待 CSW ⾃称中本聪⼀事?

Gun 教授:比特币诞生的时候我就有关注,我也是第 2 个私下看到澳本聪造假的人,这在他公开宣称自己就是中本聪之前。澳本聪就是个骗子。现在美国和西方世界都不再把他当回事,他的真面目已经在法庭上被拆穿,他已经声明狼藉。

我是他当年 Twitter 关注的 95 个人其中之一,我们在 Twitter 上聊过私人信息,他和我讲述了他的人生经历。其中他将准学术参考和准法律活动的指称混合在一起,他显然是想掩人耳目,阻止我进一步提问。明显他不是中本聪,在他之前,Dorian 也不是。

一般来说,作为教授都会专注于研究某一个领域。但是所有教授都会有一个特殊的能力:判断某个人对技术的理解力,识别他们是否对某项技术有误解。毕竟我们要帮助学生掌握技术。

对共识协议其实有很多误解,这个领域有很多问题提出来可以问倒那些半吊子的「砖家」,比如比特币一致性保障如何?当我们说对最后一个区块重组的时候我们指的是什么?等等。而在中本聪的论文以及他的各种文章、发言中我明确感受到他在共识协议这个领域是一个训练有素的学术专家。

而显然,自称中本聪的 CSW 并不符合这个标准。他自称的个人资料和 Linkedin 资料已经在互联网上被抹去,博士学位论文也找到。找不到他所说建造的超级计算机,所提供的 SGI 的支持信件也不像任何我所见过的支持信。他在澳大利亚税务部门遇到麻烦,据说是因为没有进行研发工作而获得了税收减免。这些都和他所说的背景故事不同。

6、 您如何看关于待⽐特币扩容的讨论?

Gun 教授:在比特币和其它加密货币的扩容之争中,我一直保持着科学的立场,发表的言论也都是有科学支持的,包括比特币区块大小是可以在不影响去中心化情况下实现扩容的。我是支持 BCH 的,因为一定程度的区块扩容是得到科学支持的。我曾经发表过一篇论文,证明比特币网络在区块扩容到 4M 是不会对网络造成其他影响的。但是 BSV 这样的大幅扩容则太过了,它本质上是一个高度中心化的系统,是由矿工集团控制的。

7、 对以太坊分片技术怎么看?

Gun 教授:我很不看好以太坊的分片技术。它打破了以太坊模式的基础之一,以无视合约的方式将网络进行随机分片。就像把中国的人口随机划分到不同的省份里,实现同一省份里人员的通信,但是如果你和你的邻居被分到两个不同的省份(分片),就无法轻易实现通信。我认为这种划分是没有道理的。我不认为分片技术是未来,我认为更快的共识协议才是未来。如果有了类似 Avalanche 这样的快速共识协议,就不需要分片了。

我祝以太坊 2.0 好运,他们在满足承诺的时间表方面遇到巨大的困难。他们曾承诺以太坊 2.0 今年上线,但是我认为他们需要很长的时间才能完全部署好协议,因为以太坊 2.0 的协议非常复杂,加上分片存在一些尚无人能解决的问题,所以祝他们好运。但如果你希望有一个更快的网络, AVA 就是你的选择。

我还想从重申一点,AVA 不是以太坊杀手 ,以太坊的目标是成为世界计算机;它不允许验证人、 矿工、和 stake holder 分享基于以太坊发行的代币 的价值。

但是 AVA 不同,我们是自下而上的平台,允许验证人参与基于 AVA 链的价值创造。

此外我们的技术也不同,以太坊采用的是分片技术,但是 AVA 想实现最快速的、全网统一的共识,我认为我们的技术更快更好。

8、对于门头沟交易所的看法?

Gun 教授:像门头沟这样的中心化交易所是会日益衰落的,因为它们始终存在一些天然的问题,存在诈骗和攻击的风险。未来的交易所应该是去中心化的、无需信任的交易所。这也是 AVA 想做的事情之一。

9、对于「电报」和 GRAM 加密货币禁令,SEC 日益趋严的监管,怎么看?

Gun 教授:我认为西方政府和美国证监会对加密项目的态度总体是非常宽松的。因为他们知道这代表技术创新,而且这一领域也很难被监管,所以他们的态度是非常柔和的 。但是像「电报」这样大的体量,加上其募集资金的数额巨大,是一定会引起证监会的调查的。因此我不认为这个案子对加密领域有太大的意义, 我个人对加密领域非常有信心,我亲眼见到这一领域充满了聪明的人才,前景可期。

10、如何避免区块链领域的诈骗?

Gun 教授:确实区块链领域有很多诈骗。有很多人发出同样的噪音,声称自己发明了新的共识协议。但实际上只是拿来了上世纪 8、90 年代旧的学术文章,改一改就变成新的了。我可以举很多例子,但是在这里就不举了。就我个人而言,在看项目时:一是要判断技术是否确实有创新性;二是看团队背景;三是看项目的目标,以及技术和目标是否一致。

11、 AVA 是否合规?

Gun 教授:是的。AVA 获得多个法律意见,表明我们的法律基础非常强大。我们也通过了多个律所的审查,同时我们追求合规地基于 AVA 平台发行代币。

12、 区块链是否正走在大规模应用的路上?主要的障碍是什么?

Gun 教授:区块链当然正走在大规模应用的路上。主要的障碍是扩容。目前还没有看到真正能实现高吞吐量的共识协议。很多项目说自己能够实现高 TPS,但仔细看看,没有项目可以突破几百 TPS 的,但是 AVA 正在改变这一切。AVA 正在改变的另一方面是法律基础。它允许发行合规货币,允许发行人控制自己的网络。这是 AVA 独有的特性。这两方面对于探索资产全球化交易非常重要。

13、 Karma 背后的起源?

Gun 教授:我发明 Karma 最初的动力是解决 P2P 下载工具的问题:人们更多的是从资源池里下载文件,但很少有人会主动上传。那时候有人提出的一个解决方案就是 tit-for-tat (区块换区块),一个典型的例子就是 BitTorrent (BT 下载),它本质上是一种物物交换。但是 Karma 与之不同,Karma 是货币,用户分享文件获得 Karma,然后消耗 Karma 去下载,这是一个新的机制。我很高兴自己能在那一时期设计这样的协议。

14、 DeFi 领域的看法?

Gun 教授:我觉得 DeFi 是一个让人非常兴奋的领域,AVA 也做了大量的工作促进 DeFi App 的发展。但是目前 Defi 的状态令人失望。确实有一些 DeFi 项目,但是每个项目只是做很小的一部分,将他们的成果拼在一块,整个架构就非常笨重、复杂。还会出现闪电贷之类的意外事件,导致整个系统的崩溃。阿瓦做了大量的工作促进 DeFi App 的发展。我相信,当 DeFi 脱离以太坊网络 , 基于 AVA 网络之上会出现更多成熟的 DeFi 应用。

15、 您对 MakerDAO 怎么看?

Gun 教授:无论是 DeFi 还是其它的区块链 Dapp,和现实世界的交互至关重要,二者的交互是通过预言机实现的。所以 MakerDAO 急需且十分依赖预言机。我不是特别担心预言机的问题,虽然这确实是一个问题,但是我更担心的是 MakerDAO 的治理。对预言机的依赖加上治理问题会导致少数几个实体就能操纵 MakerDAO。所以我更希望看到不需要外部预言机的算法稳定币。一个不需要外部预言机的系统会更健壮。这也是我很期待在 AVA 上搭建的。

16、 技术和社群哪个重要?

Gun 教授:首先,区块链只有三种技术实现手段:一种是基于经典协议,比如 EOS、ETH2.0 和 Hyperledger Fabric,这是很老的技术了;第二种是以比特币为代表的 PoW 协议,它需要消耗大量的电力、非常的昂贵,而且部分价值转移到了电力公司手中;我看到的唯一一种现代、高效、不消耗大量能源、且具备快速做决策能力的协议,就是 Avalanche 协议。

就社群而言,社群对于加密项目至关重要,项目需要吸引技术社群。在这方面, AVA 是很有优势的,因为有技术背景的人,都会知道 AVA 和别的项目不同,它提出了根本性的突破。此外,社群的第二方面是愿意为之发声的人群,一个加密货币的历史越久,愿意主动为之发声的人越多, 社群就越大。AVA 是一个新的项目,但是它处于一场技术革命的早期阶段。所以希望大家能加入阿瓦社群 ,这是一个快乐、基于科学的正能量的社群。加入我们吧!

17、 您对于 IPFS 和 Filecoin 怎么看?

Gun 教授:我喜欢 IPFS 和 Filecoin 背后的团队。但是从经济学的角度而言,不存在支持 P2P 存储的经济学基础,也即出于商业目的,把文件存储在别的节点里没有道理。所以我不认为 Filecoin 会取得大的成功。但是我们确实需要像 IPFS 这样的基础设施,支持很多其它的服务,所以我认为 IPFS 应该会表现尚可。但是 IPFS 和 Filecoin 都是基于分布式散列表(DHT)的, 有其脆弱性。

18、AVA 的路线图是什么?

Gun 教授:我们 2 周半之前发布了 AVA 的代码,并且启动了漏洞赏金计划。我们有意留了一些 bug 在代码里,所以大家至少会发现 4 个有意思的 bug,如果你找到了 bug,那么不仅仅会获得赏金,我们也会点名感谢你的贡献。欢迎大家参与漏洞赏金活动,同时我们的代码也在接受专业人士的审查。

我们希望几周后能推出测试网,如果疫情能得到很好的控制。预计在六月份上线主网。

19、您对于 BSV 和 BCH 之战的看法?

Gun 教授:BSV 是一个骗子的项目,其本身就是诈骗。项目很多的主张都没有任何科学基础,BSV 的区块太大,且有科学数据表明,其矿工中心化程度很高,所以我不把 BSV 当回事。另外很多交易所也下线了 BSV;

相反,BCH 是有科学支持的,它是目前最接近中本聪原始设想的链,我很喜欢 BCH。但是它现在存在的一个问题是,没有很多的算力;

总体来说,我不是很看好 PoW,因为它耗能巨大且部分价值给了电力公司。

20、去中心化的交易所是未来么?

Gun 教授:当然,无需信任和去中心化的交易所代表着未来。作为用户,我想确保交易所无法骗我,不能建老鼠仓或者进行插针行为,不能有损害我利益的行为。这是交易所的未来。目前华尔街尚无此技术,我们希望能在 AVA 上搭建这样的交易所。

总结来说,AVA 有最好的技术,最适合市场需要的产品。所以加入我们吧!

最后,再次感谢所有人的参与和提问。祝大家新年愉快、身体健康。我希望我们能携手一道,重塑世界范围内的金融。

以上是本次直播回顾,感谢币乎邀请 🙂

来源链接:mp.weixin.qq.com

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加密谷日报 | Paradigm 参与 MakerDAO 债务拍卖中标 72 次,投入 360 万 DAI

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加密谷日报 | Paradigm 参与 MakerDAO 债务拍卖中标 72 次,投入 360 万 DAI

『** 头条 』**

  • Paradigm 参与 MakerDAO 债务拍卖中标 72 次,投入 360 万 DAI

数字资产风险投资机构 Paradigm 曾宣布将参与 MakerDAO 拍卖,在拍卖结束后,Paradigm 表示他们在 106 批拍卖中 72 次出价最高,共投入 360 万 DAI 至 MakerDAO 系统以购买治理代币 MKR。Paradigm 是由 Coinbase 联合创始人 Fred Ehrsam 创立的加密风险基金,曾参投 MakerDAO、Uniswap 等 DeFi 相关项目。去中心化金融(DeFi)借贷协议 MakerDAO 将进行治理代币 MKR 的“债务拍卖”,这是 MakerDAO 历史上首次通过拍卖 MKR 以偿还抵押不足的不良债务。由于市场发生剧烈波动,以太坊价格暴跌,大量贷款跌破了抵押阈值,引发了清算程序,该清算程序以抵押拍卖的形式进行,用户可以通过竞标 DAI 获得抵押的以太坊,但此次由于市场崩溃,以太坊 gas 费激增导致网络拥堵,部分清算人以价格为 0 的 DAI 的出价赢得以太坊抵押品清算程序的拍卖,也导致 MakerDAO 出现 400 万美元抵押不足的未偿债务。

『 市场 』

  • Vitalik:以太坊 2.0 多客户端测试网有可能在 4 月发布

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 向 The Block 表示,支持多客户端的以太坊 2.0 测试网可能在 4 月发布。他称:“考虑何时开始以太坊 2.0 第 0 阶段主网的最好方式,首先需要一个多客户端的测试网,然后等待测试网运行一段时间再启动,这与我们在 2015 年的 ETH 1.0 的过程类似。因此很难预测何时会上主网,尽管我们期待多客户端测试网尽快上线,四月似乎很有可能。”此前,技术安全公司 Least Authority 已经完成了对 ETH 2.0 规范的审核。根据最终审计报告,Least Authority 认为这些规范“深思熟虑且全面”,但存在两个潜在的安全风险,也很难评估 ETH 2.0 的长期稳定性,这两个潜在的安全风险是:区块提议系统和 P2P 消息通信系统。报告指出,这两者都需要长期的研究工作,并且可能在项目的后期阶段得到解决。

  • ConsenSys 与日立解决方案合作为日本市场提供企业级以太坊解决方案 PegaSys Plus

ConsenSys 宣布与日立解决方案(Hitachi Solutions)达成合作,日立解决方案将 PegaSys Plus 技术带入日本市场。日立解决方案是日立旗下的系统集成、企业咨询的分公司。自 4 月 1 日起,日立解决方案将提供企业级以太坊客户端 Hyperledger Besu 的商业化实现 PegaSys Plus,并将该技术扩展到日本市场。PegaSys Plus 是一个支持以太坊主网或私有链的以太坊客户端,基于开源的 Hyperledger Besu 开发,由 ConsenSys 支持,提供企业级的功能和客户服务。

  • 法国央行征集数字货币实验项目

3 月 27 日,法国央行发布一份有关央行数字货币(CBDC)实验应用方案征集建议书。这些项目将帮助法国央行了解 CBDC 风险和机制,也有助于欧元区进行有关数字现金的对话。该实验分为三个阶段,包括设计数字货币、分析其影响以及最终的执行运营。申请人必须是在欧盟“建立”,法国央行将于 7 月 10 日最多选择 10 名候选人。文件中所概述的项目表明,法国央行不一定会在最后发行 CBDC。

  • 公信宝创始人黄敏强宣布回归,称将继续推进 GXChain 生态发展

自陷入调查风波之后一直沉默的公信宝创始人黄敏强通过朋友圈公开发声,宣布“带着下一个热点”回归,并表示将继续推进 GXChain 生态发展。黄敏强在朋友圈发文表示,“一约既定,万山无阻,复工复产,继续追梦。”2019 年 9 月,公信宝曾因爬虫业务陷入调查风波,GXChain 团队称已经在去年 11 月全面恢复工作,并在最近宣布上线新的 Staking 机制。

加密谷日报 | Paradigm 参与 MakerDAO 债务拍卖中标 72 次,投入 360 万 DAI

Roy 作者

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HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势

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尽管加密货币市场本季度跌宕起伏,但稳定币却成为 2020 年第一季度最大赢家。据媒体 TheBlock 的统计,市场上稳定币的交易量在今年一季度飙升,较去年第四季度增长 8%,历史上首次超过了 900 亿美元大关。相比之下,去年全年稳定币的总交易量为 2500 亿美元。

此外,CoinMetrics 的数据也显示,过去 30 天里,以太坊上各种法币储备型稳定币的发行量增长了 50% 以上。

目前稳定币市场发展现状究竟如何?面临何种挑战?亚洲领先的数字资产投资机构 HashKeyCapital 的研究团队最近完成了一份报告,深度分析了稳定币可行性、稳定性和潜在风险,以及稳定币的规模、趋势、使用场景与监管问题。

撰文:钱柏均,就职于 HashKeyCapitalResearch
审校:邹传伟,万向区块链、PlatON 首席经济学家

在仔细研究了稳定币的理论与各类实践之后,请允许我们迅速给出一些关于稳定币发展的整体看法:

  • 法币储备型稳定币是目前可行性及稳定性最高,且需求面最广的机制。
  • 风险资产超额抵押型稳定币在机制上有不足之处,算法中央银行型稳定币则不可行。
  • 稳定币距离大规模商业应用还有一段距离,需要克服合规隐私应用场景受限等问题。

稳定币是基于区块链的支付工具,旨在实现加密资产价格稳定性。有些稳定币利用法定货币作为抵押资产,有些则使用风险资产进行超额抵押,还有一些尝试使用算法来实现价格稳定性。稳定币为加密资产生态提供了价值衡量及存储的方法,但如何突破加密资产生态而进入金融系统及支付领域是本文探讨的目标。

对于具体的分析,我们分两部分呈现:第一部分,介绍稳定币主要设计的类型,及对其可行性、稳定性和潜在风险的经济学分析;第二部分介绍稳定币发展情况,对其规模、趋势及使用场景进行分析,并讨论稳定币涉及的监管问题。

稳定币主要设计类型

稳定币遵循「不可能三角」(图 1):每一个稳定币制度安排,最多只能实现两个政策目标(也就是与相应顶点相邻的两条边),基本上不可能三个目标兼具。如果既希望汇率稳定,也希望资本自由流动(对应着稳定币与法币的自由兑换),那就只能放弃货币政策的独立性(即成为「货币联盟」)。

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 1: 稳定币的不可能三角

根据稳定币所使用的稳定机制,我们可以将稳定币分为三类:法币储备支持型风险资产超额抵押型以及算法中央银行型

法币储备支持型

法币储备支持型稳定币价值来源于法币储备。用户以法币 1:1 的比例向稳定币发行商兑换稳定币,稳定币发行商开通银行账户,依靠中心化托管机构托管用户法币池,结构可以看做数字银行存款。稳定币兑换对象可以是原始的发行商,也可以是持有稳定币或法币的第三方。此种稳定币类似布莱顿森林体系(BrettonWoodssystem) 中,美元与黄金挂钩的机制。

法币储备型稳定币目前规模最大、使用最广,为市占率最高稳定币类型。Tether 发行的 USDT、TrustToken 发行的 TrueUSD、Circle 发行的 USDCoin 等以及通过美国纽约金融服务局批准的两个稳定币 GUSD 和 PAX 皆为此类稳定币。其中最具代表性的是 USDT。

发行机制

法币储备型稳定币依照发行机制可分为两种,资金服务商模式(MoneyServiceBusiness) 及信托机构模式(TrustCompany)。

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 2: 法币储备型稳定币发行机制

  • 信托机构模式

信托机构模式下的稳定币发行商需要获得信托机构牌照,具备资金托管性质。此类稳定币发行商既承担了用户资金托管义务,又是稳定币发行者,受到政府强监管。GeminiPaxos 是目前仅有获得信托机构牌照的稳定币发行商。除了能够托管数字资产外,也可以托管法币资产、证券及黄金,业务范围较广。

合规性是信托机构的一大优势,由纽约金融服务管理局(NYDFS)批准的信托特许为目前监管最高水平。政府拥有冻结账户、审计账户余额的权力。信托机构会为法币储备购买保险,将资金存储在隔离账户之中,资金池所在银行账户受到美国联邦存款 pass-through 保险所保障,保额为25 万美元。USDT 母公司 Tether 存在资金状况不透明问题,时常引发监管疑虑,而信托机构模式的公开透明性具有其市场竞争性。

  • 资金服务商模式

资金服务商以 MSB 的模式在美国注册,与传统信托机构合作发行稳定币。具体机制如下 : 用户将美元转账给合作信托机构,合作信托机构向稳定币发行商发送信息,确认购买行为。后由稳定币发行商向用户释放稳定币。在这样机制下,资金服务商模式只涉及稳定币的发行,无资金托管性质。资金服务商模式受到审计与法律上严格监管。目前 TUSDUSDC 属于此类。

资金服务商模式和托管机构的差异主要有两点 :

  • 前者并不承担托管资金义务,而是将风险转移到受到更严格监管的银行。后者涉及托管业务。
  • 前者业务许可范围受限于数字资产,但是业务拓展灵活性较强,只要业务不涉及证券类数字资产 (SecurityToken),并不需要额外上报监管机构。

稳定机制和经济模型

法币储备型稳定币必须遵循 3 个规则维持稳定性。

  • 发行规则:中心化受信任机构基于抵押法币按 1:1 关系发行稳定。
  • 双向兑换规则:中心化受信任机构确保 Token 与抵押法币之间的双向 1:1 兑换。用户给中心化受信任机构 1 单位抵押法币,中心化受信任机构就给用户发行 1 单位稳定币。用户向中心化受信任机构退回 1 单位稳定币,中心化受信任机构就向用户返还 1 单位抵押法币。
  • 可信规则:中心化受信任机构必须定期接受第三方审计并充分披露信息,确保作为 Token 发行储备的抵押法币的真实性和充足性。

这三个规则的约束下,法币储备型稳定币稳定性可控,核心在于购赎套利:只要具备高流动性的购赎通道,便可以在市场上寻找差价,进行套利。这一类稳定币有同等价值法币背书,用户预期中长期市场价格趋同锚定价格。市场价格一旦偏离合理范围,便有利润空间,可吸引稳定币用户参与市场调节。

法币抵押型稳定币发行商资产负债表的资产方是法币准备金,负债方是稳定币。法定货币准备金的目标是保证在有人赎回稳定币时,能给付法币。100% 的法币准备金是实现稳定币全额兑付最直接、有效的办法。但根据大数定理,稳定币的持有人不可能全部在同一时刻要求兑换成法币。

理论上,不需要持有 100% 的法币准备金就能应付大多数时候的稳定币赎回需求。如果允许稳定币价格小幅波动及在极端情况下控制稳定币赎回,应该能降低法币准备金的要求,以更小成本来实现稳定币,但意味着更大风险。在这种情况下,除了实际需求场景产生的收益以外,法币抵押型稳定币发行商还有两部分经济收益:铸币税和法定货币准备金管理收益

首先看铸币税。如果稳定币没有 100% 的法定货币准备金,多发行的稳定币没有法定货币准备金作为支撑,但也满足了稳定币持有人的需求,相当于「凭空」发行了一部分稳定币。这些稳定币在现实世界中有购买力,就对应着铸币税的概念。USDT属于这种情况。尽管市场上对 USDT 有很多质疑,但至今没有发生针对 USDT 的集中、大额赎回(当然,USDT 母公司 Tether 也对赎回进行了各种限制)。假设一段时间内,稳定币供给「凭空」增加了ΔM,当前物价水平为 P,稳定币的发行人通过「凭空」发行稳定币,能在市场上购买数量为ΔM/P的商品和服务,就是铸币税。在 USDT 情景下,可以把 P 理解成比特币价格。

其次看准备金管理收益。法定货币准备金除了一部分投资于高流动性的、可以随时变现的资产以外,其余部分可以进行风险较高的投资,从而获得较高收益。因为稳定币发行商不向持有人付利息,准备金管理收益就全部归稳定币发行商所有。

存在风险

  • 信用风险

稳定币的信用风险有两个来源。第一,稳定币发行商的信用风险,这来自稳定币发行商在币价脱锚时的内部纾困能力具有不确定性。铸币税和准备金管理收益可能造成稳定币发行商的道德风险,并最终体现为信用风险。稳定币发行商如果过于追求铸币税和准备金管理收益,无限度提高稳定币金额 / 法定货币准备金的比率,或者法定货币准备金用作高风险投资的比例,就会伤及稳定币的可持续性。当有集中、大额的稳定币赎回时,发行商可能没法给付法定货币。此外,资产储备不透明、治理不善是稳定币发行商的风险点之一。

第二,中心化托管机构的信用风险。法币托管机构的信用风险受多种因素影响,包含机构所在地监管水平、自身风控能力等因素。举例来说,稳定币发行商所收取的法币均存放于特定银行,而该银行位于存款保险制度不完善的国家。如该银行遭受破产等重大经营危机,稳定币发行商便会面临违约风险。

  • 缺乏清算流动性

在清算量非常大的支付体系中,如果商业银行在央行的准备金难以应对支付所需,央行会通过向商业银行透支来满足(称为 IntradayCredit)。而稳定币发行受资产负债表限制,缺乏灵活性,在清算量较大时可能难以发挥好支付结算功能。

风险资产超额抵押型

此类稳定币通过超额抵押风险资产发行,大多 1:1 锚定美元。目前用于抵押的风险资产多为加密资产。风险资产价格波动率高,价格大跌时无法支撑稳定币的价值,因此超额抵押是必须的。大部分风险资产超额抵押型稳定币利用调节担保比率及清算阈值来稳定币价。DaiHavvenBitUSD 都属于这类。

发行机制

风险资产超额抵押型稳定币生态通常有四种角色参与。

  • 治理机构。治理机构决定清算阈值、担保比率及手续费,负责调节参数,维持币价稳定。
  • 稳定者(Keeper)。稳定者受经济激励驱动,在清算抵押物时,参与债务及抵押物的拍卖。稳定者另一个功能是稳定币价。在市场价格与锚定价格脱锚时,稳定者通过买入或出售稳定币让市场价与锚定价趋同。
  • 预言机。稳定币发行商需要预言机提供抵押资产的实时价格信息,决定何时进行清算。稳定币发行商也需要实时稳定币市价,判断币价是否脱锚。
  • 稳定币用户。在兑换稳定币的过程中,用户需要建立一个抵押仓位,并将抵押物转入仓位。接着,用户根据抵押物的价值大小决定自己需要兑换稳定币的数量,在仓位中的相应数量抵押物被冻结。最后,当用户要赎回抵押资产时,须偿还抵押仓位中的债务及支付手续费。

稳定机制

风险资产超额抵押具有高波动性抵押资产的特性,需要有合适的稳定机制。风险资产超额抵押型稳定币的稳定机制有四种 :

  • 套利机制

理论上,锚定价格及市场价格比率为 1:1。当稳定币市场价格低于锚定价格时,用户可以用更低的成本在二级市场收购稳定币,并提前清算抵押仓位,换回抵押物。反之,增加兑换稳定币,并在二级市场出售套利

但实际上,风险资产超额抵押的套利机制并非像在法币储备型稳定币中有效。以 Dai 为例说明。当 Dai 市场价格升高至 1.01 美元时,套利者会花 1 美元,购买价值 1 美元的 ETH 抵押并产生 Dai。目前 Dai 的担保比率是 150%,通过抵押 1 美元的 ETH,套利者获得 0.67 个 Dai。套利者可以将 0.67 个 Dai 以 1% 的利润溢价出售。

但是,套利者抵押的 ETH 还锁定在抵押仓位中无法赎回。ETH 属于高波动性资产,在抵押仓位锁定的时间过长,需要承受 ETH 下跌的风险,不利套利者掌控收益。且套利者需要超额的资金成本 (33%) 进行抵押套利,更降低套利的效率。

  • 担保比率及清算阈值

针对风险资产高波动性,稳定币发行商会设定担保比率以及清算阈值。其中,担保比率 = 抵押物的价值 / 释出稳定币的价值,通常在 120%-250%。这个机制保证了抵押物的价值高于释出稳定币价值。当抵押物价值与稳定币价格比例低于清算阈值时,系统会要求用户补仓。一段时间未补仓,系统会强制清算抵押仓位,由稳定者参与抵押物拍卖。

  • 稳定费

稳定费是 MakerDAO 最主要稳定币价的方式,用年百分收益来表示。稳定费的机制如下:用户赎回抵押资产的时候,除了偿还抵押仓位中的债务,还要付一笔稳定费。稳定费由抵押仓位所有者用 MKR 来支付,用作付款的 MKR 将被销毁。

理论上 , 稳定费率提升时,未来退回 Dai 换回 ETH 抵押资产需要支付更高成本(用 MKR 来支付)。理性的投资者会选择不产生 Dai,Dai 供给变少,价格便可能上涨;反之,则 Dai 的供给增多,价格下跌。这便是 MakerDao 维持 Dai 与美元 1:1 锚定的理论基础。

据 CoinMarketCap 数据显示,自 2019 年 2 月份以来,Dai 价格一直在 1 美元以下。治理机构发起投票将稳定费率调高,让 Dai 回归锚定价格。从 2019 年 1 月至 2019 年 5 月,MakerDao 一共调高稳定费八次,从 0.5% 调整到 19.5%,涨幅高达 39 倍。

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 3:Dai 美元价格

从上图可以得知,调整稳定费率并非有效的价格稳定机制。稳定费率与央行政策利率无法相提并论。央行加息,民众和企业借钱消费、投资的需求会下降,从而降低货币供给;一些短期流动性资金改存成较长期限以获得高利息收入,也会降低货币供给。而通过提高稳定费率的方式来降低 Dai 的供给,不够直接,效果也有待观察。且目前为止,用户持有 Dai 的用途大多为杠杆投资,Dai 的稳定费率调整并不能影响市场供需结构,特别在 ETH 价格上行期。

  • 全局清算

当市场发生黑天鹅事件,抵押物迅速贬值,系统会因为来不及清算抵押物而造成清算机制失灵。因此,风险资产超额抵押型稳定币系统会设置全局清算机制。全局清算者由治理机构指派,有权在特殊情况终止整个系统。当全局清算启动时,系统将会冻结,所有稳定币的抵押仓位都会被系统按市价强制清算,返还抵押物。

可行性及风险

从 2020 年 3 月 12 日加密市场崩跌可以发现,DeFi 生态内部的杠杆投资对 MakerDAO 造成的风险极大。2020 年开始,投资者对比特币减半预期,使得市场以做多为主,很多投资者使用杠杆。DeFi 生态的杠杆行为主要有两个 :

  1. 通过在 MakerDAO 中质押 ETH 生成 Dai,再用 Dai 来买币投资。
  2. 通过在 DeFi 去中心化借贷中抵押币来融资。DeFi 生态中的杠杆行为多层嵌套,有明显的顺周期性和不稳定性,存在两层风险:
  • 链上拥堵风险

本次市场行情剧烈波动,导致 ETH 及 ERC20Token 的恐慌性提现需求增加,使得以太坊网络出现拥堵状况。用户主动抬高 Gas 费以加快转账效率,进而使得 Gas 日交易费用陡增。市场大幅波动也导致 MakerDAO 大量抵押债仓的 ETH 跌破清算阈值,触发清算程序。

原本根据 MakerDAO 的系统设置,被清算的抵押物相比市场价存在折扣,能够吸引稳定者参与拍卖债务,最终得标者至少可以获得 3% 的折扣。但是应该参与到清算过程中的稳定者因为设置了较低的 gas 值,导致无法出价。在没有其他竞争者的出价环境下,一位稳定者以 0 个 DAI 赢得了所有清算债务。MakerDAO 为此承受了 400 万美元的坏帐损失,需要通过拍卖内部 MKR 以偿还这些债务。

本次债务拍卖第一阶段已在 3 月 19 日完成,第二阶段正在进行。目前共有 17637 枚 MKR 以 430 万 Dai的总价被售出,平均单个 MKR 的价格为 245.97Dai,略低于当前市场价格 259.84。MakerDAO 就本次链上拥堵风险做出机制改进,加入拍卖熔断机制:市场发生剧烈波动时,MakerDAO 可以暂停抵押品拍卖。

  • 高杠杆带来的顺周期性

MakerDAO 的核心机制是超额抵押 ETH 借出 Dai,有杠杆交易性质。在市场情绪好的时候,用户会利用反复抵押 ETH 并借出 Dai 进行投资,循环放大杠杆。而当 ETH 价格大幅下跌时,会造成担保比率急遽下滑。一旦担保比率低于清算阈值,抵押债仓会发生批量清算,而循环放大的杠杆会成倍扩大违约仓位。抵押债仓清算,意味着作为抵押品的 ETH 被出售,会进一步放大 ETH 价格下跌。

算法中央银行型稳定币

算法中央银行型稳定币没有抵押资产作为价值支撑,是以智能合约作为核心建构的稳定币系统。算法中央银行型稳定币依靠算法创建「算法中央银行」,平衡市场供需 : 当市场价格低于锚定价格时,智能合约将一定比例的稳定币回收或是销毁,减少市场供给,促使市场价格回升。当市场价格高于锚定价格时,智能合约发行一定数量的稳定币,扩大市场供给,促使市场价格降低。算法中央银行型稳定币优势在于独立性,不受抵押资产价值影响。主要项目有 BasisNubitsuFragmentsReserve 等。

然而,这些项目虽然有自身稳定机制,但皆发生过大规模币价脱钩事件,且难以恢复。举例来说,NuBits 一共经历了两次币价脱钩。币价下滑使恐慌的稳定币持有者大量抛售 NuBits,进而造成价格崩跌,并且自此无法将币价锚定 1 美元。现在每 NuBits 约为 0.03 美元,历史波动性约为 40%

从理论上分析,算法稳定币主要风险是货币政策调控不易,发生大规模市场恐慌时币价容易严重脱钩。在市场价格低于锚定价格时,算法中央银行型稳定币会发行贴现债券来回收稳定币。如果市场对稳定币失去信心,债券会很难发出去。即使发行出去,债券发行价相对面值会有很大贴现,降低回收流动性的效果。而且债券到期时,还会伴随流动性的净投放。这是算法稳定币难以成立的主要原因。

稳定币发展情况

稳定币规模与发展趋势

市值

2019 年,共有超过 2,370 亿美元资金通过稳定币被转移到链上。稳定币总市值也从 28 亿美元攀升到 44 亿美元

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 4: 稳定币项目总市值

USDT(基于比特币的 Omni 协议和基于以太坊的 ERC-20 协议)占了稳定币总市值的 80%,超过了其他稳定币市值的总和。USDCPaxos 分居二三位,分别占稳定币总市值 9% 及 4%。从时间变化来看,我们可以发现三个现象:

  • GUSD 自 2019 年中开始,市占急遽下降,目前市场占比低于 1%。GUSD 市占缩水可能有两个原因:流动性不足。Paxos、USDC 及 TUSD 都在 Binance 交易所上市,并且均与各大交易所合作。GUSD 流动性明显不足。折扣计划失败。2018 年底,Gemini 推出以 0.99 美元购买价值 1 美元 GUSD 的活动,期望能增加 GUSD 流动性。但 Gemini 在分配折扣时对用户的选择性不足,折扣后的 GUSD 大多数落入套利交易者手中。他们将这些 GUSD 以 1:1 兑换成其他稳定币或法币赚取套利利润。
  • 多抵押 Dai 的推出,显着提升了 Dai 市值占比。
  • 法币储备型稳定币市场占比接近 98%,为当今市场主流。

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 5: 稳定币市值占比变化图,除 USDT

交易量

稳定币日均交易量以 USDT 为大宗,约占总额 95%。据 CoinMarketCap 资料,2020 年 3 月 9 日 24 小时交易量达到 547 亿美元。下图为市场交易量排名前六的稳定币历史交易量折线图,主坐标为 USDT 交易量,副坐标为其它稳定币交易量。

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 6: 稳定币日交易量变化图

可以发现两个现象 : 第一,自 2019 年底到 2020 年 3 月,稳定币日均交易量成长了 200%-300%。这个现象可以归因于比特币在这段期间上涨了 40%。第二,风险资产超额抵押型稳定币以 Dai 作为代表,交易量在 2019 年成长了约 300%,接近法币储备型稳定币 GUSD。

波动性

目前市场上的法币储备支持型稳定币主要以美元作为锚定法币,如 USDT、TUSD、GUSD 及 USDC。下图为各稳定币及港币兑美元的日波动率。稳定币日波动率大约是港币美元货币兑的 5-10 倍,加密资产的 5%-10% 之间。虽然稳定币在加密资产生态已可作为价值存储或支付手段,但稳定币相比外汇货币兑的稳定性还是有所差距。

HashKey Capital:一文说透稳定币的类型、规模与趋势图 7: 稳定币、港币及加密资产近 180 日美元价格日波动率 (%)

趋势

从上述统计数据可以发现,合规的法币储备型稳定币逐渐成为 USDT 最大竞争对手。2019 年底,USDT 发行商 Tether 再度因为法币储备是否充足的问题陷入争议。争议围绕着 Tether 的偿债能力及流动性。Tether 已承认法币储备余额不足

与 Tether 不同的是,USDC 是由受监管的金融机构发行的。USDC 背后发行公司 Circle 拥有美国、英国和欧盟的支付牌照。USDC 透明安全的特点、多国监管的信用背书和更规范的财务审计机制都成为竞争亮点。USDT 传出法币储备不足后,自 2019 年 10 月至 2020 年 2 月,USDC 日均交易量上升了超过 500%。Paxos 和 TUSD 的交易量也上升了 300%。

未来,我们可以预期在稳定币生态出现「一超多强」的竞争格局。尽管 Tether 频繁发生合规问题,USDT 还是占据市场主导地位。主要有两个原因:

  • 用户惯性。加密货币投资者本身对风险具有较高的容忍度。大部分用户更注重便捷性、流动性等操作体验。目前 USDT 为用户最主要法币入金管道,用户交易惯性强。
  • 生态完备。USDT 几乎在所有交易所均有上市,流动性充足,为良好的交易媒介,且交易所大量储备 USDT。若 USDT 市场崩塌,交易所将面临严重损失。

稳定币应用场景

加密资产交易

目前,稳定币最大的使用场景是加密资产交易,作为法币入金的最大媒介。购买数字货币的主要场所是各大交易平台,而这些交易平台中有很多不支持法币直接兑换数字货币,用户需要一个价格相对稳定的数字货币作为中介来进行兑换。对于交易者来说,稳定币更具成本效益,手续和流程更加简单,支持的交易所很多,不需要涉及银行或者其他中介结构。

加密资产交易者经常将加密资产转换为稳定币,以暂时「锁定」利润,从而将风险敞口转移到相对稳定的资产上,在加密资产市场动荡时尤其如此。同样的,加密资产矿工将其加密资产转换为稳定币,以减少其对所开采的加密资产的定向风险。

支付

稳定币支付应用分为两个部分 : 第一,Libra 为首的全球稳定币。第二,私人稳定币发行商,如 CoinbasePaxosTerra。第一种限于篇幅在此不讨论,我们已有 专文分析。目前私人发行的稳定币更多用于加密资产交易,但在零售支付领域的尝试也逐渐增加。

Coinbase 交易所的支付服务 CoinbaseCommerce 在 2019 年 5 月将自身合作开发的 USDC 加入支付管道之一,已完成超过 5000 万美元的零售支付。Coinbase 目标藉由 USDC 加密资产交易客群带动零售支付客群。

Paxos 与借记卡发行商 Spend.comCrypto.com 达成合作。持有 Paxos 稳定币用户可以直接用于日常支付。消费者通过 Paxos 支付能够让合作商家立即收到付款,消除商家利用信用卡系统的结算风险。

稳定币涉及的监管问题

稳定币具有许多加密资产的特征,也具有传统金融的属性。稳定币的多元金融属性增加了监管的复杂度。稳定币涉及的监管问题可以分为三个部分 : 法律实体确立性、金融反洗钱和税收问题。

法律实体确立性

目前,稳定币的法律实体尚未形成定论。稳定币的法律实体确立性建构在用户与稳定币发行商间清楚且完善的合同。合同需揭露双方的权利及义务,包括:

  • 内部纾困机制是否保证为用户提供充足的流动性。
  • 确立稳定币发行商的股权及法律结构
  • 确立稳定币的金融属性及法币池收益的归属。

金融反洗钱

稳定币对洗钱及恐怖融资方面带来新的风险。稳定币去中心化的特性虽然不受个体或群体的控制,但稳定币具备资金传输及接收的性质,符合美国财政部下设金融犯罪执法网络(FinCEN)的货币服务业务(MSB)定义。FATF 也设立了 AML/KYC 的监管新框架,要求稳定币发行商提出 KYC 解决方案。未来如何在合规的领域拓展业务将成为稳定币发行商的课题。

税收

稳定币会对税收监管造成两个挑战。

  • 稳定币法律实体尚不确定,因此稳定币交易课税的义务无法确定。举例来说 : 稳定币在二级市场价格时有波动,用户在购买与赎回稳定币过程中有资本利得,是否该申报资本利得税。而跨辖区的不同税收处理使稳定币的税收处理更加复杂。
  • 稳定币成为避税管道之一。各国司法机构虽然可以管制稳定币发行商金流,但是账户资金流向难以识别。稳定币账户资金的转移涉及赠与税及遗产税。监管机构难以追踪交易的最终受益人 (UltimateBeneficialOwners) 进行课税。

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一起来聊聊 DeFi 的故事

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一起来聊聊 DeFi 的故事

3 月 27 日,Nervos 邀请到了 Set Protocol 的 CEO & Co-founder Felix Feng 和 ChainNews 的研究员 Pan Zhixiong 来到 Nervos 的直播间,以对话的形式和大家分享了 DeFi 的故事及发展。

首先,我们先来听听两位是如何进入到 DeFi 领域的。

关于 Felix

Felix 在美国湾区成长,大学就读于加州大学伯克利分校,2013 年第一次听闻比特币,当时有朋友参与比特币的挖矿,一年的时间比特币的价格从 100 美元涨到 1300 美元,这引起了他对比特币的好奇,并开始研究。

2014 年,他在意大利米兰留学,对比特币十分着迷。有机会参加了 Bitcoin 2014 大会,看到了比特币技术的核心开发者,Coinbase 早期的创业者。在听完大会演讲之后他认为比特币背后的技术将彻底改变金融及法律行业。

2015 年,他开始和越来越多的人讨论比特币,他结识了 Pantera Capital 的早期投资者 Paul,帮助 Paul 一起研究早期的交易所和钱包。在这期间,他们看到了很多很酷的早期公司并参与了一些投资。同时,他也想花更多的时间去研究加密经济,而在当时 Coinbase 和 21 是专注加密经济的两大公司,最终他选择加入了 21。21 在当时是一家比特币的挖矿公司,后来转型为树莓派产品。

2016 年,他以软件工程师的身份加入了一家机器学习初创公司,暂退了加密领域。

2017 年,Paul 向他介绍了以太坊,他参与了许多项目的投资,同时开始学习编程、智能合约以及去中心化的应用程序。2017 年 9 月,他读了 Antonio Juliano 的 dYdX 白皮书之后,意识到 可以用智能合约构建复杂的金融产品,然而并没有人开始做 。于是他放弃了当时准备参加的以太坊黑客马拉松,致力于 Web3 和 TypeScript,开始了后面的探索,这就是他在加密经济领域的故事,并且一直致力于 Set Protocol 的原因。

关于 Pan

在担任 ChainNews 研究员之前,Pan 是金融科技公司 Mytoken 的产品经理。他对 DeFi 的相关话题如流动性、资产管理、DEX 等非常感兴趣,并有着自己的独特见解。

2018 年,DeFi 的概念还没有诞生之前,他为 Mytoken 创建了加密货币应用程序。在这之前他曾在金融科技公司工作,主要为高价值私募客户研究资产管理应用程序。他一直对金融服务很感兴趣,尝试将某种指数基金或工具建立在以太坊上。

2019 年,他开始听到更多关于 DeFi 的术语,这也成为以太坊社区的一个大话题。他开始研究 DEX 等 DeFi 类学习平台。在 2019 年底,他开始注意到协议 Token 资产和 On-chain 作为管理工具,致力于社交化交易和 Robo-Advisor 的策略,以及关注流动性协议保险,哈希协议,期权以及其他衍生品。

接下来,就让我们看看他们具体聊了哪些主要问题。

01

Pan: 直播间的小伙伴或许对「DeFi」或者「Open Finance」还不是十分了解,可以快速地介绍一下 DeFi 的概念和来源吗?

Felix :在我看来,DeFi 是一种手段或运动。它是 去中心化金融 (Decentralized Finance)的简称。它 真正体现了这个社区精神

实际上,DeFi 的出现最早始于比特币。我认为比特币是去中心化金融的第一个例子,只是没有人这样称呼它;当我们开始建立 DEX 和其它类型的去中心化交易所时,我们开始将 Token 证券化,这也是去中心化金融的一部分,MakerDAO 所做的就是去中心化金融。只是在 2017 年,当时没有一个具体的名字或运动去描述或者形容我们在做的事情。在湾区还有很多其它项目,例如 0x,Compound,Dharma, dYdX 等等都在研究金融化产品。我们都在努力推动着相同的愿景。

我们想要制造全球性的产品,我们希望彻底改造整个金融体系 。从第一原则的角度来看,我们认为这些产品应该是无需许可的,这意味着它们可以被任何人使用,不应该存在任何进入壁垒。我们希望一起努力把我们正在做的事情传播给更多的人。

2017 年,这个好点子并没有得到更多的关注。直到 2018 年,我们募集了资金,推出了我们的产品,Dharma 也在考虑建立一个加密金融的行业联盟,最终我们和 0x,Dharma 以及其他团队中的一些人创建了一个小型的私人电报小组,在那里我们开始了头脑风暴。

一开始我们想了很多名字,当然也有一些不太好的名字,比如 open lattice。但我们最终选择了 DeFi。 这个名字言简意赅而且很酷,听起来像法语的「defy」(挑战) 。名字确定之后,我们为社区创建了 Telegram 小组和 Reddit 频道。

2018 年 9 月,我们举办了首届 DeFi Meetup。那时只有 10 个人参加,好像人们不知道 DeFi 是什么,也没有很多人关心,但我们并没有气馁。一个月后,旧金山区块链周上,我们主办了第一次 DeFi 峰会,这是一个以 DeFi 话题为中心的 200-300 人规模的会议,演讲者来自各个领域的引领者。那是第一次有了社区的感觉,大家在真正地讨论着 DeFi,想要试图解决一些问题,推动行业向前发展,这次活动十分成功。

2018 年 11 月,我们在布拉格的 DevCon4 活动期间成功地举办了第二次 DeFi 峰会。从此之后,人们开始在世界各地举办 DeFi 活动并在社交媒体上广泛讨论。DeFi 最近在 TBL 上达到了 10 亿美元的峰值,这是当今所有加密经济中最大的主题之一。

当然我们需要明白 DeFi 仍然处于早期。我喜欢将 DeFi 和加密同互联网进行类比,在某种意义上说,互联网花了 20 年才得以真正建立和推广。我想 DeFi 的现在大概是就像是 1995 年或 1997 年的互联网,可能用户体验不是很好,只被少数人使用,但 DeFi 的发展是一个长期的事情,需要 10 到 20 年才能完全发挥作用。所以我们还有很多问题去解决,很多工作要做。

02

Pan: 普通人或者加密货币持有者应该关注 DeFi 吗?

Felix : 答案是肯定的。我认为 DeFi 在我们的一生中是最重要的趋势和变化之一。互联网是曾经发生在我们身上最大的事情,但是当互联网建立的时候,我太年轻了,可能还不到 10 岁。所以我不能积极地为互联网的发展做出贡献。

但是我看到加密经济中的 DeFi ,是下一个机遇,它将完全改变金融行业及人们处理财务的方式,比如大公司、银行中存在的很多低效率问题。

1、国际间的收支往来

如果我想从美国汇钱给欧洲人,大概需要 3 到 5 天的时间,交易费用大概是 7 美元,但是当我们在互联网世界里,只需要一毫秒去发送一条信息即可,汇款和交易就像互联网交易一样简单。

2、传统银行的不可互操作性。

传统银行是非常对内的,如果你持有某银行或者金融机构的产品,这些产品通常不能对外流动。这是个大问题,这也是 DeFi 试图解决的问题之一。

我们正在努力实现民主化,让任何拥有智能手机或互联网接入的人,都能接触到传统意义上只对富人开放的复杂的金融产品。除此之外,DeFi 的区块构建是可自由组合的。在 DeFi 中所有代码都是开源的,开发人员可以在别人的项目代码基础上进行构建,这也就是为什么与传统金融行业相比,DeFi 会有如此大的创新以及快速发展的原因。

可以想象未来每个人都可以通过智能手机获取知识和信息,每个人都可以通过智能手机访问金融产品。因此,我认为在未来 10 到 20 年内,DeFi 将渗透并改变每个人的生活,以及他们与金融的互动方式。

03

Pan: 对于大多数的初级用户来说,在 DeFi 的服务和钱包的使用方面有什么好的建议吗?

Felix : DeFi 对于刚入门的初级用户来说有很多很好的选择。

在西方国家,有像 Argent 和 Dharma 这样的公司,他们正在做一款易于使用的钱包。最终你可以使用借记卡付款,或者直接从你的银行账户转账。他们消除了很多以太坊产品的使用复杂性,比如以太坊上的元交易,这样你就不用担心 gas 费用、提交交易和重试问题。它们隐藏了所有的复杂功能,使用户体验非常接近于 Web 2.0 的产品。

而 imToken 和 Mykey 是比较适合东方人群的产品。这些都是很棒的钱包,也有很好的用户体验。也许在刚开始,在某种程度上大众比较易接受的还是中心化交易,但是一旦你学会了获得某种数字货币例如比特币或以太坊的方式之后,这些 DeFi 钱包对于新手来说就会变得非常容易。

04

Pan: 最近这段时间,我们看到许多种类的资产在缩水,如石油、股票等,世界宏观金融形势如何?它将如何影响 DeFi 的未来?

F elix : 新冠病毒引发的宏观经济衰退似乎对加速新技术的使用起到了很好的作用。很多科技公司像亚马逊在进行 10 万人的招聘,像 Facebook、谷歌、zoom 这样的公司他们都运行的非常好,因为人们越来越依赖和使用这些服务。另外,VR 等新兴技术也是如此。

而在加密领域,即使资产价格下降了,而加密货币的使用率却在上升。特别是在大约两周前的黑色星期四,我们看到了像 Coinbase 这样交易量很高的一些去中心化交易所。Uniswap 在黑色星期四一天的交易量就达到了 5200 万美元。这表明即使我们处于经济低迷期,仍在使用这些产品。

所以我认为加密技术会有很好的发展,随着宏观经济趋势发展,人们将开始更多地了解加密货币的价值主张。

05

Pan: 许多 DeFi 用户都知道比特币和以太坊的价格下跌与全球金融危机有关,然后我们看到 DeFi 领域的最大组成部分之一:MakerDAO 拍卖系统出现问题,然后损失了数百万美元,这可能是以太坊的可扩展性或性能造成的。在此之前,我们看到 bZx (DeFi 的借贷和 DEX 服务之一)受到未知的套利黑客的攻击。您如何看待这种攻击,将来我们有什么解决方案?

Felix : 首先,我们处在一个会被经济攻击的时代,人们需要开始关注更多的事情。早在 2016 年,一些智能合约开发者就写了大量的代码,在测试之后,他们认为自己的代码是安全的,所以进行了代码部署。2016 年和 2017 年,我们看到了很多的智能合约被开发出来,比如 DAO 和 Parity。但是同时也出现了因为没有代码审计而出现的漏洞问题,这确实给这个行业造成了巨大的问题。因此,现在我们知道了我们应该在发布产品之前进行专业人士的代码审计工作。

在 2018 年和 2019 年,似乎没有很多的智能合约漏洞了,继而人们开始制定协议,这从经济角度看是安全的,所以就有了自己的协议模型。这样的出发点是好的,但是我们都看到了像 bZx 和 MakeDAO 还是出了问题。所以未来我们还是需要专业人员,比如 Gauntlet Network 这样的经济分析公司,来帮助审核协议。

事实上, 大多数人在开始做正确的事情之前都会经历一些槽糕的意料之外的事,现在人们也越来越重视审计以及压测 。我相信 MakeDAO 也会重新做更多测试,以避免风险的发生。我认为在审计之外,我们也可以为协议建立一些保险基金,一旦有攻击发生,也许可以通过保险基金来补偿受到影响的用户。值得欣慰的是,已经有很多保险类的产品正在尝试中了,这样就可以避免黑客攻击。

这些问题的发生是生态正常发展的一部分,就像人们以前也不怎么重视经济风险,但现在形势严峻了,关系到更多的钱之后,人们开始更认真地看待它。

在直播中,Pan 和社区伙伴们还提出了更多关于 DeFi 的问题:

  • DeFi 如何吸引传统金融业关注还是说只是密码朋克的玩具?
  • 去中心化借贷是如何运作的,其创新和痛点分别是什么,值得关注的机会又在哪里?
  • 如何看待对 Token Sets 的监管问题?
  • DeFi 如何实现可持续?

编译 | Sherry

一起来聊聊 DeFi 的故事

来源链接:mp.weixin.qq.com

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Algorand推出基于区块链的全球冠状病毒调查

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Algorand已经启动了一个基于区块链的全球调查和公共数据库,提供有关冠状病毒传播的实时更新,权益证明加密货币公链平台Algorand已经发起了一个全球调查,旨在汇总出一个关于冠状病毒大流行的传播、状态和症状等数据的开放数据库。

Algorand推出基于区块链的全球冠状病毒调查

3月27日,该公司在推特上发布消息称,其“IReportCovid”调查应用程序将为一个实时更新的全球数据存储库做出贡献,以通报疫情传播期间的救济工作。

Algorand发起一项调查,旨在建立全球冠状病毒数据库

在一篇博客文章中,Algorand表示,这项计划旨在解决来自社区中的个人的关于疫情的实时数据相对匮乏的问题。调查回复公开发布到Algorand区块链,允许永久开放访问数据。

受访者无法更改或删除他们共享的信息,并鼓励他们在条件改变时再次更新答案。因此,鼓励没有感染病毒的个人参与,如果他们的状态发生变化,则更新他们的数据。

这项调查要求提供的基本信息包括年龄、性别和地点,此外还需要确认受访者是否暴露或接受过COVID-19检测或治疗,以及他们是否已经进入自我隔离状态。

Algorand发布代码库数据分析工具

Algorand将发布聚合统计数据,并在调查数据被编译后启动数据分析工具进一步处理。Algorand基金会的研究负责人Tal Rabin博士强调,“对信息的需求是抗击冠状病毒大流行的关键条件之一。”

“很少有信息是直接来自社区的人。我希望世界上有更多的人会对我们应用程序中的问卷做出回应,以便我们收集有意义的信息。”

加密产业的冠状病毒救济工作激增

Algorand的这项调查是在加密货币主流人士发起越来越多的冠状病毒救济活动之际进行的。

3月25日,据Cointelegraph报道,币安慈善组织发起了一项全球募捐活动,向受冠状病毒影响最严重的国家分发医疗用品。币安交易所以100万美元的捐款启动了这一倡议,并将再提供100万美元的公共捐款。

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币乎直播回顾:Emin Gun Sirer 亲述比特币往事回忆录

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币乎直播回顾:Emin Gun Sirer 亲述比特币往事回忆录大家好。上一次来北京,还是几个月前,就是去年的 11 月。那趟中国之行特别愉快,中国的朋友很热情。当然,我也很怀念中国的美食。
那次来中国是因为 AVA 的工程师们在中国做巡回路演,包括我在康奈尔大学的博士学生尹茂帆 (Ted Yin),也是 Libra 协议中 HotStuff 算法的首席架构师,他觉得 HotStuff 有些旧了,于是就转到了 AVA。
所以整个 12 月和 1 月我们一直待在中国。但很遗憾因为疫情,我们不得不终止了在中国和其他国家、地区的活动。很高兴看到现在中国抗击疫情的努力取得了成功,疫情得到了控制。美国才刚刚开始讨论。我希望疫情能在世界范围内早日结束,包括商业活动在内的日常生活可以早日恢复。中国的成功可以为世界带来启示。

主持人:Gun 教授,你能简单做个自我介绍,并分享下你和比特币的往事吗?

下面我就介绍下自己的经历以及和比特币之间的故事。
早在 2002 年我就进入了加密货币领域,提出了第一个基于 pow (工作量证明)的加密货币系统,比比特币的发明和中本聪的出现早了 7 年。这个加密货币系统在 2002 年被我的团队实现,2003 年公布,就是 Karma。
最初 Karma 主要应用于 P2P 文件共享网络。那时候这类共享网络的问题在于人们大量下载文件,却不贡献资源。于是我就想设计一个没有中心化控制方的互联网货币,用以衡量用户对一个共同资源池的贡献。

Karma 当时在学术界非常知名,但它没有像比特币一样获得广泛的成功。部分原因在于那时候我没有去推广 Karma 在更广泛的领域做货币使用,因为 2002 年美国刚刚遭遇了 911 恐怖袭击,对于恐怖组织融资特别关注。Karma 作为去中心化的货币是很容易成为恐怖组织融资的工具的。那时候作为年轻的教授,我也被其他资深教授告知,不要去推动某种新型货币的发展,否则可能会遭到抵制,于职业生涯无益。直到 2008 年比特币的出现。
中本聪提出比特币的时间比我提出 Karma 晚 6 年,比特币的共识协议和 Karma 也是完全不一样的,可以说中本聪提出了一项伟大的发明,和一个更宏大的愿景—要和美元这样的法币对抗 。

另外比特币出现的时机也恰到好处,正值金融危机之后。之后的事情大家都知道了,比特币获得了巨大的发展,我也决定重回加密货币领域,不仅研究比特币协议也研究各类加密货币。
我们仔细研究了比特币的协议,发现它非常有趣,包含了许多有意思的洞察。但是我们尤其关注的是中本聪的一些主张是否正确。当时有很多人不断重复一些所谓的“民间理论”,也就是大家觉得的对的,但没有经过科学证实的理论。
那时候,所有的比特币核心开发人员不断重复中本聪的种种说法,其中最重要的就是:只要大多数矿工都能完全遵循中本聪协议规定,那么这个网络就是安全的。但是我们发现这些说法是错误的,实际上中本聪设计的这个协议并不是完美无缺的。相反,如果矿工按照另外一种策略挖矿,与诚实执行比特币网络挖矿协议相比,他们能获得更多的奖励 。这就是“自私挖矿”,我们发布了“自私挖矿”的策略,当然最开始遭遇了大量的抵制和怀疑。我还收到了死亡威胁…很多的负面反馈。

但是之后人们就意识到我们做的计算是正确的。于是我开始受邀参加很多的加密会议。我也重新燃起对这一领域的兴趣。
自此之后,我就开始研究比特币冷储存的安全性;预测了 DAO 攻击,发现了 DAO 攻击者可以利用的一个 bug;研究更快的二层解决方案,并开发了一个最快的比特币和其它加密货币的二层解决方案;还研究加密货币软件栈的方方面面。
但现在最让我觉得兴奋的是我们正在开发的新系统:AVA
AVA 是一个巨大的突破。
分布式系统领域共有 45 年的历史,在这 45 年间,这个领域本质上只有两大类共识,一类是经典共识,一类是中本聪提出的基于 POW 的中本聪共识。而 AVA 则是第三类共识。

AVA 诞生的故事:

当时我们正在研究轻量的共识协议,也有一些我们认为非常有潜力的初步想法。有一个来自 Pokémon 的匿名团队联系了我们,他们自称火箭队,他们为我们提供必要的证明,证明轻量的共识协议是会成功的。这类协议就被命名为 Avalanche,它会是计算机科学领域发现的第三类共识协议。
我们现在开发的 AVA 平台,就是基于 Avalanche 共识协议。但它包含一些其它的突破,尤其是 AVA 平台提供了截然不同的网络模式,允许同时实施多个虚拟机,也可以让人们决定某个节点是否可以成为基于 AVA 发行的单个加密货币的基础设施的组成部分。也就是说它是一个自下而上搭建,允许发行数字资产的平台。AVA 和比特币不同,它不希望成为法币和国家的竞争者,相反它是一个可以帮助任何人发行自己的数字资产的工具。
所以如果你和我们一样相信金融的未来将会是数字金融,未来所有的资产都是可以数字化的,那么 AVA 就是适合的平台。我们和其他区块链项目不同,我们不希望成为法币的竞争者。相反我们专注那些可以以数字形式表现,但还没有数字化的资产。现在全球有数万亿美元的资产是在(资产负债表)之外的,也没有记录到互联网上。我们正在构建基础设施,推动这些资产在全球范围内的交易、流通。

这就是我的介绍。下面是提问互动时间:
1、 教授,您是中本聪吗?

哈哈哈,我不是。我觉得中本聪当时的确看到 08 年金融危机的时候,看到这些金融机构对危机的应对没有什么新的创新,所以发表了比特币白皮书。当然中本聪在共识上也是个专家,经典的共识算法对于一个去中心化的、开放的平台是完全不够的,因此他设计了一个完全无需许可的共识机制。

2、在熊市里,很多区块链公司生存艰难,很大原因是他们的币经济模型有问题,没有市场需求。你对此观点是什么,AVA 的经济模型是如何设计的?

AVA 的商业模式包含了很多方面。比如目前我们正在销售 AVA 的代币,代币将被用作这个新网络的 Gas 费用,但除此之外我们还想提供一些搭建在 AVA 上服务,包括一个非常快的去中心化交易所,和其他服务。

3、 你认为 POS 是否会超越 POW?

Avalanche 协议既支持 PoW 又支持 PoS。我们正在开发的 AVA 平台是基于 PoW 的,但它允许其他人发行基于 PoS 的代币,这就允许我们利用现有的矿工和挖矿资源,但同时提供 PoS 的即刻确认和快速的终局性属性(只有 avalanche 可以做到)。至于 POS 是否会超越 POW,我也不知道。但我怀疑有可能。五年之后,我们挖矿所消耗的电力资源会远远小于当前。

4、 是否能够介绍下 AVA 的目标,以及 AVA 是否会成为以太坊的直接竞争者?

以太坊的目标是成为世界计算机,但这不是 AVA 的目标。以太坊在很大程度上是实验性的平台,AVA 并不是。比特币和几乎所有的加密货币都是希望作为货币使用。 AVA 可以作为货币,但它的用途远超于此。 当前,诸如房地产、企业债和黄金这类资产都无法在全球范围内自由交易,比如你很难到新加坡市场上购买股票,同样新加坡人也很难购买美国布鲁克林的房地产。也很难发行数字货币来实现上述交易。因此 AVA 的目标是通过数字货币推动世界范围内的全球贸易。

5、 你是加密货币世界的早期参与者,对⽐特币的诞⽣史很熟悉,所以您是如何看待 CSW⾃称中本聪⼀事?

比特币诞生的时候我就有关注,我也是第 2 个私下看到澳本聪造假的人,这在他公开宣称自己就是中本聪之前。 澳本聪就是个骗子。现在美国和西方世界都不再把他当回事,他的真面目已经在法庭上被拆穿,他已经声明狼藉。
我是他当年 Twitter 关注的 95 个人其中之一,我们在 Twitter 上聊过私人信息,他和我讲述了他的人生经历。其中他将准学术参考和准法律活动的指称混合在一起,他显然是想掩人耳目,阻止我进一步提问。明显他不是中本聪,在他之前,Dorian 也不是。
一般来说,作为教授都会专注于研究某一个领域。但是所有教授都会有一个特殊的能力:判断某个人对技术的理解力,识别他们是否对某项技术有误解。毕竟我们要帮助学生掌握技术。
对共识协议其实有很多误解,这个领域有很多问题提出来可以问倒那些半吊子的「砖家」,比如比特币一致性保障如何?当我们说对最后一个区块重组的时候我们指的是什么?等等。而在中本聪的论文以及他的各种文章、发言中我明确感受到他在共识协议这个领域是一个训练有素的学术专家。
而显然,自称中本聪的 CSW 并不符合这个标准。他自称的个人资料和 Linkedin 资料已经在互联网上被抹去,博士学位论文也找到。找不到他所说建造的超级计算机,所提供的 SGI 的支持信件也不像任何我所见过的支持信。他在澳大利亚税务部门遇到麻烦,据说是因为没有进行研发工作而获得了税收减免。这些都和他所说的背景故事不同。

6、 您如何看关于待⽐特币扩容的讨论?

在比特币和其它加密货币的扩容之争中,我一直保持着科学的立场,发表的言论也都是有科学支持的,包括比特币区块大小是可以在不影响去中心化情况下实现扩容的。我是支持 BCH 的,因为一定程度的区块扩容是得到科学支持的。我曾经发表过一篇论文,证明比特币网络在区块扩容到 4 M 是不会对网络造成其他影响的。但是 BSV 这样的大幅扩容则太过了,它本质上是一个高度中心化的系统,是由矿工集团控制的。

7、 对以太坊分片技术怎么看?

我很不看好以太坊的分片技术。它打破了以太坊模式的基础之一,以无视合约的方式将网络进行随机分片。就像把中国的人口随机划分到不同的省份里,实现同一省份里人员的通信,但是如果你和你的邻居被分到两个不同的省份(分片),就无法轻易实现通信。我认为这种划分是没有道理的。我不认为分片技术是未来,我认为更快的共识协议才是未来。如果有了类似 Avalanche 这样的快速共识协议,就不需要分片了。
我祝以太坊 2.0 好运,他们在满足承诺的时间表方面遇到巨大的困难。他们曾承诺以太坊 2.0 今年上线,但是我认为他们需要很长的时间才能完全部署好协议,因为以太坊 2.0 的协议非常复杂,加上分片存在一些尚无人能解决的问题,所以祝他们好运。但如果你希望有一个更快的网络, AVA 就是你的选择。
我还想从重申一点,AVA 不是以太坊杀手 ,以太坊的目标是成为世界计算机;它不允许验证人、 矿工、和 stake holder 分享基于以太坊发行的代币 的价值。
但是 AVA 不同,我们是自下而上的平台,允许验证人参与基于 AVA 链的价值创造。
此外我们的技术也不同,以太坊采用的是分片技术,但是 AVA 想实现最快速的、全网统一的共识,我认为我们的技术更快更好。

8、声名狼藉的⽐特币交易平台 Mt. Gox 漫⻓的偿付流程最近有了最新进展,在 3⽉25⽇为其债权⼈举⾏新的会议,您对于 Mt.Gox 后续的进展有什么预期?

像门头沟这样的中心化交易所是会日益衰落的,因为它们始终存在一些天然的问题,存在诈骗和攻击的风险。未来的交易所应该是去中心化的、无需信任的交易所。这也是 AVA 想做的事情之一。

9、对于“电报”和 GRAM 加密货币禁令,SEC 日益趋严的监管,教授您怎么看?

我认为西方政府和美国证监会对加密项目的态度总体是非常宽松的。因为他们知道这代表技术创新,而且这一领域也很难被监管,所以他们的态度是非常柔和的 。但是像“电报”这样大的体量,加上其募集资金的数额巨大,是一定会引起证监会的调查的。因此我不认为这个案子对加密领域有太大的意义, 我个人对加密领域非常有信心,我亲眼见到这一领域充满了聪明的人才,前景可期。

10、如何避免区块链领域的诈骗?

确实区块链领域有很多诈骗。有很多人发出同样的噪音,声称自己发明了新的共识协议。但实际上只是拿来了上世纪 8、90 年代旧的学术文章,改一改就变成新的了。我可以举很多例子,但是在这里就不举了。就我个人而言,在看项目时:一是要判断技术是否确实有创新性;二是看团队背景;三是看项目的目标,以及技术和目标是否一致。

11、 AVA 是否合规?

是的。AVA 获得多个法律意见,表明我们的法律基础非常强大。我们也通过了多个律所的审查,同时我们追求合规地基于 AVA 平台发行代币。

12、 您认为区块链是否正走在大规模应用的路上?主要的障碍是什么?

区块链当然正走在大规模应用的路上。主要的障碍是扩容。 目前还没有看到真正能实现高吞吐量的共识协议。很多项目说自己能够实现高 TPS,但仔细看看,没有项目可以突破几百 TPS 的,但是 AVA 正在改变这一切。AVA 正在改变的另一方面是法律基础。它允许发行合规货币,允许发行人控制自己的网络。这是 AVA 独有的特性。这两方面对于探索资产全球化交易非常重要。

13、 您在 2003 年就发布了基于 PoW 的 Karma 货币系统,Karma 背后的起源是什么?

我发明 Karma 最初的动力是解决 P2P 下载工具的问题:人们更多的是从资源池里下载文件,但很少有人会主动上传。那时候有人提出的一个解决方案就是 tit-for-tat (区块换区块),一个典型的例子就是 BitTorrent (BT 下载),它本质上是一种物物交换。但是 Karma 与之不同,Karma 是货币,用户分享文件获得 Karma,然后消耗 Karma 去下载,这是一个新的机制。我很高兴自己能在那一时期设计这样的协议。

14、 DeFi 是业内火热的话题,您对 Defi 领域有什么自己的看法?

我觉得 Defi 是一个让人非常兴奋的领域,AVA 也做了大量的工作促进 Defi App 的发展。但是目前 Defi 的状态令人失望。 确实有一些 Defi 项目,但是每个项目只是做很小的一部分,将他们的成果拼在一块,整个架构就非常笨重、复杂。还会出现闪电贷之类的意外事件,导致整个系统的崩溃。 阿瓦做了大量的工作促进 Defi App 的发展。我相信,当 Defi 脱离以太坊网络 , 基于 AVA 网络之上会出现更多成熟的 Defi 应用。

15、 您对 MakerDAO 怎么看?

无论是 Defi 还是其它的区块链 Dapp,和现实世界的交互至关重要,二者的交互是通过预言机实现的。所以 MakerDAO 急需且十分依赖预言机。我不是特别担心预言机的问题,虽然这确实是一个问题,但是我更担心的是 MakerDAO 的治理。对预言机的依赖加上治理问题会导致少数几个实体就能操纵 MakerDAO。所以我更希望看到不需要外部预言机的算法稳定币。一个不需要外部预言机的系统会更健壮。这也是我很期待在 AVA 上搭建的。

16、 技术和社群哪个重要?

首先,区块链只有三种技术实现手段:一种是基于经典协议,比如 EOS、ETH2.0 和 Hyperledger Fabric,这是很老的技术了;第二种是以比特币为代表的 POW 协议,它需要消耗大量的电力、非常的昂贵,而且部分价值转移到了电力公司手中;我看到的唯一一种现代、高效、不消耗大量能源、且具备快速做决策能力的协议,就是 Avalanche 协议。
就社群而言,社群对于加密项目至关重要,项目需要吸引技术社群。在这方面,AVA 是很有优势的,因为有技术背景的人,都会知道 AVA 和别的项目不同,它提出了根本性的突破。 此外,社群的第二方面是愿意为之发声的人群,一个加密货币的历史越久,愿意主动为之发声的人越多, 社群就越大。 AVA 是一个新的项目,但是它处于一场技术革命的早期阶段。 所以希望大家能加入阿瓦社群 ,这是一个快乐、基于科学的正能量的社群。加入我们吧!

17、 您对于 IPFS 和 filecoin 怎么看?

我喜欢 IPFS 和 filecoin 背后的团队。但是从经济学的角度而言,不存在支持 P2P 存储的经济学基础,也即出于商业目的,把文件存储在别的节点里没有道理。所以我不认为 filecoin 会取得大的成功。但是我们确实需要像 IPFS 这样的基础设施,支持很多其它的服务,所以我认为 IPFS 应该会表现尚可。但是 IPFS 和 Filecoin 都是基于分布式散列表(DHT)的, 有其脆弱性。

18、在三月份 AVA 开源了自己的代码,也开启了开发者加速计划,AVA 接下来会怎么样?路线图是什么?

我们 2 周半之前发布了 AVA 的代码,并且启动了漏洞赏金计划。我们有意留了一些 bug 在代码里,所以大家至少会发现 4 个有意思的 bug,如果你找到了 bug,那么不仅仅会获得赏金,我们也会点名感谢你的贡献。欢迎大家参与漏洞赏金活动,同时我们的代码也在接受专业人士的审查。
我们希望几周后能推出测试网,如果疫情能得到很好的控制。预计在六月份上线主网。

19、作为一个业内的资深人士,您对于 BSV 和 BCH 之战的看法?

BSV 是一个骗子的项目,其本身就是诈骗。项目很多的主张都没有任何科学基础,BSV 的区块太大,且有科学数据表明,其矿工中心化程度很高,所以我不把 BSV 当回事。另外很多交易所也下线了 BSV;
相反,BCH 是有科学支持的,它是目前最接近中本聪原始设想的链,我很喜欢 BCH。但是它现在存在的一个问题是,没有很多的算力;
总体来说,我不是很看好 PoW,因为它耗能巨大且部分价值给了电力公司。

20、 您认为去中心化的交易所是未来么?

当然,无需信任和去中心化的交易所代表着未来。作为用户,我想确保交易所无法骗我,不能建老鼠仓或者进行插针行为,不能有损害我利益的行为。这是交易所的未来。目前华尔街尚无此技术,我们希望能在 AVA 上搭建这样的交易所。
总结来说,AVA 有最好的技术,最适合市场需要的产品。所以加入我们吧!
最后,再次感谢所有人的参与和提问。祝大家新年愉快、身体健康。我希望我们能携手一道,重塑世界范围内的金融。

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DeFi 艺术周报 2020-3-28

DeFi Arts Intelligencer – Mar. 28th, 2020

DeFi 艺术周报 2020-3-28

欢迎来到_DeFi Arts Intelligencer_的第十一期,这是你每周获取有关区块链艺术品、收藏品和游戏的重要信息来源,如果你想订阅我的专栏,请点击文末『阅读原文』!

DeFi 艺术周报 2020-3-28


以下是本期详细内容 :

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🎨 数字艺术和收藏品

  • 艺术平台 SuperRare 现在已经上架了 5000 件 1/1 的作品。祝贺你们,并期待你们未来更好的成绩,你们是新奇迹的先驱者 !

  • 著名的加密艺术家 Coldie 在 3 月 27 日至 3 月 29 日的虚拟世界项目 Cryptovoxels 中,带头发起了一个名为 “Get Out While You Stay In” 的 VR 派对。此外,Cryptovoxels 继续以惊人的速度更新。

  • Opeansea 激活了对可嵌入式 NFT 的支持。

  • 可编程艺术项目 Async Art 推出了新的艺术杰作。

  • 最近重启的 NFT 市场 Nifty Gateway 将于 4 月 2 日迎来第二轮数字内容浪潮。

  • 想要支持 NFT 铸造平台 Mintbase 吗 ? 赶紧去看看他们的 Gitcoin Grant 页面。

  • Avastars 的构建者 Jim McNelis 就 Avastars 及其相关组合和特征的排名及定价发表了最新的解释文章。

  • 祝我们勤劳的艺术家 Trevor Jones 生日快乐 … 干杯!

  • 加密艺术收藏家和赞助人 WhaleShark 买下了两件由 Katy Arrington 和 Van 这对天才组合所创作的作品 …

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MakersPlace

🔥OUT NOW! 🔥

New Collab by @katyarrington x @VansDesign_

The Forest

makersplace.com/vansdesign/the…

VR Girl

makersplace.com/katyarrington/…

Only accepting offers. Showing in VR till 3/31👇

cryptovoxels.com/play?coords=SE…

Learn more 👇

medium.com/makersplace/ka…

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DeFi 艺术周报 2020-3-28

  • 创意工作室 Polygonal Mind 在 Decentraland 举办了首次加密艺术见面会。

  • 艺术家 XCOPY 以 10.5 ETH 的价格将 “Britons” 卖给了 TokenAngels。

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XCOPY 🏴

@XCOPYART

PUBLIC ANNOUNCEMENT:

superrare.co/artwork-v2/bri…

@SuperRare_co #art #COVID2019

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🕹️ 区块链游戏

  • Gods Unchained 数字交易卡游戏发布了关于 Core 卡的新市场分析。

  • 去中心化游戏平台 The Sandbox 的幕后团队宣布与主流街机游戏巨头 Atari 合作。另外,该平台的下次预售将于 3 月 31 日开始。

  • Axie Infinity 的资源站点 Axie World 公布了一款新的销售浏览器工具。

  • 以太坊 No-loss 乐透游戏 PoolTogether 刚刚见证了其赞助的 Dai 池从 200,000 Dai 跃升至 300,000。

♦️♦️ DeFi 新闻

  • 热门的去中心化交易平台 Uniswap 介绍了其即将推出的 V2 系统,这是一次壮举,静观 DEX 新势!

  • 作为 Maker 和 Dai 项目的非营利性管理者,Maker 基金会正式将 MKR 治理通证的控制权移交给 MKR 持有者。

  • DeFi Saver 发布了一个简单的仪表板,用于参与 Maker 清算拍卖。

  • Coinbase Wallet 启动了与 DeFi 借贷项目 Compound 和 dYdX 的直接集成。

  • 稳定币项目 MetaCoin 刚刚发布了新的更新,为了暂时解决 Oracle 问题,该项目将依靠 Chainlink 的 ETH/USD 交易费。

  • UMA Protocol 推出了“priceless”合成通证。

📰新鲜读物

  • “NFT Proof-of-Work Art Edition – March 2020” – Andrew Steinwold

  • “Sharing Human Stories with Digital Artist Osinachi” – matthew.cent.eth

  • “Cypher::Prophet — The punk origins of blockchain” – hex6c

  • “Distilled” – andy.thebluebook.eth

  • “Crypto Advice from a Poker Player” – Bankless by Ryan Sean Adams

  • “Introducing: Yul+ — A new low-level language for Ethereum” – Fuel Labs

感谢您的阅读,请持创意 (链上 / 链下)!

下周同一时间,请继续关注👁️DeFi Arts Intelligencer 的第 11 期节目,干杯✌️


关于 DeFi Arts Intelligencer

我是一名专业作家、编辑,同时也是 DeFi Arts Intelligencer 的发起人 William m. Peaster,近年来一直在追随以太坊和 Dai。

我对艺术充满热情,也是一名 DeFi 乐观主义者,所以整理这份简报对我来说既有趣又有益,希望其他人也能从这些内容中有所收获。但需要说明的是,这些信息并不作为投资建议,它们仅仅是我的个人观点,我并非财务顾问。在参与到仍处于成长期的加密经济中时,请认真考虑你所面临的各种风险。

如果你喜欢这个时事通讯并且想要支持它,请关注我在 DAOSquare 的专栏,或者将它推荐给你身边的朋友,非常感谢!

DeFi 艺术周报 2020-3-28

来源链接:mp.weixin.qq.com

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Cosmos 双周报 (2020.3.16-3.29)丨 Game of Zones 挑战赛报名中

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Cosmos 双周报 (2020.3.16-3.29)丨 Game of Zones 挑战赛报名中

这两周 IBC 有更多进展,Game of Zones 挑战赛已经开始报名——预计奖池多达 10 万 ATOM 。同时,Cosmos 生态的发展也百花齐放:IRISnet、e-Money、Kava Labs 等许多项目都更新了不少功能。来看看这次双周报吧。

最新活动

Gam e of Zones 挑战赛 进入报名阶段,提供 10 万 A TOM 奖金池

Cosmos 双周报 (2020.3.16-3.29)丨 Game of Zones 挑战赛报名中

去年,Cosmos Network 的第一个对抗性测试网 Game of Stakes 让网络中的参与者们为有史以来第一个 BFT 网络的正式启动做了准备。今年,开发团队带着 Game of Zones 再次开启新一轮挑战:2020 年 5 月 1 日将开始一系列对抗性测试网比赛,这次黑客松旨在让 Cosmos 为即将推出的 IBC 模块做好准备 。本次比赛为参赛者设置了 100,000 个 ATOM 的奖金池。

报名将于 2020 年 4 月 25 日截止,机不可失!

详情:https://goz.cosmosnetwork.dev/

技术进展

IBC 测试网启动

3 月 17 日 IBC 演示版本发布后,近期已经启动了相关测试网,加入电报群可参与:

https://t.me/joinchat/IYdbxRRFYIkj9FR99X3-BA

3 月 12 日 IBC 线上工作会议回看:

https://v.qq.com/x/page/p0942aj9s73.html

3 月 13 日 IBC 线上工作会议回看:

https://v.qq.com/x/page/q09413onycl.html?

3 月 26 日 IBC 线上工作会议回看:

Liquid Staking 3 月 25 日发起了有关 IBC 抵押资产的工作会议,详情:

https://github.com/ChorusOne/liquid-staking/issues/11

开发版本更新

Gaia 更新到 v2.0.7 :

https://github.com/cosmos/gaia/releases

Cosmos SDK 更新到 v0.38.2:

https://github.com/cosmos/cosmos-sdk/releases

Tendermint Core 更新到 v0.33.2:

https://github.com/tendermint/tendermint/releases

CosmWasm 产品电话会议以及开发进展

电话会议:

3 月 24 日,线上举行了第二个 CosmWasm 产品电话会议。会议讨论了 CosmWasm-JS 脚本、「The Mask」 合约和 PoS 支持、CosmWasm 0.8 版本及下一步的计划、IBC 集成等话题。

开发进展:

1、CosmWasm 推出了 「The Mask」 合约,该合约允许验证节点人启用密钥 Rotation 和交易绑定 ATOM 而无需更改 Staking 模块。详情:

https://medium.com/confio/introducing-the-mask-41d11e51bccf

2、截至 3 月 28 日,有 64 个活跃验证人在 Regen Network 测试网上并运行 CosmWasm。第一个 ERC-20 智能合约由 cosmosvalidator 构建。

详情:https://regen.vitwit.com

3、CosmWasm 合约添加支持存储中的密钥进行迭代。详情:

https://github.com/CosmWasm/cosmwasm/pull/181

社区进展

Cosmos 治理

Cosmos 双周报 (2020.3.16-3.29)丨 Game of Zones 挑战赛报名中

Governance Working Group (推特同名)发布通知,Cosmos 生态 3 月份治理电话会议将于 3 月 31 日 15:00 UTC (北京时间 23:00)举行。这次会议将有新成员的自我介绍,并讨论 GWG 更新、Cosmos Hub 治理和未来计划等话题。详情:

https://github.com/gavinly/CosmosGWG/blob/master/Month3.2020.md

《Cosmos Hub 参数更改文档 v1.0》发布

Gavin Birch 发布《Cosmos 参数更改文档》一文:Cosmos 社区内部可以发起提案来对网络数据进行投票修改(IRISnet 早期已实现),如通过调整通货膨胀率,或提高验证节点的停机时间。在 Cosmos Hub3 之前,此类更改要求都必须中止当前版本的网络,通过替换全新网络版本来实现数据修改。此外,Gavin 更加就投票机制和意义进行了介绍。

详情:

https://figment.network/resources/cosmos-parameter-change-documentation/

Informal 两位核心科学家及研究员介绍

专注于 Cosmos 协议审查的组织 Informal System 近日向社区介绍其两位核心科学家和研究员。Zarko Milosevic (下图左)是 Informal 的首席科学家,他是第一个在 Tendermint 中发现并修复活动漏洞的人。Ilina Stoilkovska (下图右)是 Informal 的研究工程师,她是 TLA + 专家。

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LunieHQ 团队发布 Cosmos 委托操作指南

详情:

https://medium.com/luniehq/lunie-staking-guide-the-cosmos-network-d5c5436d4bb8

生态进展

IRISnet 最新进展

IRISnet 开发团队边界智能基于 IRISnet 开发的 IRITA Healthcare 以及星康链与边界智能联合研发的区块链电子处方共享平台同时入驻中国信通院 「数字健康资源供给对接平台」,可以为一线医疗机构等相关方提供支持服务。点击 链接 查看详情。

IRISnet 最近发布的双周报还包含以下内容:

  • IRISnet 的核心开发团队边界智能接受创投媒体创业邦的 采访报道

  • 对 Irishub 的 iService 模块进行了各项改进,并优化了 Oracle 、Asset 等模块

  • Rainbow 钱包与 IRISplorer 区块浏览器增加了新功能,钱包发布了新版本

  • 基于 IRISnet 开发的 UniCoins 有了新功能

  • 入选币安社区投票活动,在币安全球 14 大社区举办 AMA

  • IRISnet 受邀在 Cosmos 印度社区、无涯社区做技术分享

查看详情:IRISnet 双周报 (2020.3.9~3.22)

Kava Labs 进展

3 月 23 日 Kava 宣布集成了 Band Protocol 为加密资产提供安全的喂价数据。

3 月 24 日 Kava Labs 通过了激励平台发展的提案:

https://kava.mintscan.io/proposals/2

3 月 26 日 Kava Labs 宣布集成 Chainlink 作为官方预言机提供者。

详情:

https://medium.com/kava-labs/kava-integrates-chainlink-as-its-official-oracle-network-to-bring-defi-to-cosmos-e31c2c2e929

Nomic3 月 20 日发布了 v0.1.1 版本的比特币侧链

Nomic 是基于 tendermint 共识创立的项目,专注打造比特币侧链。

官网:nomic.io

EnigmaMPC 将社区税从 2% 增加到 75% 的提案通过

此提案让社区支出的提案有更充分的资金,促进生态发展。详情:

https://explorer.scrt.cashmaney.com/proposals/5

Cosmostation wallet 新功能

IBCwallet 的 cosmosJs 更新支持 $Kava CDP 消息类型。详情:

https://github.com/cosmostation/cosmosjs

Dither.chat 更新功能

3 月 16 日,Cosmos 生态去中心化加密通信协议 Dither.chat 更新版本 , 支持用户查看点赞记录;3 月 28 日,Dither.chat 增加提醒功能。

官网:https://dither.chat/

e-Money 主网已运行,有 40 名验证人节点参与

3 月 25 日,e-Money 在推特上宣布主网开始运行。截至 3 月 27 日下午 6 时,该网络已有包括 Forbole、IRISnet-Bianjie、POS Bakerz 在内的 40 名有效验证人节点。

查看详情:https://e-money.network/

AltheaNetwork 推出 Rapid Connectivity Response 计划

AltheaNetwork 旨在建立更快更实惠的去中心化互联网,让每个人都可以通过分享带宽挣钱。新推出的计划打算在两周内构建性价比高的 100Mbps 宽带网络:可以部署在农村和城市环境中,用户能借此快速构建或扩展自己的网络。查看详情:

https://blog.althea.net/rapid-connectivity-response/

Band Protocol 2.0 发布

Band Protocol 2.0 是基于 Cosmos-SDK 构建的区块链项目,它引入了数据传递网络(D3N),从而能够允许用户定义数据请求并支持多个链上的 Oracle 预言机。

官网:https://bandprotocol.com/

Everett Protocol 发布 Keplr 钱包

PoS 委托衍生品服务商 Everett Protocol,发布基于 Cosmos 网络的 Keplr 钱包应用。产品允许用户进行 ATOM 委托、KAVA 服务,并提供谷歌和火狐等浏览器插件钱包版本。

钱包官网:https://wallet.keplr.app/

CodeChain Foundry 发布报告介绍 ICS 对 PoC 的实现

ICS 是为 Cosmos 生态系统提供的描述协议、标准和功能的设计文件。CodeChain Foundry 的核心功能之一是 ICS 的支持,团队在过去两个月首次实现了 RUST 语言的 ICS 的核心理念,并撰文介绍了开发过程和结果。详情:

https://medium.com/codechain/foundry-ics-poc-proof-of-concept-implementation-c92a8b4757da

活动回顾

Cosmos 发布 EthereumDenver 专题活动回顾视频

Cosmos 海外团队受邀参与 EthereumDenver 黑客马拉松活动,并在现场设立主题展台,与现场技术极客交流分享 Cosmos 项目。3 月 19 日,Cosmos 发布 ETHDenver2020 年活动回顾,此次活动超过 1000 名参与者,提交约 110 个项目,有 50 多个工作坊,超过 30 场会外活动。

近期回顾

Cosmos 双周报 (2020.3.2-3.15)

Cosmos 双周报(2020.2.17-3.1)

Cosmos 双周报 (2020.2.3-2.16)

您可以通过以下方式找到 Cosmos :

官网:https://cosmos.network

论坛:https://forum.cosmos.network

微信公众号:cosmosnetwork

加微信群:irisnetwork2018 (或扫描下方图片二维码)

英文电报群:https://t.me/cosmosproject

推特 (中文):https://twitter.com/cosmoschina

推特(英文):https://twitter.com/cosmos

Medium:https://blog.cosmos.network

微博:@Cosmos Tendermint

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法国央行将启动数字货币实验计划

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还不来关注?法国央行将启动数字货币实验计划

法国央行(Banque de France)现已正式宣布启动一项实验计划,并发布文件《法国央行关于申请参加数字货币实验的招募书》,目的在于帮助法国央行了解 CBDC 的风险和机制,测试 CBDC 用于银行间结算,并邀请潜在参与者提交申请。

实验项目不一定基于区块链

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法国央行一直呼吁申请试验使用数字欧元,目的是探索使用 CBDC 进行清结算的潜在机会。尽管法国央行此前曾呼吁在欧洲使用基于区块链的结算系统,但法国央行表示,其新宣布的 CBDC 实验计划并未要求必须使用任何特定技术。

该实验计划分为三个阶段,将就 CBDC 发行的各个方面指导这些项目的进行,包括设计数字货币、分析其影响以及最终的执行运营。此外,该项目还将研究 CBDC 对市场基础设施、货币政策、宏观经济因素以及法律和监管框架的潜在影响。

法国央行将按群体或个人选择最多 10 个与 CBDC 相关的应用项目,并将“创新性”作为主要选择标准。该申请必须由总部位于欧盟的申请者或在欧洲经济区协议的缔约国中提交。法国央行宣布,申请者需在 2020 年 5 月 15 日之前提交,而最终决定将于 7 月 10 日做出。

需要探讨的三个用例

该 CBDC 实验具有三个目标:基于 CBDC 的银行间结算模型、识别收益以及分析潜在风险。在三种潜在的 CBDC 用例中,法国央行概述了针对金融工具的支付、针对其他中央银行数字货币的支付、以及针对数字资产的支付等方面内容。

法国央行强调,它将不会在 CBDC 实验中从事货币创造活动。此外,法国央行指出,它将在付款的会计日结束时销毁反映欧元金额的数字代币。

法国央行还强调,不打算在更大范围内应用任何项目,并指出:“这些实验将为法国央行对欧元体系内进行更广泛的讨论做出贡献,并将就是否构建 CBDC 做出决定。法国央行本身不打算长期进行这些测试,也不打算将其广泛应用。”

法国在数字货币领域的不懈努力

法国央行这一 CBDC 实验计划是法国央行自 2019 年 12 月以来首次谈论 CBDC。2019 年 12 月 4 日,该行行长 François Villeroy de Galhau 宣布,法国央行将在 2020 年第一季度末之前开始测试数字欧元项目。他曾表示,其他国家正在积极追求虚拟货币的发展,现在是法国为这种努力做出贡献的时候了。实验将关注于多个方面,包括法国央行数字货币的发行、开发阶段、探索潜在的技术挑战、以及研究 CBDC 对传统经济的影响等。

本文仅代表作者个人观点,不代表_区块科技研究与监管_的立场,不构成投资建议,内容仅供参考。

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法国央行将启动数字货币实验计划

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法国央行将启动数字货币实验计划

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浅谈:Defi 应⽤及其⻛险

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浅谈:Defi 应⽤及其⻛险导读
浅谈:Defi 应⽤及其⻛险今年年初以太坊上 Defi 的锁定市值一度突破了 10 亿美金,同时以太坊 2.0 的测试网络也已在年初的时候顺利上线,并计划在第三季度正式上线。当大家都以为,Defi 将随着以太坊 2.0 的上线获得全面爆发的时候,一场疫情带来的全球资产暴跌让 Defi 的未来发展蒙上了一层阴影。其中 ETH 的暴跌,导致 MakerDAO 的清算协议损失 567 万美元,背后的原因是由于网络拥堵,一些质押品被以接近 0 的价格拍卖,价值 832 万美元。其中最大的 vault 债仓损失了 3.5 万 ETH,而最划算的拍卖利润达到 3 万 ETH。在本次事件前,Maker 占到了以太坊上 Defi 市场 70% 的份额,而借贷业务占了整个 Defi 市场 84% 的份额。这场流动性清算对 Defi 市场造成了的巨大影响。

与此同时,今年以来 Defi 的安全问题也逐渐凸显,几次网络攻击造成了大量的损失。这给整个 Defi 生态开发者以及 Defi 应用的用户都敲响了警钟。Defi 在市场上正逐渐火热的时候,连续的突发事件无疑给市场情绪泼了一盆凉水,使我们不得不冷静下来,重新思考 Defi 的本质,其目前存在的缺陷,风险和安全隐患,以及用户应该从哪些方面去关注 Defi 协议,以便最大程度的识别风险。FutureMoney 研究团队对上述问题进行了深入的研究和思考,对 Defi 的本质进行了反省,并对其暴露出来的风险,缺陷及安全问题进行了分析。下面我们就来详细讨论这几个问题。

浅谈:Defi 应⽤及其⻛险

Defi 的本质和现状

Defi 通过创建免信任型协议来复制现有的金融服务,这些协议的规则是预先定义好的,而且完全开放参与。在本质上,人们不再需要一个中心化的企业来协调资本配置,而只需要执行协议的智能合约就可以了。这一点降低了行业进入的门槛,参与者资格是向所有愿意遵守规则的人开放的。同时,Defi 也提高了效率,它是由智能合约执行的,而不是传统金融由法律系统强制执行,降低了人为作恶风险和执行成本。目前,借贷是 Defi 的一个主要的应用场景,但是金融衍生品等其他应用也在接踵而至。他们尝试全部建立在去中心化平台上,没有中间人,清算所,不需要可信第三方,甚至完全不需要信任任何有形的机构,而只需要可靠的智能合约就可以了。对 Defi 而言,最核心的概念就在于低门槛,无需准入。而无需准入有三个层级,开发者无需准入 (Open Source),节点无需准入 (Consensus),用户无需准入。

  • 开发者无需准入:项目开源任何开发者可以通过 pull request 的形式参与代码和协议更新。

  • 节点无需准入:任何节点都可以成为矿工或验证者,这往往指的的是共识机制,POW 或 POS。

  • 用户无需准入: 任何人都可以接入网络,包括创建,转账,合约互动等。

只要满足使用者无需准入的金融项目都可以属于去中心化金融的范畴,而开发者以及节点的无需准入一般需要在效率,安全,去中心化这三者之中做权衡。当我们讨论 Defi 的时候,往往以去中心化为主体,讨论和设计具有金融属性的应用和协议。但是要更全面理解 Defi, 应该以金融为主体,看看哪些领域可以去中心化。请看如下分类:

浅谈:Defi 应⽤及其⻛险

图片来源:www.theblockcrypto.com

Defi 从诞生之时发展至今 , 一直在不断的演化。在目前的 Defi 生态中,下面几个领域都出现了顶级的应用。我们来做一个简单的说明:融资:融资指项目向外界筹集资金,无需准入的融资是完全意义上的众筹。传统众筹以产品和服务为回报募集资金。而区块链上的融资以代币为回报,也就是 ICO。尽管 ICO 饱受争议,但它仍然是第一个金融属性的应用落地。虽然最早的 Mastercoin 失败了,但其后来也转型为了大家熟知的 Tether 网络 Omni。借贷:随着外部资金的不断进入以及基础软件的不断完善,Defi 就可以涉及和有规模化的采用金融的核心功能进行借贷。MakerDAO, Compound, Dharma 是借贷领域的顶级应用。稳定币 DAI 成为了以太坊上的基础货币和贷款引擎,它更像是超额“以太坊本位”储备下发行的央行货币。目前整个借贷领域占了 Defi 应用 84% 的份额,但是 3 月 ETH 的暴跌,致使 Maker 被迫清算,偿还债务,让整个 Defi 的发展,受到了一定的阻碍。衍生品:在金融衍生品领域,目前最受欢迎的 Defi 应用是 Synthetix,它是一个建立在以太坊上的合成资产发行协议,用户可以铸造,持有并交易多种多样的合成资产,用户可以通过合成资产获得相关资产的做多和做空,合成资产不仅包括加密数字货币,同时还可以包括传统的金融资产。除了 Synthetix 之外,其他的衍生品应用还包括 dydx 的保证金交易,Augur 提供的二元期权等。目前,衍生品市场占 Defi 总体规模的 7%~8%,具有很大的增长空间,因为它为 Defi 利用传统金融资产,及更多样更复杂的交易策略提供了通道。投资管理:在有了相对丰富的金融产品后,投资管理是另一个可以去中心化实现的领域。通过自动执行合约和无序准入的网络,Defi 的协议可以将过去只属于证券公司的蛋糕,分给独立投资人。这个领域的发展目前处于早期,在有了更多的金融产品后,它才可以逐渐发展起来,未来它将是 Defi 生态中的一个重要的组成部分。目前的主要协议是 Melonport。DEX 交易所:去中心化交易所,是最近一个热门的话题,在区块链上无需托管的去中心化交易将提供更快,更安全的清结算和流动性。Uniswap 是 DEX 上的顶级项目。它是以太坊上实现代币交易的自动化协议,没有原生代币,没有中心化订单薄,平台不收取任何费用。目前,Uniswap 平台上锁定了 3 万个 ETH,是目前第三大锁定价值的 Defi 平台。不仅如此,目前它已经成为其他 Defi 平台的基础,为其他的 Defi 平台提供流动性。综上所述,Defi 的本质是无需准入,低门槛,由智能合约协议实现协调配置资本,而不是第三方中心化机构。也介绍了目前 Defi 生态中主流的几个应用领域,以及其中具有代表性的顶级应用。这些领域和应用已经形成了一定的规模和价值锁定。但是,目前的 Defi 生态仍然处于发展的初期,应用中存在大量的安全隐患和风险,这些缺陷和漏洞在最近不断的暴露出来。下面我们就来分析下,目前 Defi 生态中的各种缺陷和风险。

浅谈:Defi 应⽤及其⻛险

Defi 的缺陷与风险

2020 年 2 月 15 日 bZx 协议上发生闪电贷攻击事件,攻击者通过复杂的手段获利 35 万美金,然而,更多的细节浮出水面后,事情变得越来越复杂,两天后,攻击再次发生,而这次攻击者获利 65 万美元。后来 Curve 项目也出现了类似的问题。3 月 12 日与 3 月 13 日,MakerDAO 的清算活动导致协议损失 567 万美金,而这不完全由 ETH 暴跌导致,而是因为一些 keeper 的操作手法,等等 ….. 在过去几个月,Defi 生态经历了巨大的动荡,数次攻击之下,许多未被利用过的缺陷开始暴露出来,在我们看好 Defi 未来大发展的时候,Defi 应用的风险和安全问题逐渐浮出水面,让我们不得不重新审视 Defi 的应用,重新反省其中的风险和缺陷。黑客攻击,利用智能合约漏洞原本我们理所当然的认为智能合约是安全可靠的。但是 bZx 协议上的攻击以及后来的 Curve 项目上出现的问题,为我们敲响了警钟。面对一个新兴发展的技术,我们不能想当然。智能合约也是可以被攻击的,事实上 bZx 的攻击最终调查的结果显示,其突破还是在代码本身的错误上。Defi 本质上是将密码学货币和智能合约放在了一起,这两个本身就具备风险的事物结合在一起,自然就会产生更大的风险。每当有多个系统相互连接,彼此依赖,或者相互叠加时,从技术上讲,你就是处在巨大的风险之中。用户在考察一个 Defi 项目的合约安全性时,应该重点考察其智能合约审计报告,权威的机构或团队提供的审计报告能够在一定程度上提供安全性的信用背书,如著名的 samczsun. 另外一个重要的考察指标是合约保存的资产规模, 以及合约保存的资产时间。例如 compound 合约至少 6 个月保存 2000 万美金资产,至少两个月保存超过 5000 万资产。我们可以将合约持有资产规模 * 合约持有资产时间,作为一个指数来判断合约的安全系数。Defi 在借贷上的结构性缺陷目前占 Defi 市场最大的借贷领域存在着结构性局限问题,超额质押。在传统借贷市场中,只有少数几个公司相互竞争,高效获取资本进行分配,借贷双方都有壁垒。这种公司的外部竞争很小,但内部是高度结构化的。Defi 协议下有上百万个资本来源,从更高层次上说,协议之间也在相互竞争。Defi 的模式会吸引更多的市场参与者,并激化他们之间的竞争。然而,传统借贷公司有一个很大的优势,合约是强制性的,最终依赖枪杆子和铁笼子,他们可以提供无抵押或部分抵押贷款,从而扩大市场。目前,Defi 无法以同样的方式来执行规则,去中心化借贷协议目前存在这种结构性低效问题,除非能够缓解这个问题,否则很难在借贷市场上进一步扩大。目前,Defi 借贷锁定质押的市值占到了整个 Defi 行业的 8 成,如果这个结构性问题一直得不到解决,那么市场很快就会遇到瓶颈。要解决这个缺陷,就要先解决去中心化应用所面临的其他一些问题,如中心化身份验证,隐私壁垒等。超级管理者泄漏将导致毁灭性损失大部分 Defi 协议都具有一些中心化的机制,允许“超级管理员”以强硬的手段干涉协议的运行。如果管理员“滥用职权”, 或者管理员地址被黑客攻击,导致私钥泄漏出去,那么大多数情况下,所有质押在 Defi 协议中的资产都可以轻松的被窃取。管理员可以是单一地址,多重签名钱包,或者是一个投票的过程。用户在审查一个 Defi 应用的时候,应该更多的查看管理员具备哪些权限?暂停协议?修改账户余额?设置白名单 / 黑名单?升级子系统?升级整个系统 (这个需要重点考察) 等等。用户应该仔细分析这些权限的具体划分以及链上治理的方式,以此判定该 Defi 协议由管理者带来的风险到底有多大。Defi 协议本身的缺陷:潜在市场操纵风险如果我们回头仔细研究 bZx 攻击事件,我们就可以发现这并不仅仅是一次网络黑客的攻击,而是一套复杂的套利和市场操纵计划。因此代码能够正确正常的运行,并不能保证系统就没有风险。Sam Sun 是一位出色的智能合约白帽黑客,他在《Fulcrum》中提出,在没有验证回报率的情况下依赖一个链上去中心化的价格预言机,bZx 将很容易收到原子化价格操纵的影响,在文章中他研究了如果操纵他们所依赖的喂价方式,智能合约就能做出破坏性响应,如果一名攻击者能导致价格短暂飙升,它就能从协议中获得远超其水平的贷款,从而洗劫一些人的财富。Defi 协议本身的设计缺陷,导致攻击者有市场操纵的空间,对普通用户来说,是很难发现的。目前只能通过市场上一些专业的审计报告来评判协议本身的优劣。对于已上线许久的 Defi 协议,也可以通过查看其本身管理资金规模,时间,稳定运行时间等指标来判断协议本身的安全性。另外,用户需要关注协议披露的信息和奖励计划,这些信息披露越完全,你可能越能察觉到其中的风险。依赖性风险因为网络是公开的,同时以太坊上充斥着不怀好意的攻击者,因此开发者并不能假设本协议以外的合约一定会采取什么行为。但是许多 Defi 又不得不做出这样的假设,因为协议本身是建立在别的已有的一些基础合约之上的。这就如同软件开发中的耦合性原理,如果你所依赖其他合约或者 Defi 协议产生了漏洞,那么这种联动几乎是必然的,你的 Defi 应用自然也处于巨大的风险之中。要了解协议本身是否安全可靠,还需要了解一下协议所依赖的其他合约是否是安全稳定的。此外,当一个管理着百万美金用户存款的 Defi 系统可以升级时,那么系统的安全性和稳定性就是必须要考虑的因素了。首先,你的协议升级,可能导致与其他合约的兼容性出现问题,反之,其他系统的升级,也可能导致你的协议不兼容。而大部分的 Defi 智能合约都是可升级的。用户需要追踪协议升级的记录,以及获得下次协议升级的信息,以做好充分的资产准备。关于依赖性风险,用户需要重点了解外部依赖的预言机,交易所,第三方智能合约,以及支持的代币。就目前而言,如果外部依赖的这几个合约是稳定可靠的,在外部依赖性方面的安全性就已经是比较高的了。流动性风险我们必须要关注协议资产的利用率,以判断流动性风险。下面以 compound 为例进行说明,例如 compound 的利用率达到了 98.62%,也就是说 98.62% 的 DAI 已经借出。所以,只有一小部分的出借方可以收回存入的 DAI。如果有很多 DAI 债权方在同一时刻想要收回存入的 DAI,他们的提款行为就会耗尽所有的 DAI。如果用户继续提款操作,那么就会出现交易失败,不得不等到更多的借款方归还贷款后才能进行提款。当一部分 DAI 债权人试图一次性取出全部的 DAI 时,银行挤兑就发生了,出现了流动性风险。用户必须对 Defi 项目的流动性问题的处理方式有所了解,以决定是否承担这样的流动性风险。例如,Compound 处理流动性风险的方式就很直接,Compound 在白皮书中写道, “该协议不保证流动性;相反,它依靠利率模型进行激励。在资产需求极为旺盛的时候,协议流动性将减少 (可供提款或出借的代币);在这种情况下,利率会上升,从而刺激供应并抑制借贷”。也就是说,Compound 唯一能处理流动性风险的工具就是管理员提升利率模型。利率达到最大将出现流动性危机和集中挤兑风险,而出借方唯一能做的事情就是用超级管理员提高利率,刺激还款。Defi 项目大多会锁定或质押资产,而每个项目在应对流动性时,都有不同的策略和工具。用户要充分了解其机制以后决定,获取的平台利益,是否值得承担该平台上的流动性风险。

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总结

我们可以看到,Defi 的本质核心,是围绕无需准入,低门槛进行的,是需要人人平等的参与,不需要可信第三方的介入。去中心化的目标,不是去中心化本身,而是要更加开放和公平。Defi 和传统 FinTech 的区别在于,后者基于数据与机器学习算法,实现更精准的信用评估和预测,而 Defi 则是对所有参与者一视同仁,这是 Defi 的发展目标和初衷。由于 Defi 本身缺乏身份验证和信用体系,技术仍然处于早期等因素,Defi 生态目前处于一定的风险之中。最近几个月 Defi 经历的动荡,包括 MakerDAO 的清算,bZx 和 Curve 的攻击事件等。在数次攻击下,许多缺陷凸显了出来,让我们不得不严肃的讨论 Defi 应用面临的安全问题。以上我们分析了主流 Defi 面临或已经遭遇的风险。但是,Defi 不会停下,也不该停下。Defi 的机制在大方向上对传统金融仍然有极大的改进和优化作用,其对社会资源最优分配能力的潜力还没有完全发挥出来。技术在不断的发展,制度也在不断的完善。在短暂的调整之后,我们几乎可以肯定 Defi 在未来必将爆发,在一定程度上改进我们的基础金融业务,但这需要时间,Defi 协议的下沉可能会花费数十年之久。可以预见的是,在将来很长一段时间,Defi 将和传统金融同时存在,去中心化金融将很好的补充中心化机构在跨境领域,利基市场和缺乏金融基础设施地区的支付,贷款和信用。去中心化金融更好的名字应该是开放式金融。
关于 FutureMoney

FutureMoney 是全球领先的数字货币资产管理公司,专注于基金管理、量化分析及区块链技术研究。旗下设有行业研究院、区块链股权基金和多个数字货币信托。投研方向覆盖基础公链、应用协议和去中心化金融服务等,为投资人和被投项目提供专业化的投资咨询服务。

FutureMoney 致力于搭建合规的金融资管平台,积极推动全球范围内的数字资产监管及合规业务,计划为数字货币投资提供一条快速安全的通道。

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